不知道大家有没有注意到，有个赛道的估值持续降低，但指数却创了新高。这不符合逻辑啊！一般估值下降的，不都是业绩差成长挫的行业吗？但恰恰就有这么一个领域，它的逻辑跟别人不太一样，这就是“红利指数”。

想要了解这个指数，就要先知道什么是红利，我给大家简单介绍一下：指数包含的公司规模不小，各行各业的都有，他们有的利润可观，有的就那么回事。但它们有一个共通性，就是非常慷慨，体现在每年都给股东分红，而且分的比例都不低。

这才是好公司对不对！大家要知道，开公司最原始的功能，就是几个人合伙以后，有福同享有难同当，每年挣钱得分给几个合伙人。咱们配基金也是一样的，配好后，基金就是这些公司的股东了！好公司每年都会把挣得的利润分掉，让咱们享受股东应有的权利。

以中证红利这个指数举例，它获利不是通过股价的高低变化，而是每年收获稳健的分红收益，所以它的配置逻辑跟价值型或成长型赛道不一样。很多量化策略基金，也用红利指数作为对冲风险的工具，很有效。

再说一个小诀窍，红利指数中的成分股，很多是偏周期的，他们业绩不够稳定，但是却很大度每年分红。所以在市场风格转换时，如果你看不准方向，配置红利是可以的，因为这些周期行业的公司会以分红的形式将利润释放出来，这样中证红利指数相当于变相吃到了这一波涨幅。

红利指数成长速度不快，也要看估值进入。大家用我之前教过的方法，去查一下上证红利和中证红利指数的估值情况，跟我说说，算是给你们的一个小作业。