房地产股票值得买吗(房地产开发行业股票投资价值排名及点评)-景合财经

上周五，房地产股票爆发，原因有政策因素，也有技术面因素。

以下我将根据房地产行业的中长期逻辑进行分析，短期喜欢打板的朋友请不要看我的文章。

我从银行住房贷款部门了解到的信息，目前房贷情况还是比较冷清的，房贷冷清就意味着房屋销售不会好，许多房企已经出现亏损，今后房地产业高增长的局面将一去不返。那是否房产业就没有机会了呢？我认为机会是有的，那就是重新洗牌的机会，大量中小且没有竞争力的公司将被淘汰，相反，那些具有实力的公司却可以收购兼并，并且乘机壮大。顺着这个思路，我们首先来看看上市公司中谁的市场规模最大。

以下数据来源于东方财富网三季报：

（一）营业收入额：

名称	价格	营业收入额（亿元）	排名
万科Ａ	15.76	3377	1
绿地控股	3.06	3061	2
保利发展	15.83	1564	3
招商蛇口	14.8	894.8	4
新城控股	18.79	617.5	5
金地集团	9.69	530.8	6
华发股份	10.19	328.1	7
华侨城Ａ	4.88	292.8	8
大悦城	3.47	248.6	9
滨江集团	10.43	198.7	10
迪马股份	2.21	193.1	11
金融街	5.19	155.1	12
光明地产	2.29	126.8	13
信达地产	4.97	118.9	14
荣安地产	3	102.3	15
福星股份	4.4	91.89	16
冠城大通	3.51	90.4	17
外高桥	12.18	88.84	18
鲁商发展	7.82	85.29	19
陆家嘴	9.64	67.69	20
新湖中宝	2.68	66.83	21
苏州高新	4.83	64.19	22
中洲控股	8.34	60.6	23
广宇集团	3.52	52.62	24
黑牡丹	7.74	50.83	25
上海临港	12.26	49.17	26
光大嘉宝	3.04	45.42	27
天地源	3.52	39.24	28
城投控股	3.88	38.53	29
中国武夷	2.97	38.05	30
栖霞建设	4.19	36.01	31
大名城	3.38	35.95	32
浦东金桥	11.19	34.82	33
卧龙地产	5.64	34.64	34
深物业A	10.34	31.4	35
中新集团	8.29	30.76	36
天房发展	2.26	29.98	37
香江控股	1.86	28.18	38
新黄浦	5.44	27.15	39
中国国贸	14.69	25.96	40
京投发展	5.02	24.03	41
南京高科	6.73	19.58	42
苏宁环球	3.29	18.1	43
西藏城投	21.7	17.26	44
张江高科	12.03	16.3	45
合肥城建	7.03	16.13	46
深振业Ａ	4.06	14.89	47
天保基建	4.85	10.26	48
粤宏远Ａ	3.68	7.599	49
世荣兆业	5.88	5.66	50
凤凰股份	4.03	5.65	51
空港股份	7.42	5.54	52
深深房Ａ	10.32	5.26	53
华联控股	4.1	5.02	54
广汇物流	8.3	4.71	55
津滨发展	2.32	4.42	56
沙河股份	9.2	3.7	57
顺发恒业	3.76	2.08	58
华丽家族	2.99	1.44	59

要想收购兼并其他企业，有两点比较重要，一是资产负债率不能过高，二是在国进民退的大背景下，实际控制人最好是国企。

（二）资产负债率：

名称	价格	资产负债率	排名
深深房Ａ	10.32	24.78%	1
华丽家族	2.99	25.24%	2
凤凰股份	4.03	27.39%	3
世荣兆业	5.88	27.78%	4
中国国贸	14.69	29.62%	5
华联控股	4.1	33.39%	6
顺发恒业	3.76	33.55%	7
粤宏远Ａ	3.68	36.79%	8
苏宁环球	3.29	38.68%	9
中新集团	8.29	45.61%	10
卧龙地产	5.64	45.94%	11
空港股份	7.42	51.86%	12
南京高科	6.73	54.44%	13
沙河股份	9.2	57.18%	14
天保基建	4.85	57.99%	15
广汇物流	8.3	58.58%	16
陆家嘴	9.64	61.02%	17
上海临港	12.26	61.29%	18
张江高科	12.03	61.86%	19
大名城	3.38	67.00%	20
新湖中宝	2.68	67.25%	21
浦东金桥	11.19	67.34%	22
城投控股	3.88	67.69%	23
深振业Ａ	4.06	68.71%	24
招商蛇口	14.8	70.51%	25
深物业A	10.34	70.79%	26
黑牡丹	7.74	71.23%	27
金融街	5.19	71.64%	28
福星股份	4.4	71.68%	29
信达地产	4.97	71.69%	30
香江控股	1.86	71.72%	31
光大嘉宝	3.04	71.84%	32
外高桥	12.18	72.24%	33
冠城大通	3.51	72.64%	34
合肥城建	7.03	73.05%	35
华发股份	10.19	73.10%	36
津滨发展	2.32	73.92%	37
华侨城Ａ	4.88	74.45%	38
西藏城投	21.7	74.80%	39
苏州高新	4.83	75.15%	40
中国武夷	2.97	75.22%	41
金地集团	9.69	75.23%	42
迪马股份	2.21	75.73%	43
大悦城	3.47	76.12%	44
广宇集团	3.52	76.58%	45
中洲控股	8.34	77.53%	46
万科Ａ	15.76	77.85%	47
保利发展	15.83	77.91%	48
京投发展	5.02	79.44%	49
栖霞建设	4.19	80.55%	50
新黄浦	5.44	80.67%	51
光明地产	2.29	80.98%	52
新城控股	18.79	81.36%	53
滨江集团	10.43	83.13%	54
荣安地产	3	83.39%	55
绿地控股	3.06	87.39%	56
天地源	3.52	89.36%	57
鲁商发展	7.82	90.06%	58
天房发展	2.26	93.61%	59

（三）实际控制人：

名称	价格	实际控制人	排名
大悦城	3.47	国资委	1
信达地产	4.97	财政部	1
华侨城Ａ	4.88	央企	1
保利发展	15.83	央企	1
招商蛇口	14.8	央企	1
光大嘉宝	3.04	央企	1
深深房Ａ	10.32	地方国资	2
凤凰股份	4.03	地方国资	2
中新集团	8.29	地方国资	2
空港股份	7.42	地方国资	2
南京高科	6.73	地方国资	2
沙河股份	9.2	地方国资	2
天保基建	4.85	地方国资	2
陆家嘴	9.64	地方国资	2
上海临港	12.26	地方国资	2
张江高科	12.03	地方国资	2
浦东金桥	11.19	地方国资	2
城投控股	3.88	地方国资	2
深振业Ａ	4.06	地方国资	2
深物业A	10.34	地方国资	2
黑牡丹	7.74	地方国资	2
金融街	5.19	地方国资	2
福星股份	4.4	地方国资	2
外高桥	12.18	地方国资	2
合肥城建	7.03	地方国资	2
华发股份	10.19	地方国资	2
津滨发展	2.32	地方国资	2
西藏城投	21.7	地方国资	2
苏州高新	4.83	地方国资	2
中国武夷	2.97	地方国资	2
京投发展	5.02	地方国资	2
栖霞建设	4.19	地方国资	2
新黄浦	5.44	地方国资	2
光明地产	2.29	地方国资	2
天地源	3.52	地方国资	2
鲁商发展	7.82	地方国资	2
天房发展	2.26	地方国资	2
金地集团	9.69	无	3
万科Ａ	15.76	无	3
绿地控股	3.06	无	3
中国国贸	14.69	私人企业	3
华丽家族	2.99	个人	4
世荣兆业	5.88	个人	4
华联控股	4.1	个人	4
顺发恒业	3.76	个人	4
粤宏远Ａ	3.68	个人	4
苏宁环球	3.29	个人	4
卧龙地产	5.64	个人	4
广汇物流	8.3	个人	4
大名城	3.38	个人	4
新湖中宝	2.68	个人	4
香江控股	1.86	个人	4
冠城大通	3.51	个人	4
迪马股份	2.21	个人	4
广宇集团	3.52	个人	4
中洲控股	8.34	个人	4
新城控股	18.79	个人	4
滨江集团	10.43	个人	4
荣安地产	3	个人	4

房地产作为一个传统行业，他不是一个成长行业，我们对它的市盈率和股息率是比较看重的：

（四）市盈率：

名称	价格	市盈率	排名
南京高科	6.73	4.62	1
绿地控股	3.06	4.64	2
华发股份	10.19	7.66	3
荣安地产	3	7.71	4
万科Ａ	15.76	8.06	5
卧龙地产	5.64	8.2	6
金融街	5.19	8.43	7
浦东金桥	11.19	8.86	8
中新集团	8.29	9.02	9
沙河股份	9.2	9.03	10
新城控股	18.79	9.51	11
金地集团	9.69	9.83	12
深物业A	10.34	10.14	13
新湖中宝	2.68	10.81	14
保利发展	15.83	10.85	15
京投发展	5.02	11.4	16
滨江集团	10.43	11.84	17
中国国贸	14.69	12.77	18
外高桥	12.18	12.8	19
中洲控股	8.34	14.38	20
广宇集团	3.52	14.91	21
苏宁环球	3.29	14.92	22
栖霞建设	4.19	15.39	23
张江高科	12.03	18.96	24
深振业Ａ	4.06	20.44	25
迪马股份	2.21	20.9	26
苏州高新	4.83	21.3	27
信达地产	4.97	23.7	28
城投控股	3.88	24.1	29
陆家嘴	9.64	24.99	30
黑牡丹	7.74	25.43	31
津滨发展	2.32	26.12	32
合肥城建	7.03	28.47	33
招商蛇口	14.8	29.05	34
世荣兆业	5.88	29.52	35
上海临港	12.26	29.91	36
香江控股	1.86	32.52	37
天地源	3.52	33.65	38
新黄浦	5.44	36.64	39
粤宏远Ａ	3.68	37.86	40
鲁商发展	7.82	38.77	41
天房发展	2.26	39.49	42
华丽家族	2.99	50.97	43
福星股份	4.4	51.75	44
光大嘉宝	3.04	56.06	45
空港股份	7.42	57.8	46
顺发恒业	3.76	60.98	47
深深房Ａ	10.32	62.58	48
广汇物流	8.3	62.71	49
华联控股	4.1	63.26	50
天保基建	4.85	65.6	51
凤凰股份	4.03	74.97	52
大悦城	3.47	123.06	53
冠城大通	3.51	130.82	54
中国武夷	2.97	134.25	55
西藏城投	21.7	154.85	56
大名城	3.38	170.68	57
光明地产	2.29	188.22	58
华侨城Ａ	4.88	238.17	59

（五）股息率：

名称	价格	股息率	排名
外高桥	12.18	6.77%	1
深物业A	10.34	6.58%	2
金地集团	9.69	6.50%	3
南京高科	6.73	6.24%	4
万科Ａ	15.76	6.19%	5
陆家嘴	9.64	5.55%	6
荣安地产	3	5.33%	7
世荣兆业	5.88	5.10%	8
华发股份	10.19	4.51%	9
浦东金桥	11.19	4.47%	10
中国国贸	14.69	4.08%	11
天地源	3.52	3.72%	12
中新集团	8.29	3.68%	13
保利发展	15.83	3.66%	14
招商蛇口	14.8	3.65%	15
深振业Ａ	4.06	2.98%	16
黑牡丹	7.74	2.97%	17
栖霞建设	4.19	2.86%	18
城投控股	3.88	2.84%	19
粤宏远Ａ	3.68	2.72%	20
卧龙地产	5.64	2.66%	21
京投发展	5.02	2.59%	22
上海临港	12.26	2.45%	23
光大嘉宝	3.04	2.43%	24
滨江集团	10.43	2.17%	25
香江控股	1.86	2.15%	26
苏宁环球	3.29	2.13%	27
华侨城Ａ	4.88	2.05%	28
华联控股	4.1	1.66%	29
苏州高新	4.83	1.45%	30
合肥城建	7.03	1.42%	31
广宇集团	3.52	1.42%	32
信达地产	4.97	1.41%	33
鲁商发展	7.82	1.41%	34
张江高科	12.03	1.25%	35
新黄浦	5.44	0.92%	36
深深房Ａ	10.32	0.85%	37
光明地产	2.29	0.66%	38
沙河股份	9.2	0.54%	39
中洲控股	8.34	0.38%	40
中国武夷	2.97	0.34%	41
华丽家族	2.99	0.17%	42
西藏城投	21.7	0.08%	43
金融街	5.19	0.06%	44
新湖中宝	2.68	0.00%	45
迪马股份	2.21	0.00%	45
绿地控股	3.06	0.00%	45
新城控股	18.79	0.00%	45
福星股份	4.4	0.00%	45
大悦城	3.47	0.00%	45
天保基建	4.85	0.00%	45
冠城大通	3.51	0.00%	45
顺发恒业	3.76	0.00%	45
凤凰股份	4.03	0.00%	45
大名城	3.38	0.00%	45
津滨发展	2.32	0.00%	45
广汇物流	8.3	0.00%	45
空港股份	7.42	0.00%	45
天房发展	2.26	0.00%	45

下面再来看看增长率和盈利能力指标：

（六）扣非净利润增长率：

名称	价格	扣非净利润增长率
京投发展	5.02	1490.48%	1
信达地产	4.97	529.32%	2
福星股份	4.4	406.86%	3
金融街	5.19	268.49%	4
天保基建	4.85	182.56%	5
沙河股份	9.2	163.84%	6
冠城大通	3.51	142.67%	7
迪马股份	2.21	142.66%	8
浦东金桥	11.19	84.22%	9
顺发恒业	3.76	58.79%	10
大名城	3.38	56.38%	11
滨江集团	10.43	53.70%	12
苏州高新	4.83	38.24%	13
荣安地产	3	31.52%	14
中国武夷	2.97	31.35%	15
外高桥	12.18	19.83%	16
华发股份	10.19	19.37%	17
南京高科	6.73	13.08%	18
凤凰股份	4.03	6.29%	19
万科Ａ	15.76	1.31%	20
中国国贸	14.69	-0.86%	21
金地集团	9.69	-3.65%	22
西藏城投	21.7	-5.08%	23
新湖中宝	2.68	-5.72%	24
保利发展	15.83	-6.09%	25
卧龙地产	5.64	-10.39%	26
中新集团	8.29	-11.42%	27
张江高科	12.03	-13.57%	28
中洲控股	8.34	-14.37%	29
广宇集团	3.52	-25.90%	30
苏宁环球	3.29	-26.95%	31
绿地控股	3.06	-31.97%	32
上海临港	12.26	-34.06%	33
新黄浦	5.44	-37.89%	34
深物业A	10.34	-42.21%	35
新城控股	18.79	-46.04%	36
栖霞建设	4.19	-46.29%	37
陆家嘴	9.64	-50.81%	38
招商蛇口	14.8	-52.18%	39
天地源	3.52	-61.21%	40
深振业Ａ	4.06	-63.73%	41
黑牡丹	7.74	-64.41%	42
粤宏远Ａ	3.68	-65.20%	43
华联控股	4.1	-66.04%	44
鲁商发展	7.82	-68.25%	45
世荣兆业	5.88	-69.03%	46
光大嘉宝	3.04	-82.46%	47
合肥城建	7.03	-82.56%	48
津滨发展	2.32	-83.63%	49
华丽家族	2.99	-88.17%	50
广汇物流	8.3	-92.79%	51
香江控股	1.86	-94.90%	52
大悦城	3.47	-96.17%	53
深深房Ａ	10.32	-101.93%	54
城投控股	3.88	-102.48%	55
华侨城Ａ	4.88	-102.62%	56
天房发展	2.26	-326.90%	57
光明地产	2.29	-368.35%	58
空港股份	7.42	-413.80%	59

（七）毛利率：

名称	价格	毛利率	排名
浦东金桥	11.19	67.34%	1
陆家嘴	9.64	61.02%	2
张江高科	12.03	60.78%	3
苏宁环球	3.29	58.89%	4
中新集团	8.29	58.39%	5
中国国贸	14.69	57.47%	6
上海临港	12.26	52.83%	7
世荣兆业	5.88	52.49%	8
津滨发展	2.32	51.09%	9
华联控股	4.1	50.70%	10
顺发恒业	3.76	49.96%	11
深物业A	10.34	49.95%	12
天保基建	4.85	48.93%	13
深振业Ａ	4.06	40.03%	14
外高桥	12.18	39.44%	15
香江控股	1.86	38.82%	16
广汇物流	8.3	36.45%	17
沙河股份	9.2	35.84%	18
中洲控股	8.34	34.18%	19
合肥城建	7.03	33.67%	20
新湖中宝	2.68	32.45%	21
西藏城投	21.7	31.42%	22
深深房Ａ	10.32	30.37%	23
光大嘉宝	3.04	29.74%	24
空港股份	7.42	28.80%	25
京投发展	5.02	28.19%	26
大悦城	3.47	27.85%	27
凤凰股份	4.03	27.71%	28
华丽家族	2.99	26.86%	29
南京高科	6.73	26.63%	30
鲁商发展	7.82	26.09%	31
保利发展	15.83	24.48%	32
栖霞建设	4.19	23.96%	33
大名城	3.38	22.88%	34
迪马股份	2.21	22.61%	35
信达地产	4.97	21.82%	36
新城控股	18.79	21.29%	37
华发股份	10.19	20.87%	38
城投控股	3.88	20.67%	39
天地源	3.52	20.49%	40
金地集团	9.69	20.44%	41
荣安地产	3	20.06%	42
万科Ａ	15.76	19.63%	43
卧龙地产	5.64	19.62%	44
华侨城Ａ	4.88	19.59%	45
招商蛇口	14.8	18.74%	46
金融街	5.19	17.60%	47
滨江集团	10.43	16.65%	48
黑牡丹	7.74	16.56%	49
福星股份	4.4	15.28%	50
苏州高新	4.83	14.97%	51
光明地产	2.29	14.56%	52
冠城大通	3.51	13.56%	53
绿地控股	3.06	12.58%	54
新黄浦	5.44	10.04%	55
粤宏远Ａ	3.68	9.38%	56
中国武夷	2.97	8.32%	57
天房发展	2.26	8.28%	58
广宇集团	3.52	5.86%	59

我们按照营业收入额20%、市盈率20%、股息率15%、实际控制人10%、资产负债率10%、营收增长率5%、扣非净利润增长率5%、毛利率5%、净利率5%、市净率5%进行综合排名，结果如下（增长率由于各个企业房屋结算周期不同，权重不宜放大）：

代码	名称	价格	加权综合排名
600639	浦东金桥	11.19	1
000002	万科Ａ	15.76	2
600325	华发股份	10.19	3
601512	中新集团	8.29	4
600383	金地集团	9.69	5
600648	外高桥	12.18	6
600064	南京高科	6.73	7
600048	保利发展	15.83	8
000517	荣安地产	3	9
600663	陆家嘴	9.64	10
000402	金融街	5.19	11
000011	深物业A	10.34	12
600173	卧龙地产	5.64	13
600007	中国国贸	14.69	14
001979	招商蛇口	14.8	15
600208	新湖中宝	2.68	16
600657	信达地产	4.97	17
002244	滨江集团	10.43	18
600848	上海临港	12.26	19
000718	苏宁环球	3.29	20
000014	沙河股份	9.2	21
600565	迪马股份	2.21	22
600606	绿地控股	3.06	23
601155	新城控股	18.79	24
600649	城投控股	3.88	25
000006	深振业Ａ	4.06	26
000042	中洲控股	8.34	27
600895	张江高科	12.03	28
002016	世荣兆业	5.88	29
600736	苏州高新	4.83	30
600533	栖霞建设	4.19	31
600683	京投发展	5.02	32
600510	黑牡丹	7.74	33
600622	光大嘉宝	3.04	34
002133	广宇集团	3.52	35
600665	天地源	3.52	36
000926	福星股份	4.4	37
600162	香江控股	1.86	38
000031	大悦城	3.47	39
600223	鲁商发展	7.82	40
000965	天保基建	4.85	41
000573	粤宏远Ａ	3.68	42
002208	合肥城建	7.03	43
600067	冠城大通	3.51	44
000069	华侨城Ａ	4.88	45
000631	顺发恒业	3.76	46
000036	华联控股	4.1	47
600716	凤凰股份	4.03	48
000029	深深房Ａ	10.32	49
600638	新黄浦	5.44	50
600094	大名城	3.38	51
000897	津滨发展	2.32	52
600503	华丽家族	2.99	53
600708	光明地产	2.29	54
000797	中国武夷	2.97	55
600603	广汇物流	8.3	56
600463	空港股份	7.42	57
600773	西藏城投	21.7	58
600322	天房发展	2.26	59

总结：

一、排名靠前之中，有相当一部分为园区运营、房产出租业务的公司，这部分公司一般毛利较高，业绩比较稳定，但都有区域局限，成长性一般，好处是风险相对可控，象浦东金桥、中新股份、外高桥、南京高科、陆家嘴都属于这类企业，如果你想要蹭房地产热度，又不想冒过大风险，可以买一点浦东金桥、外高桥这样的股票，以往股息率还可以。

二、第二名万科和第五名金地集团都没有实际控制人，但是在房地产这么困难的情况下，还能取得如此业绩，可圈可点，逢低可以参与。

三、第三名华发股份今年股价已经翻倍了，虽然排名靠前，从哲学的思维考虑，叫高处不胜寒。

四、央企控股的公司首选保利发展，公司是少数销售过千亿的企业，有国家撑腰，值得参与。

五、地方国资控股的企业推荐深物业，房产和物业管理相结合，盘子小，弹性大。

六、如果要参与投机的，要找位置低、价格低的股票，这样的股票还是比较多的，推荐财政部控股的信达地产和光大集团控股的光大嘉宝，市盈率还不算离谱，营业收入都是增长的，大股东背景较硬，量能指标可以。

七、那些销售10亿元以下的企业一定要小心，倒闭退市的风险较大，当然，有些亏损股还可能出现连板，那是最后的疯狂。

以上分析，不构成买入建议。

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房地产股票值得买吗(房地产开发行业股票投资价值排名及点评)

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