文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）

同名微博：@银行螺丝钉

最近美股欧股下跌非常多。美股创下金融危机之后最大单周跌幅。

也有朋友问螺丝钉，美股有没有一些优秀行业指数基金品种呢？

这里跟大家来介绍一下。

2个注意点

投资美股指数基金，需要注意几个地方：

第一，不考虑基金规模太小的品种。

比如说规模要大于1亿人民币。

第二，投资美股的指数基金，有外汇额度不够用的风险。

美股的基金，目前交易上，跟A股基金差不多，也是用人民币去申购的。

人民币到了基金公司那里，基金公司会把人民币换成美元，然后用美元买美股。

但每家基金公司的美元额度，是有限的。一旦额度用完，对应基金可能会暂停申购（通常赎回还是可以的）。这段时间，其实绝大部分美股基金的额度都已经用完，只有少部分基金公司还有额度。

买不到，是美股基金投资的另一个风险。

这就是我们投资美股基金之前，需要注意的。

螺丝钉以前提到过，A股长期优秀行业的行业，主要是三类，消费、医药、科技。

美股也是如此。美股的消费、医药、科技行业，长期收益也跑赢了大盘（标普500）。

美股科技行业

美股科技行业指数，国内能买到的主要是两类。

一类是纳斯达克100指数，这是最有代表性的美股科技类指数基金，在咱们估值表里就有。

另一类，是标普科技行业指数，代表是易方达标普信息科技。

这两个品种有什么区别呢？

这两个指数的重仓股高度相似，区别在于龙头公司的比例上。

• 标普500信息科技行业指数，前两大重仓股是苹果和微软，比例都接近20%。
• 纳斯达克100指数中，苹果和微软也是前两大重仓股，但比例接近10%。

也就是说，标普信息科技指数，更集中投资美股信息科技行业的龙头股。

纳斯达克100其实持股也很集中，大部分持股也是集中在前十大重仓股。标普科技更进一步，持股更集中。

美股科技行业是有一定龙头效应的，龙头公司的ROE高于行业平均值。目前标普科技的ROE也超过纳斯达克100。

标普500信息科技行业最近几年的收益，也比纳斯达克100略高，不过两者还是高度相似的。

当然，持股越集中，也意味着波动风险越接近个股。

像最近美股下跌，标普科技行业，下跌幅度就比纳斯达克100略高一些，下跌和上涨都会更剧烈。

美股消费行业

美股消费行业，也是长期收益不错的行业。像巴菲特就很喜欢美股的消费类股票。

消费行业有两类，一类是必需消费，一类是可选消费。

• 必需消费行业主要是食品饮料；
• 可选消费则是电器、传媒娱乐、汽车等方面的消费。

不同国家所处的消费水平不同。

A股里，必需消费的长期收益比可选消费高。比如说过去几年，白酒、食品饮料等指数的收益就比家用电器、传媒等更高。

但美股家庭消费开支更高，大部分家庭在食品饮料上的开支变化不大，所以美股这些年反而是可选消费的收益更高一些。

目前国内能买到的是美股可选消费行业指数基金，华宝美国消费，必需消费还没有对应产品。

这个基金包括的，基本都是我们耳熟能详的公司，亚马逊、耐克、星巴克...

消费行业整体的ROE也比较高，能达到25%以上，过去长期收益也跑赢了标普500。

美股医药行业

美股医药行业，也是不错的行业。

其实像最近事件，大家也会发现，国内A股的医药股这段时间整体表现不错，反而是受益的。美股也是如此，最近一周，美股医药行业的跌幅小于市场平均。

国内能买到的美股医药行业指数基金不多，目前规模大于1亿的，主要是广发全球医疗保健。

这个指数基金投资的是全世界的医药行业大盘股。不完全是美股的医药龙头，也有欧洲、日本等市场的医药龙头股。

其中主力是美股的医药行业，占绝大部分比例。

所以，它也算是美元类资产。

医药行业也是一个有龙头效应的行业。

医药研发投入比较高，研发周期漫长，公司如果规模足够大，才可以平滑漫长的投入期，也有实力去做新的研发投入。

目前全球顶级医药公司，基本都是在美股上市。

广发全球医疗保健也长期跑赢美股大盘，并且医药行业的波动，是这三个行业中最小的。

总结

最后，我们汇总一下这几个指数的市盈率，市净率，和ROE情况，来看一下。

截止到2020年2月底，也就是上周五收盘。

这个估值处于什么水平呢？

像标普科技、美股消费，目前都是处于最近几年估值的中枢以下。

美股熊市下跌持续时间比A股要短很多。

我们也会考虑在本周，开始定投美股的优秀行业指数基金。后续如果美股继续大幅下跌，也会考虑一次性买入一笔。

不过很遗憾的是，由于基金公司外汇额度告急，场外绝大部分这几只基金，都已经暂停申购。

目前只有少数还开放申购。具体的买入计划可以看本周的投资方案，公众号也会介绍的。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）