大家好，我是猩猩。

最近，不少人还在热议A股抱团，担心大盘的调整。

投资港股的一些小伙伴却很开心。

南下资金疯狂买入，港股保持了强势的上涨。

很多人惊叹到：港股的牛市要来了么？

那今天猩猩就跟大家聊一聊近期强势的港股，以及潜在的投资机会。

港股今年的确有点开门红的感觉。

十多个交易日，恒生指数大涨8.8%，比A股要强多了。

不过呢，回看下过去，你会发现：

相比其他市场，这几年港股过的有些“惨”。

比如去年，抛开创新高的美股，A股大盘收益+10%，港股恒指竟跌了3.4%。

要是长期投资，几年的等待后，你还依旧遥望着2018年的高点。

今日收盘恒指接近29642点，而2018年最高触及了33484点。

也就是说，与其他市场相比，港股要走的路其实还很远。

18年遇到了贸易战，19年游行，去年碰到了新冠疫情。

终于，在其他市场大涨后，它迎来了小幅的补涨。

最近的连续大涨，背后离不开强势流入的南下资金。

去年南下资金净流入规模超过5700亿元，规模创历史新高。

而今年的前两周，数据让猩猩吓了一跳。两周净流入1357亿港元，已占去年全年的20%。

上周单周净流入超700亿，这周每天还有几百亿的净流入，今日净流入230亿，继续刷新单日记录。

疯狂的南下资金抢购，到底为什么呢？

跟聪明的北上资金一样，当然是有利可图了。

猩猩想了想，觉得背后有多方面的原因。

首先呢，从资金的角度来说，汇率变动趋势是有利的。

投资港股，首先需要将人民币兑换成港元，才能买买买的。

跟外贸做生意一样，那汇率就很重要了。

人民币走强的时候，资金南下买港股的欲望是下降的。

为什么呢？

因为港元和港元资产贬值了，会存在汇率损失。

举个例子，假如年初人民币兑港币汇率是1：1.1, 手上10000元人民币可以兑换成11000港币，然后买价值11000港币的港股，要是年末人民币升值，汇率涨至1:1.2，手中的港股（即便不算手续费）兑换成人民币只能换回人民币9166.7元。

（人民币兑港币汇率走势）

南下资金大增，可以侧面说明，强势的人民币可能不再走强，或者可能进一步走弱。

大家要知道，港币对美元实行“联系汇率制度”, 即港币盯住美元,使港币对美元的汇率维持在一个固定水平之内。

简单点说，基本上港币与美元的变动趋势保持一致，同升同降。

去年人民币一直走强，对应的是美元一直走弱。但如今，长久低迷的美元开始有反弹的迹象，同进退的港币也会保持类似的趋势。

总的来说，人民币不再继续升值，同美元一同反弹升值的港币，将更加吸引资金的南下。

其次呢，从业绩的角度，香港经济的强劲复苏也是看好港股的另一大原因。

根据彭博的预期，今年经济整体的同比增速有望达到21%，其中，包括半导体、消费等在内的新经济板块表现最好，同比增速预计达到47%。

（数据来源：华泰证券）

最后，业绩好了，估值也会跟着提升，何况是估值长期较低的港股。

比如恒生指数，50家成分股公司中：

市值占比最大的前四个行业分别是：金融、资讯科技（如腾讯、美团、小米等）、非必须消费、地产建筑。

其中，金融行业和资讯科技占据大部分，比例分别高达42.34%和23.66%

也就是说，恒指主要是传统的大金融和互联网科技主导。

看港股估值有多低，我们不妨看看恒指和恒指金融指数的平均PE：

2000年和2008年达到高点，但近十多年间长期处在低位，自2018年以来下滑明显，接近几十年的低位水平。

目前大涨之后，恒指PE仍然不足15倍，恒指金融指数PE不到10倍。这比其他市场（如A股、日美市场）的估值低不少。

可以说，当前港股的估值在全球主要市场中仍处于靠后水平。

想想业绩和估值，猩猩觉得南下资金疯狂涌入也并不令人意外。

低迷的港股，它被称为“价值洼地”已经有好多年了。

最近地产金融也有回暖的迹象，科技股涨幅突出。

猩猩觉得，长期来看，港股恒指的表现值得期待。有兴趣的小伙伴，可以选择定投规模较大的华夏恒生ETF（159920）。不过呢，短期涨幅突出的情况下，小伙伴是需要留意调整的风险的。

另外呢，猩猩觉得，今年港股令人期待的还有一点：港股打新。

中概股回流上市，预计会有好多龙头公司在香港上市，吸引更多的资金流入。

要知道，港股打新也是一种稳定的盈利策略。要是遇到大肉签，收益还是很可观的。

最后，新的一年，祝大家投资港股都能取得不错的收益。