今天我们要聊到的这家公司，是光伏概念第一股：隆基股份。所属电气设备行业，主要经营的是光伏产业链业务：单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售，以及光伏电站投资开发业务等。其中，太阳能组件占比总营收的60%、硅片占比总营收的 34%、电站等占比总营收的6%，妥妥的是一家光伏企业。

这家公司，自2012年上市以来，二级市场的股票价格像是坐“火箭”一般，至今直线翻涨了36倍，最近二年也没闲着，股价硬生生的涨了近7倍的幅度。这样的疯涨，不管是散户投资者羡慕，就连专业机构也叹为观止。那么，这家公司到底干了什么，为何如此牛气冲天呢？短短2年的时间从市值340亿，暴增至2840亿，市值能上5000亿吗？我们就来一探究竟！

量价齐升，成为公司主要看点！

随着细分行业产业链的稳定性加强，原来“光伏泡沫”的身影也是逐渐远去，未来五年可再生能源比例或进一步提高，至2025年国内有望非石化能源比例将达到18%的水平，这样来看，光伏+风电每年新增装机规模或将达到100GW。作为光伏第一股的隆基股份，有望深度受益格局的优化。

一方面是细分行业的发展趋势再次彰显，另一方面是公司主营产品的量价齐升，丰厚公司利润。受硅料供应紧张的影响，公司硅片报价持续上涨，短期上涨幅度达23%。当然，硅片报价的上升，公司销量并没有受到影响，反而销量增加，上半年外销硅片24.69亿片，同比增长14.94%；外销组件6.58GW，同比增长106.04%。销量增加，产能也在提升，上半年公司单晶硅片产量约44亿片，同比增长54.14%，不断加速布局产能以及新厂区的投产。公司优化发展的同时，还积极调整产品结构和销售区域，持续推进全球营销体系建设及本地化运营管理。上半年公司主营产品的量价齐升，成为主要的看点。

公司半年度的业绩呈现，也是十分亮眼，实现营业收入201.41亿元，同比增长42.73%，净利润41.16亿元，同比增长104.83%。虽然，较一季度时的同比增速有所下降，一季度时营收同比增长50.6%、净利润同比增长204.92%，但二季度的表现仍旧是可圈可点，增长的趋势也是能保持下来的。

从现在市场对公司2020年的业绩预测看，可谓乐观，年度预测净利润同比增长均在50%以上，一些乐观的预测在60%以上。可见，对于今年公司的业绩确定性，市场还是肯定的。对2021年、2022年的业绩预测，虽然有所不同，但也算不错，大多预测分别在25%、15%左右。

历年财报情况如何？

作为光伏第一股，近二年的市值提升可谓是突飞猛进。当然，市值暴增的背后，也少不了业绩的稳定成长。公司，2008-2019年间的业绩，可谓是十分十分不错，营业收入同比增长率方面，虽然在2012年时出现过-15.35%的负增长，但其他年份均保持双位数的业绩增长，并且多数年保持着高于30%以上的增长！同期，净利润同比增长率方面也是十分给力，虽然在2011-2012年、2018年间出现过大幅负增长，但其他年份多数年保持着100%以上的增长！

业绩方面不错，净资产收益率方面自然也是不错，多数年在15%以上的水平。虽然，公司负债率水平较高，近些年在50%左右，但公司毛利率水平也是在逐渐提升。整体来看历年财报方面，除了个别年份不佳以外，其他年份均能保持着高速增长。

估值分析：

以2020年的基本情况参照现在隆基股份的股票价格计算，估值约为35.7倍。近些年，公司估值的平均波动区间在21.6倍-67倍，当然，这个估值波动区间高低差距是比较大的。从公司的基本情况来看，正常30倍的估值，算是比较合理。还有第一点，未来二年公司的业绩或存在明显降低，对应的估值或也存在下移，这也是需要注意的。正常估值大致在20倍-30倍区间，算是合理。

对应2021年、2022年的情况计算估值，分别约为28.6倍、24.8倍，还算是合理区间。

总的来说，作为光伏第一股的隆基股份，近二年股价突飞猛进，业绩也是猛增，产品更是有着量价齐升作为基础。今年半年度的业绩呈现仍旧不错，保持着高速增长，对应年度的业绩确定性也是十分高。虽然估值方面高于30倍，但对应近三年的情况，也算是合理。

好了，关于隆基股份我们就点评分析到这里了，本文不存在任何推荐，所聊到的股票不构成任何推荐，股市有风险，投资需谨慎！

看完点赞，股票长红！