想学华为股权激励？你知道虚拟受限股方案如何设计吗？关于华为虚拟受限股，你想了解的这里都有。在前面的若干个微头条中，我们详细介绍了华为的虚拟受限股的性质、股东权利、股东义务、四个关键时间、授予对象的五个条件。本文将介绍剩余知识点——虚拟受限股如何定价、发行量是多少、股票从哪里来、员工持股平台介绍、股票如何退出和保留。

如何定价

因为股票有市场价格，上市公司实施股权激励时，在法律规定的范围内打折。上市公司限制性股票的定价要求在5折以上，而非上市公司因为没有交易价格，实施股权激励就面临着一个很大的难题——没有公允价格，很难有一个老板和员工都认可的价格。股权定价成为非上市公司股权激励的一大难点。

1990年华为开始实施员工持股制度，任正非也不知道应当如何定价，所以采取了“1元购买，1元回购”的定价方式。但是，随着华为的不断发展，这种定价方式显得不合时宜，因为没有增值权，不利于长期留住员工。于是，自2001年虚拟股票期权改革开始，华为每年虚拟股票的定价就按照当年的净资产来定。很多员工都不知道如何计算股价，觉得股价是公司控制的。华为公开声明，每股价格是根据审计过的每股净资产作为定价依据。2003年，MBO虚拟股方案出台，华为仍然沿用每股净资产作为虚拟股票价格。自2004年虚拟受限股 推出后，华为股价一路上扬至2017年的7.85元。

数量——总量、个量须确定

1）虚拟受限股总量

实施股权激励的企业老板必然会考虑一个问题，那就是到底应该 拿出多少股份与员工分享，作为股权激励的期权池。关于股权激励的比例问题，也是我们在从业过程中被老板咨询得最多的一个问题。实践中，大部分企业拿出来分享的比例为10%～30%。但是，千万别把30%作为股权激励的上限。对于应该分多少，我们的观点是在保证可以收回来的前提下，尽量多分但不要乱分。在股权激励的总量方面，任正非从100%的股份中分出99%以上的股份给员工，自己只留了不到1%，可谓前无古人。同时，华为还在每年增发股份。

2）虚拟受限股个量

2020年，华为虚拟受限股的总量达到了340.5亿股，按照12万持股员工计算，人均约28万股。从2006年开始，华为推出了饱和配股制度，规定了每个岗位级别最高的配股数量，达到饱和配股线则不再配股。在华为，持股员工获得多少数量的股份，一般是由部门主管根据 级别、工龄、绩效等情况综合确定。华为规定，若夫妻双方同在华为工作，只能按虚拟股票评定数量低的一方的数量进行认购。绝大多数员工认为虚拟股票拿低的一方太亏了，职位低的一方往往会离职。华为此举何意？这种做法并不是针对基层员工的，因为基层员工本来虚拟股票就不多，甚至没有虚拟股票，这个政策对他们并没有多大影响。华为主要是不希望夫妻双方同在华为担任高层，以避免产生一些利益关系。华为通过虚拟股票分配的方式非常轻松地解决了这个问题。

来源——回购、增发两相宜

关于股权激励的股份来源，一般有三种。第一种是老股转让，即老股东将自己所持有的部分股权转让给受激励对象；第二种是回购股份，即从市场上回购股份用于激励员工，这种情形一般是上市公司常用的；第三种是增发股份或者增资，员工的股份来自新增份额。增资是大部分公司实施股权激励的一种选择。

华为每年用于激励员工的股份主要来自每年新增发行的股份，还有部分是向员工回购回来的股份。总之，华为股权激励的来源主要靠增发，少部分是从已离职或去世的员工处回购回来的。

平台——工会委员会持股

华为在工商局中登记的股东是任正非和华为投资控股有限公司工会委员会，华为投资控股有限公司工会委员会占有约99%的股权。在法律上，任正非和华为投资控股有限公司工会委员会才是华为投资控股有限公司的直接股东。任正非以外的华为员工股份由华为投资控股有限公司工会委员会集中管理，代为行使法律上的权利。除了作为创始股东直接持股，任正非也作为员工在华为投资控股有限公司工会委员会中持股。

退出与保留——两者间的平衡

股权激励的退出机制非常关键，也是很多企业家实施股权激励关注的要点。好多老板犹豫很久不敢实施股权激励，就是因为无法设计出一套良好的退出机制。华为股权退出机制的设计非常合理，也是华为员工持股制度的重要保障。因为有了退出机制，华为能够保持员工与股东身份的一致性，保证股东都是员工。因为有了退出机制，华为的股份才能不断增发，30多年来生生不息。可以说，没有退出机制的设计，华为的股权激励制度就无法持续。

图：虚拟受限股要点一览表