2021#巴菲特# 致股东信出炉，过去一年伯克希尔股价表现不尽如人意。大幅跑输标普500。但过去55年以来，伯克希尔股票累计回报率高达28105倍，而同期标普500仅有234.5倍。

有意思的是，过去50年美股发生过四次股灾（1973、1987、2000、2008），相较于一般情况下，老爷子在危机时期的投资更能取得超越市场的表现。

至于最新持仓，提炼几点关键信息：

1、2020年，伯克希尔持有股票总市值2811.7亿美元，同比增长13.4%，较2019年增幅（33.4%）有所放缓；

2、尽管有所减持，科技股里，重仓苹果一家足矣，持仓市值占比达42.8%。2016年苹果遭遇瓶颈，巴菲特首次建仓，之后逐步增持至第一重仓。巴菲特曾言：“这可能是其所知道的世界上最好的生意”；

3、尽管重仓股里仍是金融行业居多（5只），但金融板块不再是伯克希尔第一重仓，持仓市值占比从2018年的46.3%到2019年的40.7%，降至目前的23.7%。其中富国银行持股长达32年（遭大幅减持），美国运通27年，穆迪20年；

4、必选消费，2016年起就是可口可乐独一家，持仓市值占比由9.3%降至7.8%；

5、可选消费，过去20年在巴菲特的持仓组合里权重较低（4%上下），整体占比呈下降趋势。08年买入的比亚迪，2020年终得厚报；

6、其他行业，清仓了航空股，买入伊藤忠商事作为工业领域的补充；大举买入雪佛龙，能源股时隔两年重返重仓行列；电信领域，大举买入威瑞森通信；医疗保健，大幅增持默克制药、艾伯维。

股神价投之道，知易行难。不见得是十分贴切的比喻，若是用中国历史上最简单的一个例子打比方的话，莫过于诸葛亮再聪明也没用，真正厉害的是熬死一堆人，特别能忍耐的司马懿。@格隆汇