凯恩斯：阿里归来仍是少年，科技股与大蓝筹，看谁越活越年轻

凯恩斯：今天阿里巴巴回归港股，在2012年从港股退市市值大概720亿港币，两年后，2014年美国上市时,市值2000亿美元！而今天阿里巴巴在美国市值是5091亿美元，在港股开盘市值就是4万亿港币，超过美国5000亿美元市值。早在2012年就有我讲课的MBA学员问我，是否要持有阿里的股权，我说当然持有，因为只要阿里的商业模式正确，未来早晚是万亿市值的公司，没有想到一语成谶。

A股，包括港股投资人其实对于阿里这样的科技公司是有偏见的，大家更喜欢大蓝筹，包括红筹股。阿里对标的亚马逊市值是8700多亿美元，市盈率78倍，市净率是15倍。阿里今天PE才30倍，PB不到7倍，一点都没有高估。如今两大互联网齐聚港股，降低了阿里的风险。腾讯重新定义了“社交”，美团重新定义了“服务”，未来阿里有望重新定义“产业互联网”。现在的阿里归来，依然是一个少年。

最近房地产，钢铁，水泥，建材，煤炭，建筑等周期大蓝筹异动，很多人都选择了卖出核心资产，买入这些周期股。但是对比亚马逊的估值，我们的核心资产也不是很过分吧？

科技公司最大的特点是天花板很高。此次阿里上市之后，加速自己的产业互联网转型。首届世界5G大会在北京正式开幕。5G是全球通信产业标准化的重要产物。5G大会带来的新机遇、新契机，加快推进5G商用部署，促进5G与实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级，促进新旧动能加速转换，带动全球5G技术创新和产业发展走向更加美好的明天。未来5G会加速应用的落地，包括：5G+云+AI 智慧医疗落地，5G+VR直播XRACING，科技+体娱跨界融合。

“5G 添翼云启医疗”：北京医疗信息化研讨会上，中国电信介绍了中国电信的5G+云+AI智慧医疗解决方案。目前中国电信的5G+云+AI智慧医疗解决方案已经得到实践和应用。通过5G大带依托5G MEC高安全、低时延特性，在远程手术、远程会诊、远程示教方面取得了一定的突破。

5G+VR直播XRACING：中国移动咪咕5G富媒体实验室携手XRACING中国汽车跨界拉力锦标赛厦门站打造的5G+VR直播圆满落幕，这是国内首次使用5G+VR技术直播汽车拉力赛。

中国铁塔作为移动网络基础设施建设的“国家队”和主力军，5年来完成铁塔基站建设项目超过220万个，站址数量较中国铁塔成立之初翻了一倍，推动我国快速建成全球最大移动宽带网络，新建铁塔共享率达到80%，共享发展模式不仅带来了网络能力大幅提升，而且促进了城乡和区域发展更趋均衡，实现了社会降本、民生受益，做大共享文章支撑5G发展。

华为发布《面向5G的边缘数据中心基础设施白皮书》，中兴首提5G战略，全业务经营携手运营商打造行业生态，在以“智能DC，预建未来”为主题的第五届智能数据中心基础设施技术峰会期间，华为发布了“智领DC”计划下的第一篇白皮书—《面向5G的边缘数据中心基础设施白皮书》，标志着基础设施建设思路进入体系化、规范化、标准化的新发展阶段。2019中国移动全球合作伙伴大会上，中兴通讯提出了“连接筑基、控制护航、 实现全业务经营”的战略，携手运营商打造行业生态。

我们认为加快推进5G商用部署，带动全球5G技术创新和产业发展，如基站、主设备、网络建设、天线射频、光模块、物联网、流量与大数据是5G建设最大的受益者。5G时代为产业链带来飞跃式发展。随着5G网络建设展开，接下来一段时间5G再次成为重点投资的方向。

以上观点来自 投资顾问 吕长顺（凯恩斯），执业编号：A0150619070003