【富国基金策略分析师 童非：公募基金三季报怎么看？】

公募基金三季报披露完毕，有何亮点可寻？

基金数量：总数4042只，三季度新发125只

三季度主动权益基金新发125只，新发数量连续三季度回落后首次回升。三季度新发基金数量高于2016年以来单季度新发基金平均数116只，表明在5-6月“复苏兑现”行情推升市场热度后，三季度基金发行情绪有所复苏，但随着7、8月经济“二次回落”市场回调，情绪走弱后，四季度基金发行或大概率承压。

二季度主动权益基金清盘15只，净增长110只，基金总数升至4042只。

三季度主动权益基金新发777.078亿，受5-7月“复苏兑现”行情推动，发行规模较二季度149.68亿大幅回升，但绝对值仍低。单只主动权益基金平均新发规模为6.22亿，为今年以来新高。

二季度基金配置展望中提出“新发主动权益市场复苏在即”，从最终发行表现看，只要市场体现出“赚钱效应”，其“余温”即可带动权益基金发行。

二季度主动权益基金净赎回709.34亿份，较二季度917.47亿元有所回落，考虑三季度市场整体在回调周期，显示市场在反弹中赎回更明显，而在下跌中投资者选择坚持长期。

基金行业配置：热门行业集中配置大幅下降

三季报显示主动权益基金（普通股票型+偏股混合型+灵活配置型）对电力设备（17.67%）、食品饮料（15.08%）和医药生物（9.58%）配置比例居前。

从超配比例看，主动权益基金对纺织服装、传媒、综合等行业超配明显，而二季度主动权益基金集中超配的电力设备、食品饮料、医药生物等行业超配比例大幅下降，显示随着以上行业股价的回调，其超配比例也有大幅的回落。前期主动权益基金集中配置热门行业的情况大幅好转，超配比例下降。一方面显示公募基金对行业减仓空间变小，或预示行业下跌空间有限，另一方面若未来行业基本面触底反转后，公募基金加仓亦有空间。

投资有风险,基金投资需谨慎。

在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

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