期货套利是一种常见的期货操作，是同时操作2个或以上相关联的品种/合约，利用价差的波动来盈利。

本文将详述期货套利的操作原则，特别说明，本文介绍的是套利操作的思路，有些说不行的操作是套利操作上的不行，但用在其它思路上也许是可行的。

一、合约选择：

1、要选高流动性/高成交量的品种/合约，成交滑点会比较小，不要选流动性差/成交量少的品种，会有很大的成交滑点，会吞噬部份利润，甚至由盈转亏，比如想做跨期套利选品种，螺纹钢和热卷高度相似，应该选螺纹钢，而不是热卷，螺纹钢的月份应该选2301和2303，而不是2303和2305，选择成交量大的；

2、品种/合约之间的相关性要强，做套利就要选相关性较强的品种/合约，只有相关性强的品种/合约，当价差发生偏离，才会出现价格回归，才有套利操作基础。否则就不是套利操作，而是其它操作思路，比如螺纹钢和热卷之间可以做套利，但螺纹钢和燃料油就没有套利的基础；

二、操作的方向要相反，买入的同时也要卖出，而不能只买入不卖出，这不是套利操作；

三、买入和卖出的数量要相等，如果多单和空单的数量不等，就会有净多单或净空单的情况，变成单边操作，而不是套利；

要注意：是数量相等，是数量相等而不是手数相等：棕榈油1手对应菜籽油1手，但焦炭1手大约对应焦煤2手；

四、要同时操作，由于期货价格不断变化，如果不是在同一时间开仓或平仓，差价就会变化，可能无法实现套利。所以，开仓要同一时间开仓，平仓要同一时间平仓，如果不是同时操作，价差所产生的利润就可能在瞬间消失，失去套利的基础；

期货套利是一种高胜率的交易策略，也是一种短线策略，优点是胜率高，操作周期短，对短线/日内风格的交易员十分友好，缺点是盈利空间较小，需要快速执行，靠人工盯盘+手动执行在速度上很难执行，能做到的也会非常的累。

由于执行速度上的要求，目前用期货套利策略的交易员，多用量化交易/自程序化来执行，最常用的是Python量化交易框架，这不仅能提高执行效率，捕捉稍纵即逝的行情，而且能快速提高量化交易员的交易水平。