全面注册制到底是利好还是利空取决于这件事！

10月15日，证监会在报告中称：将择机在科创板及创业板实行注册制的基础上在市场全面推进注册制。

这绝对是一条可以载入A股发展史的又一大消息！围绕于此看空及看多者各执一词，那么此举措到底对市场又有何影响？

我们认为，从长久来看，注册制是市场的一个基础性利好，只有如此，市场才会成为真正意义上的现代融资场所，降低了企业直接融资成本，减少了中间发行过程的诸多盘剥环节。

但你想向成熟市场靠拢，一个最大的问题是你要讲游戏规则，也就是说在扩大进入端的同时，要尽快打退市端；你的退市制度必须要配套完善，强力跟进，这样才会形成一个完整的市场健康生态链。

一直以来，上市名额是一种非常宝贵的资源，涉及地方利益，金融集团利益，三方中介利益，这导致企业上市成本非常高，直接的间接的，桌面上的及桌子下的。这就让这些花了大价钱的企业非常厌恶退市，很多上市公司为保市场名额财务造假、信息造假不遗余力，而这些行为又助长了市场的各种疯狂不合逻辑的炒作。

全面注册制实施很容易，但全面严格退市制度的落实难，而后者若不能加强，则市场就是一貔貅，那最后不是什么好运气的象征，轻者消化不良，重者因噎而亡。

所以，全面实施注册制如果能同时打通退市通道，那么就是利好；否则就是利空，再把注册制讲得天花乱坠都没用。