有头条看官私信问:美联储都加息几天了,怎么没见美股下跌呀?不都说“加息一定会导致股市下跌吗”?怎么说呢?“加息一定会导致股市下跌”这个金融法条原则上是没错的,但要注意活学活用。
我们需要知道:股价涨跌,涨跌的是预期;一个上市企业,如果你判断它未来数年的业绩会下滑,你就会在它业绩未下滑之前,提前把这个企业的股票抛出,造成股价下跌。
这次的美联储加息也一样,事实上:早在去年11-12月份,美联储已经在大肆造势说“2022年3月份要加息50-100个基点、6月份缩表”,搞得华尔街和股民,对美股非常悲观,已经在3月份加息前,把能抛的股票都抛了,能打的提前量打足了。
从2021年11月中旬到2022年3月14日(美联储加息日),纳斯达克指数一直在连跌,跌幅高达22.5%,5万亿美元的市值被蒸发了。
结果真到了加息日,美联储加息的力度只有区区25个基点,而不是传说中的50-100个基点,这个结果可谓是超预期了:华尔街和股民们本来是按照加息50个基点以上的预期,抛售股票的,结果你美联储才加息25基点,那我们抛售股票的提前量打多了,还需要再买回一些。
这也是“近两天,美股在加息后居然能涨”的本质原因。但如果你就此认为美股从此一飞冲天了,那恐怕也是太乐观。因为这次没加的基点,总要加回来的,这取决于美国通胀的发展情况;如果这次25个基点,对通胀的压制作用微乎其微,那美联储下一次加息肯定要狠一点,到时候美股势必还有一个下降周期,或者短时间的暴跌。
据说:美联储2022年还要加息6次,2023年要将利率提升至2.8%,这个加息密度和利率高度,均超过了美联储2015-2018年的加息周期;如果真的如此,美股在2022-2023年一定会面临动荡。
最后送一句大实话:即使在加息周期内,历史上的美股,长期来看都是股价上扬的,牛长熊短;美国已经是一个高度金融化的帝国,它和股价一损俱损、一荣俱荣,只要帝国不发生严重崩溃,美股就能上扬。
虽然,我也不愿意相信这一点,但这就是事实。