项乾君按：曾经的中国“公用通信终端第一股”精伦电子（600355.SH）的股价最近再次陷入低价沼泽，在2元线附近反复徘徊。前不久发布的2020年年报，虽然净利润亏损在同比收窄，一季度的营收迎来久违的增长，但市场似乎对这家老牌上市企业没有太多耐心。

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净利润亏损收窄

精伦电子日前公布了2020年年度报告，去年度实现营业收入1.97亿元，同比减少35.02%；归属于上市公司股东的净亏损3548.28万元，去年同期则为净亏损6764.41万元；基本每股亏损0.07元。

从净利润表现来看，这已经是久违的增长。毕竟从2019年的年中开始，精伦电子的净利润就开始亏损，直到2020年的年底才扭转。

精伦电子的一季度报，看起来似乎有了些起色。该公司一季度营业收入为6574.09万元，同比增长104.28%。归属于上市公司股东的净亏损为52.73万元，同比收窄93.68%。毕竟营业收入上一次同比增长，还是在2年前的一季度。

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股价再次陷入低谷

精伦电子主营业务为智能控制产品、商用终端产品和智能互联产品的开发、销售和运营。

2002年6月13日，集“中国第一家获准发行A股的全自然人公司”、“国内第一家向二级市场投资者全额市值配售的上市公司”等众多光环于一身的精伦电子，以公用通信终端设备龙头形象高调上市，成为湖北省少有的几家高科技上市公司之一。当时的股票发行价16.18元。

然而，上市之后，精伦电子业绩连年下滑，经过几次转型未果，2009年甚至被戴上ST的帽子，直到2012年才摘帽成功。

从2021年2月开始直到昨日收盘，精伦电子的股价就一直在2元左右徘徊，今日收盘价为2.25元。在2月4日，精伦电子触底达到近期最低价1.81元。而上一次股价在这个价格左右时，还是在2012年七月底的时候。此后，2015年6月，一度出现过12.75元的高峰值，但也只是昙花一现。

据投资者观察，在精伦电子的十大股东中，还曾“埋伏”着股市里的“抄底二人组”——夫妻档组合夏重阳、张素芬。这对夫妻共同买入的公司有一个共同特点之一，都是绩差股。市场传言，他们偏好具有资产重组题材的中小盘个股，中长线持股。

针对精伦电子的操作中：2019年三季度起，张素芬率先建仓，买入346万股；2019年四季度，张素芬大幅加仓，总计持有597万股，夏重阳建仓买入682万股；2020年一季度，夏重阳、张素芬纷纷减仓，二者总计持有917万股。

在最新公告中，目前此二人中只有夏重阳持股，但持股比例已经上升至第三大股东。

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坎坷发展多年曾卖壳不成

精伦电子最近的股价表现，让人有点担忧。

2019年时，精伦电子还曾一度推迟发布年报。最终发布的年报也显示，营收同比负增长，净利润同比大幅亏损至2015年来的最高值。

上市以来，精伦电子的主营业务不断变更。早在公司创立之初，精伦电子最早的定位为生产电话计费器、IC卡电话，由于当时这类产品适销对路，很受市场欢迎，一度实现非常好的经济效益。

然而好景不长，公用电话市场萎缩后，精伦电子的通信类产品收入逐年下滑，直至出现亏损。

2006年，精伦电子向消费电子领域转型，选择车载导航系统、税控收款机等，当时一度业绩态势向好。

但猝不及防的情况再次来临。2008年左右，山寨厂家疯狂倾销的影响，国内GPS市场受到极大的冲击，精伦电子的GPS产品销售全线萎缩。

随后，精伦电子又开始新的转型，面向方案设计、IT服务等。但经营形式依然严峻，在2009年出现大幅度亏损，被戴上ST的帽子。

这个时期，对于深陷困境的精伦电子来说是“至暗时刻”，曾经一度有卖壳机会，当时的“绯闻对象”有中国镁业、橡果国际、湖北日报等等大型企业，但都无疾而终。

随后的2010年，已经披星戴帽的精伦电子也迎来了业绩的逆转，得以成功保壳。然而，公司的盈利状况改善只是昙花一现。直到现在，精伦电子一直在经营业绩不振的泥潭中浮浮沉沉。

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会不会再次重组？

如今，在股价再次低迷之际，市场上再次传来精伦电子可能被借壳的传言。

市值方面，截至5月10日收盘，精伦电子总市值11.1亿元，低于15亿的标准；股价2.12元，总股本4.921亿股。

从股权结构看，精伦电子股权比例较为分散，排名前十的股东里没有机构股东。

截至5月10日，十大流通股东累计持股1.141亿股，占比23.19%。

第一大股东张学阳持股12.19%；第二大股东罗剑峰持股3.84%；第三大股东夏重阳，持股比例2.5%。第三大股东蔡远宏和第四大股东精伦电子第一期员工持股计划的持股比例均为1.2%左右。

图片来自iFinD

从资产负债情况来看，2021年一季度报显示，目前公司总资产4.31亿，总负债1.07亿，资产负债率40.19%。

因此，有投资者分析称，虽然数据有利有弊，但精伦电子还算是个不错的壳资源，如果有重组消息也不意外。