郑重/文

已经许久没有消息几乎被市场淡忘的酒仙网，4月8日晚间披露了创业板IPO说明书，再一次成为舆论关注的中心。

这家2015年在新三板挂牌不到两年便被股转公司出具警示函后终止挂牌的酒类电商公司，再次冲击IPO被认为是“再不上市就死了”，更有媒体称其“坑完投资人再来坑创业板”。

被媒体认为的“坑投资人”，指的是目前法院多个案件显示，当初参与融资的LP对酒仙网进行了起诉。

值得一提的是，2020年初，中国裁判文书网公布的判决书显示，河南省郑州市中级人民法院就此前曹某某、段某某、朱某某与酒仙网股权转让纠纷一案，应申请保全人请求，冻结查封酒仙网1.09亿余元资产。根据判决书，曹俊辉、段瑞连、朱爱惠与酒仙网、第三人新余享跃投资管理中心（有限合伙）股权转让纠纷一案，法院于2020年4月7日作出的（2020）豫01民初281号民事裁定已发生法律效力。

另外，酒仙网的股东崇正创新资本管理（深圳）有限公司所持酒仙网80.749万元权益数额的股权被广东省深圳市深圳前海合作区人民法院冻结，冻结期限为2021年3月18日至2024年3月17日，合计3年。

根据酒仙网新三板挂牌期间与投资人的一份约定，酒仙网承诺2018年公司若未能公开发行股票并上市，由公司回购投资人的投资，包括10%的收益。

2009年创立的酒仙网无疑称得上是酒类电商的先驱，公司也因此先后完成多轮融资合计18亿元，投资机构包括红杉等知名资本。不过，按照酒仙网招股书显示，目前公司归母股东权益只有6.8亿元，也就是说超过11亿的融资已经蒸发掉了，公司负债率更是高达69.58%。也就是说，假若再不上市，投资人的投资何时收回依然是个未知数。

招股书显示，酒仙网此次IPO拟募资总额10亿元，发行数量不超过9900万股，保荐机构为华泰联合。

当然，上市要有个好数据支撑。在新三板挂牌期间亏损的酒仙网，尽管目前负债率高企，但摘牌后开始盈利了。据招股书数据，2018年-2020年，酒仙网分别实现营业收入22.06亿元、29.96亿元、37.17亿元，归属于母公司股东的净利润为2855.65万元、8166.17万元、1.82亿元。

只要盈利，至少是能够让投资人看到希望的。搞不懂的是，为何在这种情况下前期的投资人依然要退出并追讨投资款呢？

酒类市场确实是个不错的赛道，但赚钱的是上游的酒企，流通环节则长期处于充分竞争状态，赚钱也并不那么容易。

尽管酒仙网招股书称要做“酒类零售第一品牌”，但目前已经上市的华致酒行营收及利润明显要高于酒仙网，另一家1919在处于亏损状态。

现在的问题是，披露招股书的酒仙网目前深陷多个法律纠纷以及股权被冻结，“带病上市”能经得起审核吗？

“带病上市”加上业绩存在诸多不稳定性，即使上市，能够解决的或许就是帮助前期投资的投资人（机构）解套，但损失却转嫁到了散户头上。

当然，这次IPO不成功的后果，或许就是酒仙网大股东、创始人郝鸿峰曾经说过的：那就变成暴风影音了。

目前是北京山西商会副会长的郝鸿峰，与乐视网的贾跃亭、暴风影音的冯鑫都是来自山西。

【我是郑重，江湖人称光头帮主，一位做了20年财经记者的投资者。写文章只是因为爱好，所有提示仅供参考，不构成投资建议。炒股有风险，入市需谨慎。】