文字 | 小丫

来源 | 小丫投资笔记

上周五收到一则银行消息，提醒我今年的一、二期国债开始销售了。想起春节时二姨说有笔钱想存定期，索性把信息转给了她。国债对风险偏好极低、年纪较大的投资者来说，真是挺不错的选择，而且收益率也比银行定期高。

从资产配置的角度讲，即便是年轻人，固收和类固收产品也是比较重要的配置大类，可以帮我们平衡风险守住部分稳健的收益，是投资当中的“资产稳定器”。

（类）固收产品一般具备这两个特性：

• 有固定的投资期限
• 有相对确定的收益率

目前市面上有哪些常见的（类）固收产品呢？

1、债券类

利率债：如国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据等，因为有政府信用作担保，基本是无风险利率的产品，但收益率不高。今年第一、二期的储蓄式国债收益率有4%以上，有家庭资产配置计划的读者，其实可以考虑配置部分。

信用债：由政府之外的主体发行，如公司债、金融债、中期票据等。比起其他利率债，票面利息相对较高，但投资者要承担更多风险。目前国内公司主体中长期信用评级主要分为9级，分别是AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。考虑到中国的债券评级多少都有点水分，因而建议大家在投资信用债时选择AA级以上的。

2、货币基金

货币基金大家都很熟悉。目前大多数货币基金的收益率都在3%左右波动，收益虽然鸡肋，但流动性是小丫很喜欢的一点，平时留着应急的闲散资金都会选择放在货币基金账户中。

3、短期理财产品

短期理财产品一般是定期开放式债基，主要投向久期较短的债券、票据、大额存单等，流动性、安全性、收益率都能兼顾部分。咱们平时在银行APP或理财通、支付宝上看到的带“30天”、“90天”、“月盈”、“周盈”等字眼的产品，大多是短期理财基金，90天以上的产品收益率基本高于货基（有波动性）。如果你有三个月内不计划用的短期闲置资金，可以考虑配置部分提高下收益率。

图片：蚂蚁财富

4、银行理财

银行理财以前专门写过，现在的银行理财越来越丰富，把投资门槛也降低了，收益率比前面提到的三类产品高，是比较适合配置的固收类产品。想买的话有两点需要注意：

（1）是不是由银行自营的正规产品

银行除了自营理财产品，也会代销不少第三方产品，比如贵金属、基金、外汇、理财型保险等。新闻报道中，有不少投资者买了假银行理财难以维权的案例，因而大家在购买银行理财前，务必确认提供理财服务的“工作人员”是否正式员工，并查看产品说明书，找到C开头的产品登记编码，到中国理财网验证；最后还要认真检查合同书，加盖的是否银行公章。

（2）风险等级是否在自己的承受范围内

通常银行理财产品会按R1-R5划分等级，风险依次由低到高。建议风险偏好较低的投资者，选择R2以内的，不要超过R3。近两年比较热门的银行结构性理财，就把一部分资金用来挂钩指数、期货、黄金等产品，博取部分高收益，有些风险等级在R3以上，不是人人都适合买的。

5、资管理财和信托

资管产品一般由券商发行，有投向债券、货币等固收产品的限定性计划，也有投向股票、QDII等权益类产品的非限定计划。稳健型或风险偏好低的投资者，建议选择限定性计划，起步门槛一般是5万。

信托产品目前的投资门槛还是100万，收益率在7%以上，更适合高净值人群投资。选择信托产品，要通过正规持有金融牌照的信托公司，谨防诈骗。

6、P2P理财

年后其实有不少读者来咨询过p2p理财。现在的p2p理财究竟还能不能投？该怎么投？

我的几点看法：

（1）虽然2018年p2p行业经历雷潮，但业务优质的头部平台依然安稳运营，随着p2p市场逐渐出清，投资者的资金将更集中于头部平台。

（2）在监管严明的背景下，p2p行业的合规性有了很大的改善，包括接入互金协会、信息披露、等保三级、银行存管等。大浪淘沙后，行业将趋于稳定，剩下的平台投资价值也会更高。

（3）从融360出的2018年p2p行业报告上看，2018年p2p行业综合收益率为9.81%，较2017年并未明显下降。而对投资者而言，能实现资产稳健增值的投资渠道其实不多，p2p在收益率、流动性、安全性三点上综合看，依然是资产配置中比较重要的一类。

所以，想投资p2p的读者，可以优先选择综合排名靠前的大平台，并多关注平台的合规程度、业务能力、风控能力、平台实控人的道德风险等。有读者问小丫能否测评或分享平台，其实大家只要按这几点测评，还是能挑到合适自己的平台的。