白酒怎么了？白酒股股价为何大跌？未来有哪些机会？

茅台、五粮液、老窖、汾酒等，三季报增长超预期。

虽然我们看到的白酒上市公司业绩出色，但实际上白酒行业规模以上企业的整体销量，近几年一直呈下降态势。“少喝酒，喝好酒”是白酒行业消费的趋势。

近段时间市场对于公司看法较为悲观，千元价格带需求疲软等问题均对估值形成压制。

10月份，贵州茅台下跌25.18%，泸州老窖下跌了30.94%，山西汾酒下跌了24.16%，洋河股份下跌了17.85%，连估值在行业里相对较低的五粮液也下跌了18.99%。

2022年10月的这轮行业整体性大跌，在白酒股的历史上都不多见。

高端白酒产品一直都是外资的重仓标的。

今年美元对人民币的汇率大幅增长，影响相当的大，随着美元持续加息，过去一个月时间里，北向资金净流出多达447亿，几大白酒企业都是大幅流出。

如果加息节奏平稳下来，甚至随着美国通胀的抑制，开始不断降息，对白酒股来说会是一件好事，但这需要一个过程。

国庆受疫情影响旺季预期落空、节后禁酒令传闻发酵、外资近期流出较快，这几个原因导致白酒大跌。

如果经济形势没有明显改观，后市总体走势仍是较弱。

关于禁酒令的传闻，其认为目前尚未有相关正式文件下发，且部分发酵传闻细则难以实际落地

经过10月份的大跌，主要白酒企业的滚动市盈率大都在20多倍，业绩增速还维持在一个较高的位置上。很快就会把估值降到十几PE，股息率也会大为改善；

规模超600亿的A股最大白酒基金“招商中证白酒”趁着三季度股价下跌逆市加仓了，加仓比例均略超6%。

四季度，白酒基本面有望延续一季度的强劲修复势头。就一线高档白酒而言，2022年上半年其销售情况已经明显好转，四季度随着消费旺季到来。

11月初加息之后，美元利息大概率会达到5%以上，这是历史性高点。如果加息节奏平稳下来，甚至随着美国通胀的抑制，开始不断降息，对白酒股来说会是一件好事，但这需要一个过程。