【大型科技股分崩，比特币却更稳定】“尽管可能不太可能重演 2021 年下半年的超级反弹，但随着比特币显示出强劲势头，上周确实浮现在脑海中。”

2021 年 7 月 25 日（东部时区）晚上的某个时候，比特币开始了神奇的运行，深夜上涨了 5%（如下图中的黄色箭头所示）。

当时比特币的价格在 30,000 美元左右，但到 11 月，它已达到 68,000 美元左右的历史新高。

那个时代（此时基本上是古代历史）上周又回到了我的脑海中。

比特币于 10 月 25 日东部时间下午 1 点开始，价格为 19,808.06 美元，一小时内高达 20,176 美元，美国东部时间下午 2 点为 20,126.20 美元。

那个小时的低点也是 19,808.06 美元——一个唯一上涨的小时。

诚然，这一举措没有 2021 年 7 月的举措那么大，但它仍然引起了人们的注意（精明的读者会在 10 月 26 日早上看到另一支这样的蜡烛）。

我也不是暗示过去的表现预示着未来的结果，因此将这一小时的价格走势描述为另一次上涨至历史高点的开始还为时过早（尽管历史往往押韵）。

但让我们面对现实吧，比特币市场一直很无聊，上周也不过如此。

不仅因为上涨，还因为尽管上周大型科技股表现不佳，但还是发生了这种情况。

【还记得通货膨胀吗？】

让我们首先从比特币的好一周开始。

比特币的价格上涨可能有多种原因，但这是周三发生的两件事。

加拿大央行仅将利率提高了50 个基点而不是 75 个基点，令金融市场感到意外。

美国人口普查局还报告称，大约在同一时间，9 月份新屋销售量下降了 10.9% 。

两者都产生了相同的想法：中央银行可能会放慢加息速度，因为经济正在降温足以抑制通胀。

加拿大决策者上调幅度低于预期。

与此同时，美国通胀的部分原因是房地产市场火热。

也许房屋销售的下降将开始促使美联储放慢自己的加息速度？

我们将在下周的联邦公开市场委员会会议上了解美联储的想法。

【与此同时，在股市……】

在比特币和加密货币飙升的同时，大多数大型科技公司都度过了糟糕的一周。

上周，Alphabet (GOOGL)、亚马逊 (AMZN)、苹果 (AAPL)、Meta Platforms (META) 和微软 (MFST) 公布了季度收益。

这些公司中的每一个，除了苹果，都经历了一段糟糕的时光。

10月24日至10月28日：GOOGL下跌6.2%，亚马逊下跌13.3%，苹果上涨4.5%，Meta下跌23.5%，微软下跌 4.8%。

与此同时，比特币上涨了6.8%。

如果你和我一样相信比特币有潜力成为一种新的宏观资产，与传统宏观资产有一定程度的不相关性，那么很高兴看到比特币至少在一周内打破了其与科技股的广泛相关性。

当然，一周并不意味着相关性消失，但它确实对统计现实和叙述产生了影响。

以下是我上周的两个收获：

首先，表现不佳的股票遭遇了糟糕的收益周。

Meta 追逐 Metaverse 导致其自由现金流大幅下降，Alphabet 的谷歌在线广告收入疲软，微软虽然超过了顶线收入和盈利预期，但由于云收入未达预期且业绩指引疲弱，其业绩下滑，亚马逊上个季度也未能实现分享说假期不会像预期的那样繁忙。

比特币和（大部分）加密货币没有收益公告，这在这方面是有利的。Noelle Acheson写了Crypto Is Macro Now博客（并且曾经写过这个时事通讯），他说得很好：

“BTC 和 [ether] 的一个重要特征是，它们都不会因为每个代币的收益低于预期而令持有者失望的风险而‘负担’。”确切地。

以平息激进的价格变动为名，上市公司更频繁地报告收益，也许有一些话要说。

每10分钟输出一次收益数据？

（在我看来，这实际上是一个糟糕的主意，但有些人想要更多实时信息。）

其次，有趣的是看到股票，尤其是 Meta 和亚马逊，像美国证券交易委员会主席加里·根斯勒 (Gary Gensler) 高度关注保护消费者免受伤害的加密货币一样交易。

你知道，那些一眨眼就归零的吗？有趣并不是一个正确的词。

这是有关的。

这些股票分崩离析的有趣之处在于，相比之下，比特币看起来很稳定。

如果你再放大一点看过去一个月，情况也是如此：Meta 下跌 23.5%，亚马逊下跌 13.3%，而比特币上涨 6.8%。

那句话写得太疯狂了，所以这里又有所不同：与企业巨星 Meta 和亚马逊相比，比特币看起来很稳定。

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