《继续看空盐湖股份的三大理由》

三个月前8月30，笔者在头条发过一个为什么不看好盐湖提锂的小文。明确点出关键时其高达450亿的历史性欠债并未归还。其40元之上高价不可能持久。

如今三个月过去，顶着锂电光环的盐湖股份，在本周创下8月10日重归A股4个月后的新低，最新收盘价为26.80元。比重生后最高的45.65元，下跌了18.75元（约41.1％）。

运对于某些当初吹牛逼此股大有前途的股评人，无疑打了狠狠的耳光。

不过，按照26.80最新收盘价，这种纯粹讲故事的拉圾股会见底吗？

笔者非常肯定回答是，底部早着呢。虽然说回到8元多2020年停牌价有点过。但下20元应该是大摡率事件。

理由至少有三点。

一，业绩不支持。以去年年报和今年一，二，三季报公告可知，盐湖重上市前后的净利润变化不大，按总利润论分别为20.40亿（2020年报）7.931亿（一季）21.14亿（中报）37.15亿（三季）每股计则为2020年报0.488元，今年三季报为0.683元。按此进度2021年报最多也就是完成50亿（四季按13亿计）每股充其量（总股本54亿）不过0.95元）

比去年翻一倍左右。这种业绩不可能支持26.80元之高价。

二，欠帐过重五年内不可能分红。即使按年均增50％计，未来5年，盐湖股份最多可完成净利润为50亿十75亿十130亿十195亿二〈2024年净利润累计共450亿）这真不算少。但特别指出的，截止三季报，每股未分配利润为负7.24元。按54.33总股本计，等于还有外绩393亿。加上4年利息呢。至少高于450亿。说白点。即使是盐湖股份能超预期发展2024年总利润达到450亿元。也不过刚刚够还欠历史旧帐。5年2025年前没有利润可分是板上钉钉的事实。一只5年没有分红预期的股26+80元价？凭什么？别忘了，目前年分红5％可以保证的优秀股多的是。又有谁去赌5年后才可能有利的一个讲神话故事的股？

三，也是最关键是，盐湖股份过去就是个造盐的，但过去三年由于连续巨亏500亿导致2020年4月退市，但却在一年4个月后神奇重新上市，而且一上市来了个盐鱼大翻身，居然从8.元退市价高开5倍站上40元有近一个月。换手率500％，原来套死的庄早已大获全胜走了。留下游资和喜欢赌博的炒新一群韭菜花们继续用青春赌明天。而传闻终究是传说，一旦不见获利，这股上游资一旦撤了，未来的路可能会一直走下去，能不不能回8元老地方？真不好说。但想想目前还有400亿历史旧帐要还，而目前看今年总利润50亿到顶了。

明年一发年报，这股下20元真的不是危言耸听。

好股多了，在一个很难在三五年内大放光彩的股票上耗下去？

以A股的特点，值得冒险吗？