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货币基金投资 用户画像(2019基金投资者画像)

近日,市场连续调整,基金也不断地登上热搜榜。

3月9日,中国基金业协会发布2019年度全国公募基金投资者状况调查报告,虽然该报告调查的是2019年的情况,但其实很多投资者行为是有延续性的,其中提到的市场调整中的投资者行为,或许对当下有一定的参考价值。

根据中国证券登记结算有限责任公司披露,截至2019年12月底,我国公募基金场外投资者总账户数为6.0779亿。其中,专业机构投资者11.2万,一般机构投资者数量为93.0万,自然人投资者账户数为6.0675亿(占比99.8%)。自然人投资者相比2018年的5.812亿同比上升4个百分点。

对于自然人投资者,从投资场外基金的类型来看,投资货币型基金的自然人投资者占比75%,投资股票型基金的投资者占比9%,投资混合型基金的投资者占比7%,投资QDII基金的投资者占比1%。

从投资场外基金市值来看,货币型基金市值总额达到6.3万亿元(占比48%),债券型基金市值总额3.9万亿元(占比30%),股票型基金市值总额0.83万亿元(占比6%),混合型基金市值总额1.9万亿元(占比15%),QDII基金市值总额567.1亿元(占比0.4%)。

报告显示,六成以上投资者拥有本科以上学历,过半投资者在学校接受过金融知识教育;40.2%的基金个人投资者会在大盘下跌时购买基金;机构投资者持有单只公募基金的周期一般不超过两年;而对于市场的下跌,机构投资者又是如何应对的呢?一起来看看。


30(含)-45岁年龄段的投资者占比最高

根据调查问卷数据显示,2019年基金投资者中30岁以下的投资者占比34.2%;30(含)-45岁年龄段的投资者占比最高,达到42.1%;45岁-60岁投资者占比18.4%;60岁以上的投资者占比5.3%。2019年投资者年龄结构与近三年投资者年龄结构比例基本保持一致,已以30-45岁的中年人为主。

从性别结构来看,女性投资者占比达到42.9%,男性投资者占比57.1%。和2018年相比,男性投资者占比增加。2018年男性投资者占比53%。2017年男性投资者比例同样高于女性,占比 51.6%。


六成以上投资者有本科及以上学历

根据调查问卷数据显示,投资者受教育程度拥有本科及以上学历的个人投资者占基金个人投资者的比例达到65.3%。

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具体来看,最高学历初中及以下学历的投资者占2.1%;最高学历高中的投资者占比4.3%;最高学历中专的投资者占比3.8%;最高学历专科的投资者占比 14.7%;最高学历本科的投资者占比55.6%;拥有研究生学历(硕士和博士研究生)的投资者占投资者总数的19.7%。与2018年和2017年调查结果相比,高水平教育比例有所提高。


六成以上投资者税后年收入超过10万元

根据调查问卷数据显示,8.7%的个人投资者收入水平在5万元以下;27.3%的个人投资者收入水平在5-10万元之间;55.4%的个人投资者的税后年收入在10-50万之间;7.5%的个人投资者税后年收入在50-300万;300万以上的个人投资者占比0.8%。

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从税后年收入的结构来看,82.4%的投资者的主要收入来源是工资报酬,8.2%的投资者的主要收入来源主要是金融性资产收入,5.1% 的投资者主要收入来源是经营性资产所得,1.6%的投资者无固定收入或经营收入。


过半投资者具备金融相关知识

根据调查问卷数据显示,53%的基金个人投资者在学校中接受过与金融相关的教育。其中,本科专业为经济金融相关专业的占28.8%,第二学历占4.5%,研究生及以上专业为经济金融相关专业的占8.9%,选修过经济金融相关课程的占10%。

另外,通过自学金融教材和书籍 的方式获得金融知识的个人投资者占25.2%。值得注意的是,20.4%的投资者没有接受过,或者自学过任何金融相关的教育。


近八成投资者具有中长期投资经验

根据调查问卷数据显示,投资经验在1年以内和1-3年的基金个人投资者投资分别占比 5.5%和18.1%,比 2018 年分别下降5.6个百 分点和8.7个百分点;投资时间在3-5年和5年以上的投资者分别占 比25.1%和24.1%;投资年限在十年以上的投资者占27.2%。

根据调查问卷数据显示,48.1%的基金个人投资者从事或者曾经从事过金融领域相关工作,其余51.9%的基金个人投资者从未从事过 金融领域相关工作。2018年和2017年有金融从业经历的投资者占比 分别为32.8%和25.3%。

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40.2%的基金个人投资者会在大盘下跌时购买基金

近期市场在调整中,难免出现基金赎回,不过有基金公司人士表示,“我们上周的基金还是申购的要多一些。”

看来,也有不少投资者是越跌越买,而中基协发布的《2019年全国公募基金投资者状况调查报告》中,也印证了部分投资者喜欢在调整中买基金的偏好。

根据《报告》显示,有40.2%的基金个人投资者会在大盘下跌时购买基金,比2018年的34.8%上升了5.2个百分点,比2017年上升了16.6个百分点。有28.4%的投资者表示会在自己发现某只基金表现非常好时购买基金,高于2018年的19.6%。另有21.6%的投资者在看好市场行情时购买基金;9.8%的投资者会在他人强力推荐下购买基金,高于2018年的7.0%。

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而在赎回基金方面,市场表现不好也是投资者赎回基金的一大因素,不过比例只有2成左右。根据调查问卷数据显示,22.8%、21.7%和 20.6%的投资者因为股票市场表现不好、个人需要现金、基金业绩已经达到预期目标赎回基金,15.4%的投资者会因为基金业绩与其他投资收益相比较很差赎回基金。仅有4.1%的投资者表示他们会因银行客户经理的建议赎回基金。

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机构投资者持有单只公募基金的周期一般不超过两年

值得注意的是,根据调研结果,机构投资者的一些行为,可能与大家印象中的不太一致,比如在持有基金的周期方面。

根据报告显示,机构投资者持有单只公募基金的周期一般不超过两年,超过五成机构投资者持有单只公募基金的期限在半年到两年之间。与个人投资者相比,机构投资者持有单只公募基金的周期平均来说较短。

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还有在选择购买基金的关注点上,机构投资者与个人投资者也有明显不一样的地方。机构投资者在考虑是否投资公募基金时,主要考虑因素是基金经理投资能力、公募基金管理人综合实力和产品收益率。相较于机构投资者主要关注管理人实力,个人投资者更加关注业绩和名气。

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对于市场的下跌,机构投资者又是如何应对的呢?

根据报告显示,机构投资者在面对市场风险释放、大幅下跌时主要采取的措施是赎回基金份额。在所有63家机构中,44家机构选择赎回基金份额,7家选择使用衍生品对冲,2家机构选择不采取特别应对机制,10家机构选择其他,其中7家表明会依据后市判断、分析导致市场波动的原因,灵活应对,2家机构暂未投资公募基金(均为期货公司),1家机构目前策略以固定收益类基金为主,不涉及上述问题。

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部分保险机构亏损15%-20%时会考虑换仓

再具体到权益类投资的调仓方面,记者注意到,6家保险机构中,3家机构选择亏损15%-20%会考虑换仓,2家机构表示会根据委托合同或投资经理自行把握,1家机构表示在亏损大于市场平均时会考虑换仓;以上三类占比分别为50%、33%、17%。

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3家商业银行中,2家银行会灵活应对,综合考虑,1家银行在亏损比例达 10%会考虑换仓;以上两类占比分别为67%、33%。

5家公募基金公司中,2家机构在亏损达20%是会考虑换仓,采用长期持有策略、无明确比例限制、不以此作为单基金止损条件分别各有1家机构;以上四类占比分别为40%、20%、20%。

16家证券公司中,11家机构表示亏损比例达到10%-15%会考虑换仓,3家机构表示会灵活应对、综合考虑,1家机构亏损达30%会考虑换仓,1家机构主要投资于货币基金,不涉及此问题;以上四类占比分别为69%、19%、6%、6%。

33家期货公司中,14家机构亏损达5%-10%是会考虑换仓,10家机构亏损达10%-20%会考虑换仓,6家机构不涉及此类问题,2家机构亏损达20%以上会考虑换仓,1家机构因使用对冲工具,主要关注超额收益;以上五类占比分别为43%、30%、18%、6%、3%。

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编辑 | 梁宇芳

责编 | 金珊

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