LP：私募股权基金背后的投资人

从全球来看，私募股权GP的资金大多来源于养老基金（Pension Fund）、大学捐赠基金（Endowment Fund）、家族信托（Family Trust）和母基金（Fund of Funds）等。而随着中国私募股权投资市场监管制度体系的逐渐明确，越来越多元化的LP，如全国社保基金、保险公司、券商资管公司和基金公司等大型机构也加入到私募股权投资市场。

私募股权投资流程架构

3G1P：私募股权基金管理人

作为基金的普通合伙人，私募股权投资公司的主要任务是管理基金，进行项目的投资决策并监督基金的运行情况，与此同时，获得相应的管理服务费。

全球范围内著名的私募股权公司有贝恩资本、黑石集团、凯雷投资、凯鹏华盈、科尔伯格-太盟，克拉维斯集团（Kohlberg Kravis Robests & Co.,KKR）和德克萨斯太平洋投资集团（Texas Pacific Group，TPG）等

作为私募股权行业的重要类型，以风险投资为主和以并购投资为主的基金管理人的差别非常大。

GP与LP的收益分配方式解析

私募股权基金的GP和LP如何分配收益是股权基金协议的核心内容。通常的约定是LP支付给GP1%～2.5%的年度管理费和盈利20%的管理分红。但即便是这些常见的约定，在实质上也可能相差甚远。

（一）年度管理费：基数不同

（二）管理分红：方式不同

方式一：整体分配，先回本再分利

方式二：按单个项目分配，预留保证金

方式三：按单个项目分配，并核算单个项目成本

LP投资私募股权的成功要素

LP的投资流程

LP投资流程：“赛道、骑手和马”

资产组合的配置 基金管理团队的筛选

单只基金的选择

构建投资组合的多维动态策略

投资组合策略的考量维度

私募股权基金的主要类别包括：天使投资基金、风险投资基金、成长期投资基金、并购基金、二级市场基金。夹层基金。不良资产投资基金。

中国私募股权资产的多层次类别

地域配置中宏观经济分析的逻辑框架

2014年中国股权投资市场及行业投资分布

近几年的投资热点主要体现在消费品服务、TMT、医疗健康和新能源等领域，由于特定行业的专注和一定的行业壁垒而获得了较高的回报。

私募股权基金的J曲线效应

私募股权基金投资过程

私募股权二级市场概览

主要有4类参与者：LP买家、LP卖家、中介机构和基金管理人（GP）。每一类参与者都有自己的交易动机和目标。

不同类型LP买家的偏好和预期收益目标

二级市场交易类型

传统型交易

直接型二级市场交易示意

揭秘全球顶尖LP的投资逻辑

尚高资本投资策略类别和基金总结

母基金的投资过程

LP将私募股权投资外包给母基金可以采用各种各列出主要的3种方法：独立账户、混合账户（一对多账户）、私募股权工具池（集合投资工具）。

中国经济、产业、企业和资本的机遇与挑战

私募股权基金在金融市场中的坐标

中国产业和金融大生态视角下的私募股权投资

中国私募股权投资的4类机会策略