景合财经
基金是什么？
母基金又称“基金中的基金”，是专门投资于基金产品的组合投资方式。
我们在这里所提的是私募股权母基金，机构将募集来的资金全部放入母基金这个资金池，然后由母基金管理人进行配置投资，将资金投到多个子基金中，最终形成一个母基金投资多个子基金的基金组合产品。
初衷是希望依靠专业判断，通过投资组合，帮助投资者分散风险；力求低点进、高点出，获取更好的收益率。
母基金适合谁？
有闲置资金且在未来很长时间内不着急使用
有一定的专业知识但苦于没有时间亲自操作
想获得稳健收益但具备一定的风险承受能力
具体原因在于，私募股权母基金的投资门槛需要100万甚至更多，而且投资期很多是5年、7年甚至更长，所以投资者的这部分资金或许会被锁定很久；也许投资者工作生活等诸事繁忙，但市场上太多机构和产品，鱼龙混杂，具备初始筛选的能力是保证收益的前提；母基金如果管理得当，能够获得比较高的收益，但仍然存在风险，更适合具备一定风险承受能力的稳健型投资者。
如何选母基金？
◉ 看发行机构
发行机构具有资质，且业绩和口碑都还不错。如果其有自有资金投入，并承诺发生亏损时，将部分自有资金补偿给投资者，安全性有一定保障。
◉ 看母基金管理人能力
母基金管理人的专业能力和职业操守直接决定母基金的发展情况和投资者最终的收益。
◉ 看母基金的费率
母基金的认购有各种费用，如参与费、管理费、托管费、推出费。扣除费率之后投资还划算才值得考虑。
母基金的风险？
◉ 信息不透明
母基金现在的火爆程度就和曾经的P2P、债券等一样，花式宣传满天飞。当投资者在网页上搜索相关关键词，出来的都是鼓吹母基金有多好的软文。
投资机构的宣传材料中，也很少提及风险。他们不会告诉你投资的总体业绩和成功比例，只是不停地列举滴滴出行、摩拜单车这样的造富神话。
对于投资者来说，为数不多的信息几乎都来自投资机构。从其他渠道获取到的信息极为有限，因此很多时候只能通过判断“哪个投资机构或者哪个管理人比较出名”这样的方式来决定投资。但这些投资机构实际上会用什么策略，实质上的管理人又是哪位，扣除费用之后能获得多少回报，极少有投资者能搞清楚。
◉ 专业性值得考量
母基金现阶段很“火”，商机谁都不想错过，太多人想从中分一杯羹了。导致该行业鱼龙混杂，参与人员的专业能力参差不齐。
就回报差异来说，好的基金和坏的基金非常大，而决定好坏的最重要一点就是母基金管理人的能力。毕竟母基金最大的卖点在于母基金管理人通过投资组合，分散风险，从而获取稳健收益。所以如果管理人不够专业，母基金还有什么优势可言呢。
比如有些管理人对行业风向没有足够研究，一味随着概念投、热点投，或者是压根没有实现不同风格基金之间的优劣互补，平滑收益波动的能力，一心只想着赚管理费就行。
◉ 双重收费
股权投资的投资成本本身就较高，母基金的双重收费问题更是难以逃避。
因为除子基金产品收取的认购费、管理费、业绩提成外，母基金管理人还要提取一定的管理费和业绩提成，有些母基金还要加收申购费和赎回费。扣除这些费用之后，投资者能得到的投资回报并不一定理想。
尽管很多投资机构一直强调母基金层面管理费和后端的业绩报酬提成收的比较少，还有日益降低的趋势。但现阶段，也只有部分规模较大、且业绩良好的机构会在该方面稍微有些让利。而客户不是面向机构的小规模母基金，还是更倾向于采用双重收费的模式来激励基金管理人。
尽管很多投资机构一直强调母基金层面管理费和后端的业绩报酬提成收的比较少，还有日益降低的趋势。但现阶段，也只有部分规模较大、且业绩良好的机构会在该方面稍微有些让利。而客户不是面向机构的小规模母基金，还是更倾向于采用双重收费的模式来激励基金管理人。
◉ 退出时间长
母基金的投资期很长，运气好点的3年、5年可以退出，运气不好的7年、10年都不能退出。而在这期间，你的钱因为被锁定，所以丧失了流动性。就算你有其他更紧急的需要，也不能将这部分钱在到期之前赎回。
而这中间的机会成本和收益不确定性也是风险因素。满足基金打款预留出的闲置资金你不能拿来做其他的投资，实际收益要等到退出时才有明确的数额。
此外，关于母基金的很多经验和数据都是从国外借鉴来的，参考价值其实是打了折扣的。毕竟母基金在我国的发展还属于刚刚起步的阶段，很多投资机构的母基金都还没有退出。
母基金的投资期很长，运气好点的3年、5年可以退出，运气不好的7年、10年都不能退出。而在这期间，你的钱因为被锁定，所以丧失了流动性。就算你有其他更紧急的需要，也不能将这部分钱在到期之前赎回。
而这中间的机会成本和收益不确定性也是风险因素。满足基金打款预留出的闲置资金你不能拿来做其他的投资，实际收益要等到退出时才有明确的数额。
此外，关于母基金的很多经验和数据都是从国外借鉴来的，参考价值其实是打了折扣的。毕竟母基金在我国的发展还属于刚刚起步的阶段，很多投资机构的母基金都还没有退出。
