1.高瓴318亿持仓曝光，资本又一次嗅到了什么？就在昨天，高瓴第二季度持仓曝光，前十中罕见出现了三家电商，京东第2、唯品会第6、阿里第8。

2.高瓴为何会突然看好这三家电商？京东不意外，从去年开始，京东看上去又转入了亏损，其实京东正在下一盘大棋，加速发展物流和实体。

3.这些年下来，京东愈发明白，自己真正的护城河其实并不是所谓的数码3C，而是物流供应链。

4.现在的京东，已经拥有2500万平方米仓储，实现了小时为单位的物流效率。

5.也得益于物流的稳健，京东把库存周转周期压缩到了31天，这是西方巨头亚马逊和沃尔玛都难以达到的水平。

6.对于刘强东而言，现在京东的定位并不再是互联网企业，而是一家新型实体企业，这也是高瓴认为京东最正确的发展方向。

7.唯品会可能会让很多人感到意外，但高瓴却显得甚至比京东还坚定。

8.在上一个季度，高瓴就大手笔增持唯品会147%，几乎翻倍增持。

9.而在这个季度，还在加码，从第7上升到了第6。

10.为何在很多人眼中的一个“冷门”平台，却获得高瓴如此看好？原因同样很简单，一方面唯品会这些年虽体量远不及阿里京东，但却走得非常稳，无论外界如何变化，唯品会的市场地位都处于一线。

11.同时唯品会所有自营只通过顺丰，这是唯一能与京东匹敌的物流。

12.另一方面，唯品会坚持特卖路线，已经深入到各大品牌供应链，具备了从源头放价的能力，在不少品牌上，体量相对小一些的唯品会反而出现了优势。

13.伴随着越来越多的年轻人消费趋于理性，特卖模式可能将成为未来年轻人消费者的一条主通道。

14.而阿里，本来高瓴已经退出，但这个季度却又突然回来了，这也是有原因的。

15.如今阿里的转变是非常明显的，一方面开始顺应电商自营趋势，叫停了GMV为导向的发展模式，一方面加大科技研发投入。

16.阿里渐渐开始从过去的追求GMV、规模、体量，开始转向以消费者、科技为中心。

17.今天，高瓴的转向只是一个缩影，华尔街也已经看到了中国互联网发展风向的变化，之前很多西方资本唱衰我们的互联网发展，殊不知，中国互联网正在抛弃曾经西方的那一套思维，走出一条属于中国互联网自己的高质量发展之路！