金龙鱼中国股神林园的投资股票，股价170元调整到61元附近。金龙鱼不香了么？食品也是周期股么？

打开业绩说明和各大券商分析，金龙鱼三季报跟去年同期对比。我们看一下其它券商的分析，

(：2021年10月29日，金龙鱼发布2021年三季报。报告期内，公司实现营收/归母净利润1627.25/36.81亿元，同比+16.24%/-27.68%，第三季度实现营业收入/归母净利润594.95/7.11亿元，同比+12.21%/-65.86%。

公司营收环比改善，抗风险能力较强。

在行业整体消费疲软的背景下，公司21Q3营收同比+12.21%，环比+14.09%，业绩增长有较大部分是由提价贡献，金龙鱼收入的稳健增长也展现出公司较强的经营能力和抗风险能力。

原材料价格大幅上升拖累利润。)

这里提到材料上涨是影响利润的原因，净利润同比去年9月30日下滑27.68%。

通过对财务报表挖掘我们发现，影响利润的主要因素不是原材料上涨。因为大家都知道，农作物涨一点，各种成品粮是同步上涨的，所以覆盖应该缺口不大。金龙鱼是大型食品企业，这点风险处置一点都没问题，况且有库存500亿的粮食。这部分涨价，利润也许还增加呢？

那么问题出在哪里？这只利润下滑的企业，我们应该远离还是继续看好？

马上揭晓答案，我们找到今年投资收益是负18亿下图可以找到。而去年同期是负5亿，这个原因也直接导致本期财报难看。

我们反复说，我们不是抄底理论，也不是捡烟蒂理论的支持着。但股价从170元一直跌下来，还进入平台震荡价格。而且公司营收，现金流非常好(货币资金是一个公司的子弹)。

我们看财务要立体看，不能光看各个券商的评价，要挖掘报表背后隐藏的风险和收益。

去除这个非日常的损益，因为这个投资亏损不是一种常态亏损。是一种周期性投资的损益，这样得出结论应该是。本期利润虽然下滑，但没有太大问题，销售额增加更加确定行业龙头企业地位。

最快明年一季度，有可能财务有所好转。

我们看好公司龙头企业地位，业绩转好市盈率下降。通过市场份额来弥补短期原料波动对公司利润的影响。

芒格说以合理价格买入优质公司，不要便宜价格买入平庸公司。