景合财经小景说：
都说“如果风格不稳定，则配置无意义”。用一个简单的逻辑来说，基民买基金就像在超市选饮料，需要非常明确手里拿的是气泡水还是纯净水。如果基金产品的风格经常变化，那么基民就很有可能在市场波动中恍恍惚惚地卖出，最终无法赚钱。
基金经理的投资能力具体指什么？很多人觉得是其所管理的代表基金的业绩和排名。但基金的历史业绩并不代表其未来收益，且如果换个统计区间，业绩和排名的变化可能让投资者猝不及防；基金经理在漫长投资生涯中积淀形成的个人风格和投资理念，才是最终能带领投资者穿越牛熊的利器。
景顺长城基金作为一家以主动权益投资能力见长的基金公司，旗下基金经理投资风格各具特色，为的是在不同风格的市场环境中，都能为投资者提供业绩出色的产品，满足不同的投资需求。与此同时，我们强调基金经理的风格稳定。只有当基金经理的投资能力和业绩可解释、可预测、可重复、不随市场行情变化而轻易发生偏移，客户在选择该基金经理管理的产品时，才有可能对基金经理的表现形成更为合理的预期。
2019年，市场一如既往地风格多样。小景陆续访谈了6位大咖基金经理，他们是成长风格的刘彦春、杨锐文、詹成，均衡风格的余广、刘苏，价值风格的鲍无可。接下去的一段时间，小景将以【对话大咖基金经理】的专栏形式，陆续为基友们推送，希望帮助基友选出从理念层面就非常认可的基金经理，伴随大家的长期投资。
在视频中，基金经理们分享了自己投资多年来的经验和理念总结，还首次对基民的持基姿势做了建议，内容稀有，欢迎围观；在长文中，小景从路边社旁观者的角度，加入了一些统计数据，力求为基友们呈现一位更立体的基金掌舵人，也欢迎品阅。
第一期开张，我们来聊聊均衡风格基金经理刘苏及其代表产品景顺长城动力平衡。无论是基金经理刘苏的均衡投资风格，还是景顺长城动力平衡的股债平衡型产品类别，都比较适合当前风格不定的“鸡肋”行情。
视频加载中...刘苏其人，执着于精选“三好”公司的均衡派
刘苏 先生
- 理学硕士；
- 曾担任深圳国际信托投资有限公司（现华润深国投信托）信托经理，鹏华基金高级研究员、基金经理助理、基金经理职务；
- 2015年5月加入景顺长城，自2015年9月起担任股票投资部基金经理，现任股票投资部研究副总监兼基金经理职务；
- 具有14年证券、基金行业从业经验。
说刘苏是均衡风格的代表，有数据支撑。小景分析了景顺长城动力平衡基金2018年以来截至2019年三季末的持仓，发现其组合的平均总市值低于沪深300，而成长性、估值、盈利能力高于沪深300，风格均衡，且从未发生偏移。
基金经理的风格决定了基金持仓的板块、行业分布，而理念则决定了持仓的个股选择。刘苏的投资理念，是坚持“下行风险小，上行空间大”的原则，积极寻找“好行业、好企业、好时机”三因素相结合的投资机会。关于这“三好”，刘苏的解释如下：
- “好企业”需要具备差异化竞争优势，并能在财务数据上得到验证，比如市场占有率持续提升、更高的投资回报率等。一般来说，我们可以通过行业分析、公司经营分析和财务分析三个步骤，对企业经营阶段和经营类别进行判断，找到“好行业、好公司”。
- 对于“好时机”的选择，我比较看重两种机会：第一是优秀的公司仍处于高速增长的阶段，尚未触及成长天花板，而从长期自由现金流折现估值的视角看比较合理；第二是预期很低的公司出现的积极的增长因素，如外部环境改善，或者公司自身经营的改善，如新产品推出、组织结构调整等。
景顺长城动力平衡基金2019年三季报显示，其十大重仓股覆盖饮料制造、医药商业、银行、保险等8大行业，持股分散。
景顺长城动力平衡，“佛系”的小众良基
刘苏管理的景顺长城动力平衡是一只股债平衡型基金。说它“小众”，是因为本基金属于银河证券分类下的股债平衡型基金（A类），时至今日该分类下也仅有29只产品。说它“佛系”，是因为基金招募说明书规定的股票资产的配置比例为20%-80%，长期运作下来，其进攻性远不如股票型或者偏股型基金突出。
但景顺长城动力平衡基金确实是一只小众良基。资料显示，刘苏2015年9月29日正式担任本基金的基金经理至今，景顺长城动力平衡收益率远高于沪深300指数涨幅及同类基金均值。
老基民都了解，选基金的时候可以参考专业机构的评级。如果是晨星/海通/银河等机构的3星及以上评级，那么说明这只基金的质地比较值得关注。而比晨星评级更严苛的，是晨星的评奖。
景顺长城动力平衡基金，曾获晨星（中国）2018年度基金奖。这个奖项虽然投资者可能不太熟悉，但却是真正的“千里挑一”，全市场4000多只基金仅有1746只有参评资格，最终5只基金获奖，景顺长城动力平衡基金，获评“晨星（中国）2018年度混合型基金” （晨星资讯，2018年3月）。
根据晨星（中国）的评选标准，年度总回报率高、风险调整后收益突出、风控能力强、基金经理任职稳定等四大因素是评选的最重要指标，而这四道关卡，景顺长城动力平衡全都高质量通过。
小景说：
如果基友困惑，目前市场不温不火的“鸡肋”行情，什么基金比较适合配置？那么股债平衡型产品景顺长城动力平衡可以纳入考虑；如果你是一位风险偏好不高的投资者，景顺长城动力平衡也适合长期持有；如果刘苏的“三好”选股理念和无论市场风口在哪里、环境如何波动都坚持的均衡风格是你所认可的，那么他可能就是那位可以伴随你长期投资的基金掌舵人啦！
欢迎留言告诉小景，对于刘苏，你还有什么想了解的，下期【对话大咖基金经理】你想安排谁。
风险提示：景顺长城动力平衡基金是晨星风险评级为中高风险的产品，适合激进型、积极型投资者。基金投资有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》和《招募说明书》的基础上，谨慎投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。当投资人赎回时，所得或会高于或低于投资人先前所支付的金额。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成新基金业绩表现的保证。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对个人投资者实质性的投资建议或景顺长城最终的投资观点。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
