#8月财经新势力#今天一个粉丝问，某银行在售的养老理财能不能买？首先我们要确定一点，很多人到现在为止还是有一个非常重大的误区，那就是很强调什么地方买的理财产品。例如中国银行卖的、工商银行卖的、某某保险公司卖的、某某证券公司卖的、支付宝卖的......其实这是非常大的一个错误，因为无论是在哪里卖的产品，这些只是销售机构而已。并不是说在哪个大银行买的产品，这个大银行就会承担风险，如果亏损就会承担责任，完全不是这么回事。

我们更应该在意的是看这个理财产品本身是什么样子的。它是依靠什么样的方式来实现我们的养老目标，又是如何控制风险。对于普通的投资者来说，既然是养老理财产品，就一定要控制风险级别以及了解理财产品的管理人。现在绝大部分的养老理财，实际上都是由基金公司发行的养老主题的基金。所以我们如果要买养老理财，实际上更应该关心这个基金公司怎么样，这个基金经理怎么样，以及这个基金产品的风格以及风控能力如何。

举例：华夏基金旗下有多个养老为主题的基金，我们以华夏养老2035、华夏养老2040、华夏养老2045这3个基金为例。这3个基金都属于FOF产品，什么是FOF？就是基金中的基金。这是一种特殊的基金产品，和普通基金直接买股票和买债券不一样，他们的投资对象是其他的基金，通过这种方式来进一步分散风险。但是同样是养老基金，同样也都是华夏基金的产品，甚至发行的日期也很接近，但是现在的状况却截然不同。

华夏养老2035的基金经理是李晓易，该基金成立于2019年4月24日目前累计净值1.2502元，年化收益率7%；华夏养老2040的基金经理是许利明，该基金成立于2018年9月13日目前累计净值1.5825元，年化收益率12.66%；华夏养老2045的基金经理是许利明，该基金成立于2019年4月9日目前累计净值1.6818元，年化收益率16.9%。看起来明显后面两个的收益率更高，但是如果再看看这3个基金的收益率曲线，简直是倒吸一口凉气。

华夏养老2035在2019年年底之前表现还是很平稳的，但是进入2020年之后风云突变，2月3日净值0.9949元，到3月5日达到1.0917元，3月19日又回到了0.9999元。短短一个半月之内快速上涨10%又马上跌回10%！2021年12月13日净值1.3922元，4月26日1.1730元，7月4日1.3002元，4个月净值回撤20%，2个月净值又涨15%，这完全不应该是一个以养老为目标的基金应该做的样子。华夏2040波动比2035更大，2019年5月净值基本上维持在1元附近，到2021年年初已经上升到了1.6元以上，短短1年半竟然收益率达到了60%，这还是一个以养老为目标的，大家以为都非常稳健的基金吗？而且中途数次出现10%以上的净值回撤，这对于稳健的养老目标来说，实在是偏离有点大。相比这两个来说华夏2045的波动就更大了，2019年7月净值还是维持在1元以下，到2021年初已经超过1.7元了，1年半70%！

为什么会出现这样的情况呢？其实看看基金的持仓就明白了。在华夏2040的前十持仓中我们看到了华夏创成长ETF、华夏上证科创板50、华商高端装备制造、新华优选成长混合、兴全精选混合、银华盛利混合发起式、富国转型机遇混合等这些以科技、创业、高端制造为代表的成长型基金的名字，这两年确实这些基金表现还算不错，作为基金经理来说确实也是赌对了。华夏2045的前十持仓基本和华夏2040差不多，毕竟是同一个基金经理管理的，风格完全相同，也都是给投资者创造了很不错的回报。只不过不知道大家有没有感到一丝后怕？这是很多人计划今后的养老钱，如此这般豪赌，万一输掉了，大家今后养老怎么办呢？

这是基金经理的错吗？并不是，是投资者自己的错。原因很简单，虽然这些基金的名字都是叫某某基金养老的主题基金，但是在这些基金的招募说明书中写得非常清楚，这些基金的风险等级是中高风险。在理财产品的风险等级中，通常用R1到R5来评价，R1叫低风险，我们平时的银行存款都是属于这个类型的；R2叫中低风险，通常固定收益类产品包括债券基金就是这个类型的；R3叫中风险，一般股票和基金都是这个类型的，不过投资比例不超过30%。该类风险的理财产品本金亏损概率较低，预期收益存在一定的不稳定性；R4叫中高风险，产品挂钩股票、黄金、外汇等高波动性的金融产品比例可超过30%。该级别风险的理财产品出现本金亏损的概率较大，预期收益实现的不确定性较大，适用于积极性投资者；R5级别的产品可以完全投资股票、外汇、黄金等高波动性的金融产品，也可采用衍生交易、分层等杠杆放大的方式进行投资。该级别的理财产品本金亏损概率较高，预期收益不确定性大，适用于激进型的投资者。

大家绝对想不到自己买的养老理财居然属于中高风险等级吧？