1.通胀时代投资什么？李迅雷老师给出的答案是“买自己买不到的东西”。

2.按李老师的分类，20世纪90年代之前是商品、资本双短缺的时代。

3.商品短缺是因为我们的制造业刚刚起步，衣食住行物资都非常匮乏。

4.那时候的结婚三大件是冰箱、电视、洗衣机，梦寐以求的是过上电视上日剧中那样的生活；资本短缺就是穷，没钱。

5.对于经济发展来说，没有启动资金犹如无源之水。

6.所以我们后来招商引资，靠海外投资开启了发展之路。

7.2000年之后则是商品过剩，资本短缺时代。

8.这个时候我们逐步成为世界工厂，不再为吃穿发愁，进入了物质过剩的时代；然而此时人均收入不高，说白了就是整个社会还比较缺钱。

9.2010年之后则进入商品、资本双过剩的时代，也就是既不缺钱也不缺资产了。

10.2020年末，我国M2规模219万亿元，广义货币规模全球第一，对应房地产规模全球第一、债券和股票市场规模全球第二。

11.常言道物以稀为贵，反言之就是过剩产品必然贬值，商品和货币都无法摆脱这个宿命。

12.那么，应该投什么呢？那就是投资“买不到的东西”，本质就是投资稀缺性。

13.第一个建议是黄金。

14.地球上的黄金储量非常有限，加起来不过一个21.3米边长的正方体。

15.而不再与黄金挂钩的货币的发行量是无限的。

16.第二个建议是投资某些供给量有限且具收藏价值的商品，最典型的就是茅台酒、片仔癀等。

17.如果买不到这些东西，可以考虑这些公司的股票，用但斌的说法就是“世界改变不了的公司”。

18.这背后是历史和文化的积淀，几千年历史积累起来的品牌心智是异常宽阔的护城河。

19.第三个建议就是投资有核心技术的公司。

20.这种公司应该拥有买不到且不可复制的核心技术，这种核心技术能让公司具备可持续的稀缺性和持续扩张的能力。

21.另外，我越来越认为日渐枯竭的能源、矿产也是符合上述定义的，大家不妨深度挖掘，一定可以从中找到富矿。