1.最近买了不少恒生ETF，恒生指数作为一个香港指数，可能有很多朋友并不是很了解。

2.最近观察了一下最新的恒生指数成分股，12月6日的时候，华润啤酒、新奥能源、京东和网易将会作为新成分股纳入指数。

3.我们主要看变动后的各成分股占比就可以了。

4.为各位传达几个信息：1.地产占比并不高。

5.经常会有人说地产行业拖累恒指，其实还好，从指数成分来看，地产占比总共只占有7.39%，比较分散，占比第一位的领展房产基金仓位只有1.1%，剩下的都在1%之下。

6.总体来讲，地产仓位轻、分散，拖累指数的能力有限。

7.2.几大权重股很集中。

8.梳理一下权重股可以发现，友邦保险、汇丰银行、建行、港交所、腾讯、阿里、美团、药明生物这8只股票的权重占比能够达到50%，如果说指数是被这8只股票的表现绑架了，这样的说法也不算夸张。

9.3.流动性、老千股问题不用担心。

10.这两年港股表现不好，你一看好，总有声音上来就说，恒生指数老千股横行、流动性不好等等。

11.其实这也属于张口就来。

12.恒生指数这次季检之后，成分股一共只有64个，而且看下名单，基本属于中国最核心的资产了，都是我们很熟悉的各行各业的领先者，交易也比较活跃。

13.你可以说港股整体有各种问题，但这问题不适用于恒生指数。

14.4.不足的话，就是行业略显单一。

15.恒生指数成分股主要由金融、公用事业、地产和工商业（互联网公司）组成，但在医疗，尤其是制造业、硬核的信息技术方面几乎没有，自然也就享受不到这些行业景气度带来的收益。

16.总体来说，现在的恒生指数，随着中概被锤下来，基本的情况是整体都在低估状态了这个是没有疑问的。

17.随着中概股的收入盈利增长乏力，业务发展也渐渐遇到了天花板，成长股的成色慢慢褪去，竞争格局逐渐稳定，不排除会更偏价值股一些。

18. 从这个角度来讲，当前的恒生指数，我愿意不太恰当地把它定位为一个价值型指数，这样风格指数，在成长股表现好的周期即便是低估，也不会非常快速地形成上涨，但稳定性会强很多。

19.友邦、汇丰、建行、港交所、腾讯、阿里、美团、药明生物这八大金刚摆在这里，不见得会有很强的想象力，但绝对是对低估品种的有益补充；但如果金融业迎来均值回归，互联网巨头可以切换赛道继续成长的话，收益也一定是非常丰厚的。