3月30日，《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》发布，这意味着符合条件的创新型企业登陆A股将获得政策支持。早前就有市场人士称阿里巴巴和京东将成为首批CDR试点公司，并已确定了保荐机构，最快6月回A。

CDR的启动带动了市场对各大独角兽概念股的高度关注；Wind也于近期新增了“CDR概念指数”，包含了15只个股。

15只个股多为独角兽概念股，比如阿里概念的三江购物、四维图新、华数传媒、万达电影；腾讯概念的永辉超市、顺网科技；360概念的光线传媒和掌趣科技；华谊兄弟我们之前提到过，属于阿里也属于腾讯概念。

今日收盘，WindCDR概念指数下跌1.96%；个股方面，苏宁易购是唯一上涨的个股，涨幅0.42%；顺网科技下跌最多，跌幅为5.12%。

CDR概念指数VS大盘：近三年表现差强人意；今年以来波动大，2月底开始强于大盘

WindCDR概念指数中共有15只个股，为了保证数据的准确性，我们删除了两只借壳上市的股票，用13只个股合成了CDR概念指数；并与沪深300、上证综指统一起点进行对比。

• 近三年：CDR概念短期领先后持续弱势

(数据截止：2018年4月3日）

从三年的走势来看，CDR概念在2015年中多数领先于大盘，但从2016年开始则持续弱于大盘。

• 今年以来：波动大，2月底开始持续强于大盘

(数据截止：2018年4月3日）

CDR的概念在年后开始升温，从走势来看也确实如此。今年以来市场整体波动较大，1-2月CDR概念出现过短暂领先；2月底开始持续强于大盘。

从上图还可以看出，CDR概念股的抗跌性要强于整个大盘；在大盘波动下跌的大环境中，CDR概念却保持了上涨。

CDR概念个股：恒生电子涨幅最高，市场表现与公司业绩成正比

【注：1）数据截止日期2018年4月4日；2）最新财务数据来自2017年报/业绩预告/2017年3季报，蓝色数据为2017年3季报；3）近3年数据为2014-2016年；】

从今年以来的涨幅来看，有6只股票上涨，7只个股下跌；恒生电子涨幅最高，为33.17%；百联股份跌幅最大，为21.42%。

很有意思的是，今年以来涨幅前4名，正好是各项业绩指标的No.1！

恒生电子（33.17%）—

归属母公司股东的净利润同比增长率最高，2476.18%

作为行业龙头和国家队的恒生电子，公司金融创新业务布局不断完善，且集中于云架构、人工智能和区块链领域。2017年公司业绩提升，多受金融监管政策影响。2018年，金融监管仍持续加强，恒生电子或将直接受益。

光线传媒（16.46%）—

销售净利率最高，41.30%

光线传媒具备优质产业链布局，且居于各产业链领导地位；单就电影发行领域来说，就约占中国电影发行市场份额的三成；控股的猫眼微影是中国市场份额第一的互联网票务平台。

早前光线传媒以33.17亿对价出售新丽传媒27.64%的股权给林芝腾讯，以获得大量现金；并仍与新丽传媒签订了战略合作协议。

顺网科技（16.46%）—

净资产收益率最高，18.62%

近3年净利润复合年增长率最高，71.94%

近3年营业总收入复合年增长率最高，69.91%

（注：为了保证数据的准确性，排名不包含2016年10月11日借壳上市的圆通速递。）

顺网科技于3月27日发布2018年第一季度业绩预告表示，第一季度归属于上市公司股东的净利润将为1.5-1.7亿，同比增长15-30%。

苏宁易购（15.54%）—

归属母公司净利润最高，42.13亿

昨日晚间，迪亚天天发布公告称：就出售迪亚中国100%股权事项与苏宁签订了有约束力的购买与出售协议，苏宁方面则表示将输出智慧零售解决方案。这将大大强化苏宁的竞争优势，协同效应值得期待。

值得一提的是，虽然苏宁易购的业绩表现优异，同比增长速度猛（最新报告期的归属母公司股东净利润同比增长率高达489.02%），但市场估值却较低；可以重点关注。

15只个股中，有7只来自主板、4只来自中小企业板、4只来自创业板。行业分布上，传媒行业最多，有6只；商业贸易4只；计算机3只；交通运输和通讯各1只。总市值多集中在100-1000亿，有12只；1000亿以上的有2只；100亿以下的有1只。

其中，华数传媒于2012年8月21日借壳上市，圆通速递于2016年10月11日借壳上市。

CDR究竟是什么？

CDR：中国存托凭证（Chinese Depository Receipt，CDR），是指在境外(包括中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证，从而实现股票的异地买卖。

CDR的落地,或将成为境外上市公司回归A股的主要途径，就目前来看，首批得益的是已经在境外上市的独角兽企业。

对于独角兽企业来说，有利于进一步提升在境外市场的估值；且有利于在内地市场进行融资；

对于独角兽企业产业链条上的其他公司来说，独角兽公司融资后势必将进一步带动整个行业的创新，极具发展前景的创新公司将大大受益，政府也会有相关政策扶持。

对于投资者来说，眼睛要擦亮啦！新的投资机会可能就要来了！

附注：以下为本文中提到的主要股票一览

600233.SH圆通速递、300113.SZ顺网科技、300315.SZ掌趣科技、000156.SZ华数传媒

002739.SZ万达电影、300251.SZ光线传媒、002024.SZ苏宁易购、601933.SH永辉超市

002405.SZ四维图新、300027.SZ华谊兄弟、002153.SZ石基信息、600827.SH百联股份

601116.SH三江购物、600570.SH恒生电子、600050.SH中国联通

以上数据来源自Wind数据，所有结论均基于客观数据由旺财财经情报站分析得出，仅代表拍财富理财Club观点，不构成任何投资建议。转载请注明出处。