凯恩斯：进入估值切换季，医药三季报里面有宝，现在还是布局期

凯恩斯：节后以来三季报业绩预增股表现抢眼，成为市场的反弹主线，提振了市场，上证上证指数连续3个交易日都收出阳线。

三季报虽然是反弹的主线，但应该是短期反弹的主线，市场更关注的是龙头个股的业绩增速、政策利好版块和三季报预期，比如之前调整的科技股，有些像2018年调整的医药版，不少医药股都涨势不错，现在的科技股也是这样，为一些龙头回调提供了相当好的买入机会。

应该是处于科技市场短期的低点，科技股的行情还没结束，而且10月要召开世界互联网大会，科技板块还会受到关注。

医药三季报里面有宝，长期看，现在还是布局期

上面我们说了医药板块走出了2018年的调整期，尤其是医药领域的一些版块更是有些个股创了新高，医药板块是个大的背景，其实要是细分的话，里面的行业还是很多的，但是三季报创新高的股票大多聚集在创新药、医疗器械、医疗服务领域，这些公司大多是优质赛道的龙头公司，已经形成了非常稳定的盈利模式，受“带量采购”的影响也比较小。

这两天，医药行业三家市值超千亿的公司恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德的涨幅都很惊人。恒瑞医药和迈瑞医疗这两个股票其实我们早就提到过，企业不错，涨势也不错，昨天恒瑞医药报收83元，涨幅达5.48%，市值大涨190亿元，创历史收盘新高。迈瑞医疗报收185.03元，涨幅达5.55%，市值大涨118亿元。

现在医药股能够迎来大涨的走势，和行业领域中频出政策利好分不开，这几天国家卫生健康委官网正式印发《第一批鼓励仿制药品目录》，共33个品种入选，囊括了多种抗癌药、罕见病药物以及此前曾出现短缺的药品等，对研究这些药品的企业都有利好作用。

这些药品都是从市场所需出发，今后肿瘤和糖尿病要成为全球医药市场主要消费病种。看看以往的情况就知道了，2016 年全球医药费用主要用于治疗肿瘤、糖尿病、自身免疫类疾病、疼痛、心血管疾病等。

但到了2016-2021年的时候，肿瘤的治疗费用会是全球医药市场增长最快的领域，有计算算出年复合增长率将达到 9-12%，也就是2021年将达到 1200-1300亿美元。糖尿病将居于全球医药市场第二大领域，年复合增长率 8-11%，也就是2021 年将达到 950-1100 亿美 元规模。

两大重头领域代表了全球医药市场，更代表了我国医药市场的情况，研发这两类药品的企业不会太差。

往细了看，不仅仅是创新药、医疗器械、医疗服务这三个领域，医药领域里面其他细分的行业股票也有不错的，但可能现在是低点，还没真正的走出来。

【以上内容仅代表个人投资建议，股市有风险，投资需谨慎！】

凯恩斯

好人好股高端操盘手商学院名誉院长，对外经贸大学客座教授，中国人民大学操盘学高级讲师、清华大学操盘学特训讲师，中央电视台CCTV2《交易时间》特聘专家， 《操盘大讲堂》特聘教授。

2013年曾经在北京电视台公开讲解如何选择三年十倍大牛股，所举的案例最终在2015年底实现了十倍的盈利。 凯恩斯是目前国内唯一在价值投资领域做到可量化的实战型学者。