景合财经一、简介
1. 基金单位净值
2. 基金累计净值
3. 基金复权净值
如果你不做基金定量研究分析、回测之类的工作，基本了解一下基金单位净值就可以了。
如果你想做一些基金情况的定量分析，例如净值的增长、波动等分析，最好还是了解一下基金累计净值与基金复权净值。
二、基金单位净值
基金单位净值比较简单，比如，一个基金募集1亿元资金，共1亿份，那么每份基金的价值就是:
1亿元 / 1亿份 = 1元/份
所以，该基金的基金单位净值就是1元。
现在，该基金的经理用这1亿元去买了股票，涨了10%，现在基金的总价值就是1亿1千万，份额还是1一份，那么每份基金的价值就是：
1亿1千万 / 1亿份 = 1.1元/份
那么，现在该基金的基金单位净值就是1.1元。
基金单位净值没有考虑分红情况，所以不能直观看出基金业绩变化情况，所以需要基金累计净值
三、基金累计净值
例如，接上例，基金的价值是1.1亿，基金份额是1亿份，基金单位净值现在是1.1元，基金经理觉得现在的市场情况自己的基金有1亿元就够了，于是决定给大家分红，每份分0.1元。
基金总共有1亿份，分红就会分：
1亿份 * 每份分红0.1元 = 1千万
基金价值1亿一千万，分红1千万之后，基金价值1亿，总共1亿份，基金单位净值又变回了1元。
这样就有一个问题，你看历史单位净值输的时候就会发现，涨幅咋是0%呢？这个基金经理也太没有用了吧。
但实际上，基金经理是赚了钱，并且赚了10%，只不过赚的钱通过分红的方式进入了投资者的口袋了。
如果，我想要更加直观的了解基金的业绩，那可咋整呢？
答案是：使用基金累计净值。
基金累计净值 = 基金单位净值 + 历史每份分红
例如，前面的例子，基金累计净值为：
1.1元 = 现在基金单位净值1元 + 历史每份分红0.1元
基金累计净值有一个问题，是假设所有人都选择了现金分红方式，而不是分红再投资方式，所以不能完全准确的反应基金业绩变化情况，所有需要基金复权净值
四、基金复权净值
基金复权净值会考虑分红再投资的情况，就是在基金分红的时候不要现金，而是顺便用这部分钱有买了一些基金份额。
复权净值计算的时候，就需要考虑分红再投资部分的金额，因为基金涨跌的时候，分红再投资这部分钱也在涨跌。
例如：基金总资产1亿元，总份额为1亿份，基金净值1元，涨了10%，变为1亿1千万，基金净值变为1.1元。
现在基金经理决定每份分红0.1元，分红后基金净值为：1.1 - 0.1 = 1元。
但是大家都很看好这只基金，觉得它很能继续涨，所以选择了分红再投资的方式，现在基金总资产为1.1亿，总份额为1亿1千万份。
份额为什么是1亿1千万份呢？
因为分红再投资相当于用分红的钱在买入基金，分红金额是1千万，分红之后的净值是1元，所以总共多了：1千万/ 1元每份=1千万份
在基金经理有看过一段凌晨五点城市模样之后，不负众望，基金总资产又涨了10%，那么：
基金总资产：1.1亿 * (1 + 10%) = 1.21亿元
基金单位净值为： 1 * (1+10%) = 1.1
基金累积净值：1.1 + 0.1 = 1.2
基金复权净值怎么算呢？
(1 + 0.1) * (1 + 10%) = 1.21
其中1+0.1中的1表示开始的单位净值，0.1表示分红部分
基金复权净值1.21比基金单位净值1.2多的0.01部分，就是分红0.1这部分获取到的10%的收益多出来的部分。
五、一个简单例子再说明三种净值计算方式
假设一只基金单位净值为1，在没有任何分红和涨跌的情况下，基金累计净值和基金复权净值也为1。
然后基金完成了第一次分红，每份分红为0.1元，此时基金：
单位净值变成了：0.9
累计净值为：0.9+0.1=1
复权净值仍然为：1
累计净值和复权净值不会因为基金分红而变动
经过基金经理头悬梁锥刺股的苦肝，这只基金总价值上涨了20%，此时：
单位净值为：0.9 × (1+20%) = 1.08
累计净值为：1.08 + 0.1 = 1.18
复权净值为：1.08 + (0.1×(1+20%)) = 1.2
或者 (0.9 + 0.1) * (1 + 20%) = 1.2
六、小结
基金累计净值和复权净值的差别在于对分红的处理上:
复权净值：将分红加回单位净值，并作为再投资进行复利计算。
累计净值：将分红加回单位净值，但不作为再投资计算复利。
基金复权净值能比较真实地反映基金的业绩，基金公司在计算基金业绩回报时看的都是基金的复权净值增长率，而不是累计净值增长率。
如果看好基金的业绩，最好选择分红再投资的方式，这部分相当于是用分红进行没有手续费申购。
