股市揭秘——你知道吗，资金其实是有情绪的？（2）

前天我们分享到股市交易其实是资金情绪的交易，那么好，现在我们大A股的“情绪”是怎么样的？

一般来说，一段牛市会分三个阶段。

第一个阶段，是信心修复的阶段。在这个阶段里，市场情绪会因为持续下跌奔溃到极致，这时候股票的整体估值是处于非常低的水平的，随着一些预期的变化，先知先觉的投资者已经开始行动，即使经济数据不佳，股市它依然会上涨。这也是我们大A目前所处的阶段。

第二个阶段，是宏观经济的明显改善。在这个阶段里，市场会快速反映经济复苏的预期，在这个时候很多的板块都会迎来投资的机会，市场会出现百花齐放的现象，我个人预计这个阶段会在明年发生。伴随着海外加息周期的结束，国内逐渐开放，这个阶段预期是应该有的。

第三个阶段，就是泡沫阶段。这个时候往往都是鸡犬不宁，这个时候往往会出现很多“股神”，很多基金经理都会被推上神坛，吸引最后一批资金进场，就像6124的那一波。这个阶段目前离我们还比较远。

总而言之，牛市是在绝望中诞生，在犹豫中成长，在乐观中成熟，在亢奋中灭亡的。当所有人都相信牛市来的时候，也许真正的牛市就已经结束了。

（我是Hugo，是经济行业从业者。2007年参与股市，经历过6124点的疯狂，也受挫于2015年的融资熔断。过程中对股市和经济有一些见解，愿与同好者交流分享，一起进步。）