昨天一个网红债基出现了大跌，一天之内净值从1.0033元变成了0.8822元。真的是让人震惊，一个债券基金怎么就成了这样？而且这个基金长期在各种社交软件上被一些人推荐，再加上基金公司的公众号也总是在不断地介绍这个基金的好处，所以保有量还是很大的。富荣基金公司所有基金总规模约270亿，这次踩雷的富荣中短债就有50亿左右，难怪之前基金公司花费这么大的精力来推广。

问题在于，为什么会跌这么多呢？查看公司的债券持仓，会发现都是一些金融债和大型煤炭企业的债券，似乎没有什么值得怀疑的地方，毕竟这些公司目前都很稳定。但是如果不是持仓大跌，又怎么会造成净值如此之大的损失？继续查阅基金的三季度报告，找到了答案。在资产支持证券投资明细中找到了大融城2A的名字，持仓量50万份，当时的市值5367万。昨天这个产品从98元左右跌到50元左右，按照这个基金的持仓量大约会损失2500万元左右。考虑到基金总规模约50亿，损失12%也就是损失了6亿，从数字上不相符。

从这些信息判断，这个基金从9月30日到现在，可能发生了以下一些事：1、大规模赎回导致规模下降，这次大跌的ABS占比提高 2、基金进行了调仓，对某些持仓增加了比例，导致大跌之后损失巨大 3、基金进行了一次性调整 这三件事的前两件可能大家还好理解，第三件事是什么？基金净值的核算是由托管人进行的，方法是按持仓品种的市场价格乘以所持有的数量得出持仓市值，再除以总份数之后就是单位净值。大多数情况下，用于计算市值的价格都是以品种当前的收盘价来进行。但是会有特殊情况，那就是某些品种长期停牌或者因为某些情况发生违约，再或者出现流动性下降等等原因，从审慎原则出发，由于未来可能无法按照约定兑现债务的本金和利息，所以才提前按照一定的价格计算。某些极端情况下，这些债券可能会被计为零。

把这些问题搞明白了，就不难知道为什么昨天这个网红债基创了一个债券基金单日跌幅12%的记录了吧？其实相比之下，债券基金还能给我们投资者这样一个机会，因为我们可以通过查询基金的持仓等信息的方式来规避掉可能发生的风险。但是银行理财产品则没有这个机会，理财产品除了披露净值之外什么都没有。没有公告、没有定期报告、没有持仓信息，甚至还被银保监会处罚过，因为持仓超过某些股票30%......对所有购买银行理财产品的投资者来说，是纯纯的开盲盒。这次银行理财净值大面积下跌之后，不知道有多少人能想明白其中的问题不仅仅是亏损，而是不透明呢？