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港股反弹基础知识(港股基础知识)

hello 大家好:


上次讲了A股打新和港股打新的区别,这次讲讲港股上市有哪些主要的专业知识,按照时间点来说,港股发行有三个阶段:


准备阶段-发售/招股阶段-上市发行


1.准备阶段


股票要上市发行,有很多的流程要走:


1.递表


上市公司把准备的好的各种资料,申请递交给联交所。


2.聆讯


联交所评估公司是否满足上市条件,如果公司没什么问题的话,一般两三天就可以搞定。


如果公司材料准备不够充分的话,可能还会要求公司补充材料。


当然,公司上市过程中还需要很多合作伙伴,比如:


保荐人


听名字就知道,保荐人既是推荐人,也是担保人,如果资料造假,骗取上市资格,那么保荐人是会受到法律惩罚的。


保荐人主要就是确保上市公司满足上市条件,如果公司有不满足上市条件的地方,协助公司一起改善。


保荐人还会递交上市推荐书,起到公司和联交所之间的桥梁作用。


承销商


听名字就知道,简单来说,就是负责把公司股票拿过来卖给打新投资者。


一般是投行负责此项业务,在我们国内是叫证券公司。


哈哈,听名词是不是感觉证券公司比投行矮了一大截!


由于保荐人在协助上市的过程中对公司了解比较透彻,所以一般也会做承销商。保荐人的历史业绩也是我们对于新股很重要的考量部分。


二:发售/招股阶段


一旦通过上市审核,那么就到了发售阶段了。根据发售的对象可以分为国际配售(机构投资者)公开发售(散户投资者)


1.国际配售


国际发售就是通过配售形式直接面向机构投资者和高净值个人用户配售,除了机构和券商,个人如果能够获得PI认证也可以参与,参与国际配售一般门槛都比较高。


国际配售会早于公开发行,一般在路演阶段,承销商和上市公司就会向各机构投资者宣传自己公司的竞争优势,希望能打动他们的芳心,获得认购。


在国际配售中,由于基石投资者有禁售期,其它投资者可以上市就卖,因为承销商更愿意优先供给基石投资者。


所以一个新股如果基石投资者占股越多,那么上涨的概率越大。


如果一个新股,所以机构都看不上,没有一个机构愿意做基石投资者,那么就需要注意风险了。


2.公开发售


公开发售就是我们这些普通投资者可以申购的部分,最少占发行股份的10%。


而港股都有个回拨机制,如果达到公司公告的认购倍数,那么承销商就会将分配到国际配售的90%回拨一部分给普通投资者。


港股反弹基础知识


如上表,是大多数上市公司的回拨比例,不过有少部分公司回拨比例不一样。


3.甲组乙组


甲组指资金少于或者等于500万的账户。


乙组指资金大于500万的账户。


甲组和乙组一般获配股份额是一样的,都是组内竞争。


4.红鞋机制


港股为了让小资金投资者尽量中签的设定机制。


举个例子:假设某个新股一手中签率可能是10%,但是你申购两手的中签并不是按比例直接上升到20%,可能只有18%。


所以港股打新,多账户配置是王道。


5.现金打新和融资打新


现金打新就是用自己的钱打新,有些证券公司现金打新是不用手续费的,有些是50-100港币


融资打新就是向证券公司借钱打新,一般每次收手续费100港币加利息。


对应新手投资者而言,一般选一个打新免费的券商现金打新即可。


三:上市阶段


1.暗盘


上市前一天股票可以上暗盘交易。


暗盘是不通过交易所,是券商内部报价交易,因而不会影响股票上市价格。


如果各暗盘价格较高,可以等到正式交易再卖出,而如果各暗盘价格都下跌,正式交易时价格一般也不会怎么好,可以暗盘择机卖出。


2.绿鞋机制


这是一种护盘机制,指承销商有资格在股票上市30天内按同样的价格多发行15%的股份。


如果股价跌了,承销商可以用低价买入股份,然后卖给提出超额配售的投资者。


而如果股价涨了,承销商就要求上市公司多发行15%多股票给超额投资者。


怎么说都是承销商赚钱啊!


总的来说,绿鞋机制对于承销商和投资者而言都是一种保护机制。


当然,不是每个公司都有绿鞋机制的,这点需要注意


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