1907年2月：美国股市由牛市转为熊市，股票市场在大跌中，利弗莫尔损失惨重再度破产，当看见雷丁公司逆市上涨时，就孤注一掷对其发起空头头寸的攻击，他这次能起死回生吗？

利弗莫尔全名叫：杰西·劳伦斯顿·利弗莫尔（1877年7月26日 -1940年11月28日)，史称华尔街大空头，他是美国一位股票投资大师，被认为是全球日交易的倡导者，也是当时世界最富有的人，最后受感情困忧吞枪自杀。

（续前一篇）：经过萨拉托加事件后，利弗莫尔的交易思维愈加成熟稳重了，市场的股票问题跟着总体趋势的轨迹而运动的，他不再需要煞费苦心专注研究个股的波动！

显而易见，我们尽量要做有把握的交易，在牛市的时候首先要选择做多，而在熊市里则看空，这是交易的基本法则，想要把这个理论变成现实，这不是一件容易的事。

利弗莫尔在《股票作手回忆录》一书中这样写道：我若是想做多某只股票，前提是大市整体趋势也要看多，总让我想起老帕特奇的那句经典的口头禅：现在是牛市，你懂得该如何操作！

当报价带已不能满足我交易的实际需求时，就不会再被个股的波动所束缚了，我重点关注点会从报价带转移到大盘的走势上，价格的波动从此不再困扰，我现在只专心研究趋势就好了。

1906年初期，我就对大势基本走势专门做了研判，发现市场的资金前景不容乐观，事实上有相当多的人在财富上都大幅缩水，证券市场极其地不容乐观，亏钱效应充斥着整个证券市场。

很明显现在正走向熊市的路上，股票市场出现先跌后涨，然后再急跌，最后市场又随即展开反弹行情，我账面上亏损日趋严重，实在支撑不去了，就轧平了空头头寸。

我被市场弄得的很悲惨，若是再晚一点平仓操作的话，可能就会落得一败涂地的囧地，可现在不管怎么说，至少还留了一点本金，这为我日后卷土重来提供了基本保障。

1906年下半年，我经常复盘过往的交易记录，这让我受益良多，我在熊市里做空头头寸的操作没有犯错，但是在接下来的市场在接连反弹过程中，我的保证金却出现大幅的亏损。

紧接着市场又出现暴跌，在这么短的时间内，接连发生这样的剧烈波动行情，是我始料未及的，是我看熊市观点不对吗？或者是因为没有提前准备吗？其实都不是，事后在反思中我才找到答案。

就在我全力做空的时候，股市又突然间出现强劲反弹，然后又过山车急跌，幅度之大十分地罕见，自己重仓操作根本始料未及，我就被市场教训了，我再次遭受了破产！

好在哈丁公司的老板对我不薄，我们多年来关系一直保持的不错。他很了解我，知道我的为人，一如既往地相信并支持我，我的信用评级也很高，只要我开腔，提供资金支持绝对是没有问题的。

在一个阳光明媚的早上， 利弗莫尔无意中发现财经报纸在全版刊登了一则广告：大北太平洋铁路和大北方铁路官宣公开增发新股，我的心里在想：我等待已久的机会就要来临了！

股票市场正式步入了熊市的阶段，全部的股票都在大幅度地下跌，唯独雷丁股价依然坚挺，这只股肯定被庄家主力控盘了，它的走势明显强于大盘，继续维持上涨的势头。

做空雷丁公司无疑是自寻死路，这是目前市场给出的定调。同行大部分人和我的观点基本保持一致：看空，只要我一提到要做空雷丁时，他们极力地不认可，唯独我是不动摇地在卖空。

他早就有耳闻雷丁公司是一家多头的强庄在做，这可是一个强大的超级财团。他们很早就介入且持有大量的廉价筹码，并与银行界的保持着密切关系，可随时提供资金支持。

利弗莫尔被雷丁的强势深深吸引，好朋友也时常告诫他："不要去惹它"！他的理性思维一直在支持：不管股票背后是否有大资金在撑腰，在熊市大背景下，终归会走下神坛的，所有股票都如此。

这个千载难逢的时机终于来了，利弗莫尔通过两家经纪行同时发出抛售4000股的指令单，一下子就立即引起了市场的连锁反应，起初价格还是在111美元，没过了几分钟，价格就一泄千里下跌。

雷丁很快就跌破百元大关。利弗莫尔又在92美元附近满仓杀入大肆做空，市场资金剧烈对撞，在你追我赶的博杀中，最终还是空方占据了优势，利弗莫尔大获全胜赢得了胜利。

在同一个地方，利弗莫尔绝不允许跌倒两次。他由于太早觉察到了崩盘的来临、从而过早地踏空行情导致破了产，如今他又赚回了这么多钱，关键是他终于明白了市场的本质。

对股票市场而言，一个优秀的投资者总是在等待，并且富有耐心。须要谨记：市场只有一个方向，它既不是多头，也不是空头，而是要做对的方向。这是交易的重要法则。

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