【说说三个著名的“文体”基金】
近两天有关“基金盲盒”的监管正在进一步收紧,前段时间大火的刘畅畅再次得到大家的关注,因为她的代表作华安文体健康,持仓和文体健康似乎是不太沾边的。而且,除了华安文体健康,我们还发现另外两个著名的文体基金,也非常有自己的特色,一个是偏科技成长的袁芳的工银文体产业,另一个是偏大消费的杨瑨的汇添富文体娱乐,三只文体基金在今年走出来截然不同的净值曲线。
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来源:好买基金网;截至:2021.09.16
有易方达中小盘更名的案例在前,那么这几只文体基金会不会也要更名或者被迫调仓呢?
我们需要核对基金的两个信息:一个是基金合同里,对于名称中的“文体健康”、“文体产业”、“文体娱乐”是怎样定义的,划定了什么样的投资范围;另一个是,基金的实际持仓是不是按照所划定的投资范围来选择的?
1、华安文体健康
基金合同中并没有对“文体健康”进行非常详细的定义,只比较宽泛地提到包含文化娱乐、体育、健康主题。另外合同中还要求,基金投资在文体健康主题相关的证券比例不低于非现金资产的80%。
再来看一下华安文体健康的持仓,确实与“文体健康”四个字几乎毫不相关。刘畅畅比较喜欢做交易,换手率高,所以可以看到,近一年的持仓变动也比较多,但是却都没有围绕传统的“文体健康”,反而多在有色、机械、军工、电子之间切换。当然这样的持仓和换手,确实给基金带来了不错的收益,年内收益已经超过60%。
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来源:华安文体健康基金合同
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来源:Wind,好买基金研究中心
2、工银文体产业
袁芳的工银文体对“文体产业”进行了非常详细的界定,包括新闻出版发行、酒店、度假村、等传统文化产业,多媒体广播、数字广告、在线教育、在线旅游、动漫手游等新兴文化产业,体育产业中的体育用品及设施、体育服务、体育媒体,以及在线体育、体育彩票等新兴体育及相关的生产、服务和销售行业。
投资范围确实比较广泛也界定地比较明确,但是遗憾的是,同样偏离比较多,除了偶尔重仓的传媒比较相关之外,近一年重仓的电子、新能源、食品饮料都并不属于文化体育产业。
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来源:Wind,好买基金研究中心
3、汇添富文体娱乐
杨瑨的汇添富文体娱乐也给出了比较详尽的界定列表,文化传媒、体育产业、娱乐休闲、教育产业都有提到,虽然和袁芳列表的划分方式不同,但基本上包含了相同的界定范围。
杨瑨的持仓偏大消费,不过可以看到,李宁、美团、安踏、分众传媒等重仓股还是属于基金所界定的文体娱乐的范畴的。这只基金的年内收益比较“惨”,亏损15.81%,受到行业板块和港股走势的双重拖累。
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来源:汇添富文体娱乐基金合同
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来源:Wind,好买基金研究中心
总体来看,同为“文体”基金,最名副其实的,应该是汇添富文体娱乐,而华安文体健康和工银文体产业目前的持仓,和基金合同所约定的投资范围偏差较大,虽然这样的偏差确实给基金带来了不错的收益,但是在监管趋严、基金投资范围规范要求的背景下,会存在重现调仓或需要改名、修改基金合同的可能。从刘畅畅和袁芳的投资特点和擅长领域来看,修改基金名称与合同的可能相对较大。
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