#思进每日美股点评# #美股：午盘涨跌不一 道指上涨逾100点#美股周二午盘涨跌不一。2022年美股交易进入年末收官阶段，投资者开始评估2023年的经济前景。

美国国债收益率攀升，令科技股等成长股受到压力。周五早间，美国10年期国债收益率上涨约5个基点，升至3.798%。

周一美股因圣诞节假期休市。上周五美股收高，道指上涨176点，涨幅为0.5%。标普500指数收高0.6%，纳指上涨0.2%。上周五标志着美股圣诞上涨时间的开始。通常圣诞上涨时间指的是每年的最后五个交易日、以及新年后的头两个交易日。

鉴于节假日期间美股成交量萎缩，投资者预计股市行情将相对平静。受到对经济衰退的担忧影响，主要股指在12月份和今年都将录得跌幅。

12月份迄今，标普500指数已下跌约5.8%，道指与纳指分别下跌了4%和8.5%，均将录得9月份以来的最大月度跌幅。此外，美股还有可能录得2008年以来的最差年度表现。

欧洲央行官员周二就欧洲经济衰退发出警告，欧元区经济前景已经恶化，通货膨胀比预想的更加持续，因此有必要进一步加息，直到通胀重回接近2%目标的轨道。考虑到目前的高度不确定性，我们将在每次会议上根据新数据做出决定。

周二美国经济数据面，美国11月批发库存环比增长1%，预期0.40%，前值0.50%（思进注：批发库存数据表明库存的增加对第四季度的GDP是积极的，但库存的逆转只是时间问题，给2023年第一季度GDP增加了下行风险。此外，零售商继续减少库存）。

另一份数据显示，美国11月商品贸易逆差初值833亿美元，预期967亿美元。分析师称，这是一个很好的改善，是第四季度GDP增长的推动力。

（#思进每日美股点评#：首先要说的是，市场继续关注美国的经济衰退，明年美国经济将衰退已然成为共识，只是对于究竟会出现什么类型的经济衰退有不同的判断。其实，这个问题的答案也是很清楚的，主要将取决于美联储还需要加息多少才能最终解决这次的高通胀问题。

我个人除了依然维持将出现温和的衰退以外，也维持之前的反复判断：美国经济进入滞胀环境的风险越来越大，即通胀居高不下，而经济和就业增长放缓。不过，这次美国即使陷入滞涨，也将和40多年前那次大滞涨不会同日而语、相提并论，更不会出现“沃尔克时代”那样激进幅度的紧缩周期。

其次，个人判断，这次美国的大通胀明年还将继续，将在2025年上半年、最迟下半年才会降至2%上下——美联储的目标，因此，美联储还将继续不断地加息、缩表，请做好心理准备。

而由于税损卖盘、投资组合调整、以及投资者对2023年投资组合的仓位决定的因素，将对美股总体股指继续产生了压力。

不过，2022年陷入熊市的（以特斯拉为代表的）美股高科技板块将在2023年跌到这次熊市的底部之后，V字形大反弹。

谈及高科技，顺便提一下，注意到，有报道北交所的交易量很低，显然这由多种因素所致，不详谈了，只说一下，北交所定位为专精特新，不过，三大特点决定了创新是一件非常难的事情：

第一个特点是，创新的周期非常长，它不是一蹴而就的过程。如复印机，它的研发从1938年就开始了，到1959年才研发成功，花了将近21年的时间；

第二个特点是，创新具有高度的不确定性，因为创新是一个对未知路径的探索过程，它的偶然性非常大；

创新的第三个特点就是失败率非常高。如爱迪生发明电灯泡，失败了1600多次……

我在北美学习、工作、生活了30多年，注意到美国、加拿大做的很多技术研发，都是基础性的创新，也就是说，在当时看那些研发成果，觉得好像没什么用处，但是，恰恰是这些基础性的研发，为目前、以及未来的技术和产业爆发，做好了扎实的准备。

思进关注的二个焦点个股：

亚马逊于上周五开始在加利福尼亚州的洛克福德和德克萨斯州的College Station使用Prime Air无人机送货。亚马逊希望利用这项服务的反馈来改善运营，最终将这项服务推广到全国；

特斯拉美国德州超级工厂运进库卡机器人。目前特斯拉全部整车产线均有库卡机器人，预计新一批将用于Cybertruck产线，这也意味着特斯拉可能已开始建设Cybertruck产线。

但是，last but not least, 与此同时，一份内部计划显示，特斯拉计划在1月份在其上海工厂实施减产计划，将本月开始的减产计划延长至明年。特斯拉在其产量计划中没有具体说明生产放缓的原因……点到为止吧……）