【热门提问】什么是均衡风格型基金？怎么判断？

答：

许多投资者对我们平时常说的均衡风格型基金感到迷茫，不知道什么样的基金是均衡型。

当我们建议投资者配置均衡风格型基金时，其实是为了让投资者通过配置这种类型的基金，去避免某一类行业的股票大跌时，对自己造成的影响。所以，均衡风格最基本的就是基金所持有的股票不能是同一类型行业的。具体判断时要注意两点：

首先，基金要分散配置在多个行业。

比如袁芳的工银文体产业股票基金，最新的一季报显示，重仓股有海康威视、青岛啤酒、五粮液、古井贡酒、伊利股份、宁德时代、药明康德、安琪酵母、福耀玻璃、中国联通，分别属于电子、食品饮料、电气设备、农林牧渔、汽车、通信等多个行业。可见，基金并没有局限在传统的“文体产业”上。

工银文体产业股票基金前十大重仓股

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根据基金最新年报和历史全部持股看，袁芳的持仓行业比较分散，既有电子、传媒、计算机、电气设备等科技新兴TMT板块，也有医药、家电、农林牧渔等大消费板块，还有小部分地产、机械板块，基本上单一行业的占比保持在25%以内。所以，工银文体产业是均衡风格基金。

见下方图片2

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再看刘格菘的广发双擎升级混合A，虽然投资电气设备、医药、电子等多个行业，但这三大行业合计持仓占比已经超过70%，行业比较集中，且主要偏科技板块，所以很容易受到科技行业调整的影响，不能算是均衡风格型基金。

见下方图片3

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其次，基金持仓行业的相关性要低。

如果基金持仓行业较为分散，但这些行业之间具有较强的相关性，那也不能使基金达到均衡。比如，林英睿和曹名长的基金都不是均衡风格。

根据最新一季报，林英睿的广发多策略混合重仓股分散在银行、采掘、有色、化工、航空等行业，但这些行业都属于顺周期板块，相关性非常高。因此，当经济复苏，基金所持股票会普遍有一个较好的表现，但当经济增速放缓或者衰退，又会同时陷入低迷。今年春节以来，广发多策略混合表现优异正是由于顺周期板块爆发，但在此之前的很长时间，基金表现一般。

见下方图片4

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曹名长的中欧价值发现和中欧潜力价值混合，前四大重仓行业一样，分别是汽车、房地产、非银金融和轻工制造，都具有一定的周期属性，所以也不是均衡风格型。

见下方图片5

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见下方图片6

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总的来说，均衡风格型基金需要满足基金持仓行业分散，并且行业的相关性比较低。

除了袁芳的工银文体产业和工银圆兴混合之外，均衡风格的基金还有：赵晓东的国富中小盘和国富弹性市值混合，曲杨的前海开源沪港深优势精选、前海开源稀缺资产混合和前海开源国家比较优势，谢治宇的兴全合润和兴全合宜，以及乔迁的兴全商业模式优选、范妍的圆信永丰优加生活、张清华的易方达新收益混合、杨明的华安策略优选等。

你持有均衡风格型基金吗？持有体验如何呢？欢迎在下方留言讨论。

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