从年初以来，美股的WSB运动让A股的小散们分外眼红。眼看着国外的同行们一支穿云箭，千军万马来相见，打机构，斗空头，颇有翻身农奴做主人的感觉。

再看看A股，一群资本掮客勾结上市公司坐庄，洗劫小散，还因为分赃不均大言不惭地互相举报。

不少小散不禁畅想：要是A股也是T+0，没有涨跌停限制就好了。

其实涨跌停板和T+1也不是A股生来就有的。在1992-1995年，A股也是T+0，而且没有涨跌停限制。结果A股市场就变成了大户屠杀散户的天地。甚至有散户高呼“请求国家限制大户坐庄”。为了保护投资者，T+1和涨跌停板开始实施，一直到今天。

时至今日，市场环境已经发生了巨大的变化，有很多声音都在呼吁，取消涨跌停板、恢复T+0，并列举了涨跌停板的几大弊病：

1、 并没有起到稳定股价、保护投资者的作用。相反，由于涨跌停板的限制，很多股票连续涨停或跌停，加剧了市场恐慌情绪，往往出现过犹不及的情况。

2、 让庄家控盘更加容易。设置涨跌停板，某些情况下放大了庄家的资金优势和持股优势。A股投资者追涨杀跌，往往股价到了涨跌停板就会出现大量的跟风盘，庄家用少量资金撩拨起了投资者的情绪就能撬动大批资金，控盘更加容易。

3、 刺激市场情绪。不得不说，A股是一个投机者多于投资者的市场。上市公司分红少直接的结果就是大部分股东看的都是股票买卖差价，在这个过程中，连续涨停或连续跌停会刺激投资者的情绪，并没有起到保护投资者的作用。

试看一下美股和港股，没有涨跌停板，但是出现暴涨暴跌的情况还是非常罕见的。股票的涨跌停和期货涨跌停最大的不同在于，期货市场是高杠杆交易，如果不设涨跌停板可能会给投资者造成巨大的损失。

说完涨跌停再说T+0，很多人都说T+0是一个有利于量化交易的制度。T+0的确有利于量化交易，而且散户可能会更加冲动的进行日内套利。交易频次和交易收益，往往呈反比。

那么是不是说现在最好就放开涨跌停板和T+0？

很遗憾，答案可能是最好不要。因为美股和港股市场除了这些之外，还有做空机制，期权交易等，如果没有这些相应的制度作保障，WSB也不敢把GME股价一夜之间推出10倍的涨幅。所谓出其不意，攻其不备。WSB在逼空之前是做了大量的准备，而非临时起意。而且港美股之所以散户投资小于机构，主要也是因为这两个市场都经历过大型机构残酷屠杀散户甚至小型机构的阶段，选择直接拿钱进股市搏一把的，还是少数。大部分人都是把钱交给了基金打理。

所有的制度都不是孤立的。无论是注册制还是涨跌停板。制度的改革从来都是一个系统工程。随着我国资本市场制度的不断完善，监管对投资者的权益保护只会越来越好。