10月11日，由腾讯持股57.8%的微民保险代理有限公司（下称“微民保险”）获批经营保险代理业务。小马哥的商业版图再下一城。

在参股众安在线、和泰人寿以及英华杰人寿之后，腾讯旗下的保险版图再度扩大。

作为腾讯的资深用户，腾讯有什么风吹草动。趋势侠一定要去“围观”。

微民保险代理经营业务包括代理销售保险产品、代理收取保险费、代理相关保险业务的损失勘查和理赔等。

看满眼的代理，千万不要以为保险只有像中国平安这样直接卖保险的公司，其实还有保险代理以及参股保险的公司。

目前为止，腾讯的保险体系中，已正式参股互联网财险公司众安保险、互联网寿险公司和泰人寿和保险中介三张牌照，完成一财一寿一保代的布局。

大佬布局保险业，必有深远意义 。虽然大佬的想法我等凡人肯定是不容易琢磨的，但是先了解下这个板块还是能做到的。

那么来看下今天保险股的走势如何。

保险及其他（881156）

西水股份（600291）

参股保险的龙头西水股份，在10月11日微民利好的情况下有所拉升，只是不知道筑底是否完成。

接下来趋势侠就来讲讲参股保险是怎么回事儿？

参股保险

保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限等条件时承担给付保险金责任的商业保险行为。

参股保险是指个股持有保险类上市公司的股份，从而可以通过投资分红等方式分享保险金融类上市公司的收益。

此次腾讯微民保险的获批意味着，拥有天量用户数的腾讯，正式进军保险代理行业这并不是腾讯控股第一次涉足互联网保险，此前腾讯控股持股10.42%的众安在线已于2017年9月28日登陆港交所。

众安在线（06060）

那么什么是保险代理？保险代理（Insurance Agent），保险代理人是指根据保险人的委托，在保险人授权的范围内代为办理保险业务，并依法向保险人收取代理手续费的单位或者个人。在现代保险市场上，保险代理人已成为世界各国保险企业开发保险业务的主要形式和途径之一。意思就是说，保险代理，就是一个保险的平台！

其实看重保险业务的大佬不止小马哥一个，马爸爸其实早就跑步进场了。

问答

第一：阿里与腾讯保险的关系是怎样的?

相同点：阿里和腾讯保险渐渐从幕后走到前台，“科技+平台”模式正式亮相。

面对马爸爸和小马哥的“科技+平台”思维，平安老马曾在四年前预言过“平安未来对手是BAT”，其余所有保险巨头们都陷于无语。互联网在席卷、重塑了多个行业后，终于杀进保险业，虽势如裹挟，但成就有目共睹，倒也拥趸一片。

另外阿里腾讯都持有众安保险的股份，蚂蚁金服占股13.8% 腾讯、平安占股10.42% 。

不同点：阿里和腾讯进入保险业的策略和路径明显不同。

阿里像是用科技和大数据在构筑保险业的底层、基础，同时用全新的市场化模式，“带着”保险公司进入“增量市场”；而腾讯则专注于用互联网的“连接”功能提供用户服务，目标瞄准的是“存量人群”。

阿里的做法，更像是帮助保险公司做大做好，而腾讯的做法则更像是为用户提供价值。无论哪一种做法，都是对保险行业和互联网的双赢。

第二：阿里与腾讯为什么要抢滩保险市场？

现在保险股具有非常高的投资价值，核心原因是：上市保险企业未来很长时间的价值高增长，是有极大的确定性的，而且市盈率估值很低。

价值的增长，有两个来源，一是规模的增长，而是同样规模中，价值率的增长。

一、规模的增长有三个条件支持：

1.国际经验，随着GDP增长，保险业到了迎来大爆发的时刻，国家规划2020年保险密度达到3500元/人，2016年2258元，复合增速至少12%。

2.过去十年，尽管经历大调整，依然有10%+的保费收入年化增长。

3.当前的上市保险企业保费增长，可见未来很难有被严重打断的可能。因为保费结构非常健康，价值率稳步提高，代理人团队规模壮大，这些都稳定的支持了未来的保费增长。

二、价值率的增长也有三条支持：

1.保险是金融行业，经营的是利差。目前全球利率在历史谷底，未来升的概率远大于降。保险资产端收益率提高可期。

2.过去十年经验证明，保险投资端稳定，十年平均能够达到至少5%的水平，何况十年来，保险的投资政策逐步放开，中国的金融市场建设也逐步完善，未来达到和超越历史投资收益率的可能性很大。

3.保险的负债成本取决于销售能力，目前上市保险企业的代理人团队，已经树立了极强的销售能力，加上居民保障意识的增加，未来负债端成本应该会稳中有降，更加放大保险公司的价值率。

大佬们近些年动作不断，这是要把我们生活的个个方面打包了。

下面来看下参股保险概念的投资逻辑。

保险概念投资逻辑

01.利率上行，首选纯寿险标的保险股

今年以来人身险行业负债管理加强与发展，保费收入高增长的同时结构持续优化。2016 年前三季度人身险实现原保险保费收入18979.7亿元，同比增长43.2%。

除新华保险外，其余三大寿险原保险保费收入增速达到6年以来的高点。个险渠道增强、长期期交保费增加、业务品质提升退保率下降、保障型保险产品销售增加。这些改变转型助推了四大险企新业务价值的高速增长。

寿险比财险对利率更为敏感，如果利率上行，新华、国寿的业绩弹性最大，其中新华还有自身结构优化的逻辑。

02.业务品质和估值角度好的保险股

以中国平安为例，是平安各项业务品质高，低估值(市盈率截止10/13日2.45倍)，平安保险的死费差对利润的贡献接近AIA，应当享有更合理的估值，以长线来说是非常适合的一个选择！

03.业务和投资上优化调整的保险股

各家寿险公司像新华、太保增加了理财产品投资。太保、平安都加配了优先股，尤其是银行优先股。国寿继续加大了债券投资，同时加大了金融产品，特别是债权计划、股权计划的投资配比。

寿险行业产品结构调整、期限结构调整、渠道结构调整将贯穿整年，保量提质成为明年的主题，新业务价值增势将持续 。

养老险税优政策也将成为寿险加速发力的催化剂。车险费改后，盈利重心放在提高承保能力和加强渠道建设上。

投资上各险企将加大另类资产、权益配置比例。

这也是为什麽很多上市公司想投资上市的保险公司，成为参股保险企业之一。

下面趋势侠整理了部分相关的保险概念股。

参股保险概念股

在众安保险成立的时候马化腾就表态过“我们主要侧重于社交网络推广应用方面，比如我们的网络服务、QQ号、微信号以后可能都可以卖保险。”

如今是兑现了，也是腾讯加速了扩充业务步伐，也许在未来保险业务或成为腾讯控股收入的一大模块，成为刺激腾讯股价更上一层楼的催化剂。

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