私募基金方面的律师做啥的(私募基金律师业务概述)_基金知识_景合财经知识网_景合财经景合财经

景合财经
景合财经知识网站

私募基金方面的律师做啥的(私募基金律师业务概述)

私募基金方面的律师做啥的

随着投资及金融服务贸易的发展,私募股权投资作为一种新型投资及贸易工具,在理论及实务界都是重点研究的课题。作为私募基金系列文章的开篇,本文主要围绕私募基金的基础概念、类型、特征、相关法律规范等部分展开,以相关基础概念为视角,引出后续系列文章对私募基金操作运行各个阶段以及相应合规要点的阐述,供读者参考。

一、私募基金的概念和类型

私募基金(Private Fund)是私下或直接向特定群体募集的资金。与之对应的公募基金(Public Fund)是向社会大众公开募集的资金。人们平常所说的基金主要是共同基金,即证券投资基金。

广义的私募基金除指证券投资基金外,还包括私募股权基金。在中国金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”,往往是指相对于受中国政府主管部门监管的,向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言,是一种非公开宣传的,私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基本有两种,一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金,二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。

基金按主投资标的又可分为私募证券投资基金、私募证券类FOF基金、私募股权投资基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资基金、创业投资类FOF基金、其他基金等。2016年中基协发布《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》对私募投资基金的类型和定义、产品类型定义作出了调整与细化。具体类型及业务见下图。

私募基金方面的律师做啥的

图1.私募基金的分类(图源网络)

二、私募基金的特征

(一)募集的方式

私募基金的募集方式必须是非公开的,“非公开”的要求首先体现在宣传方式的限制上私募基金管理人、私募基金销售机构不得通过所有一般受众均可接收的信息发放方式,诸如:报纸、杂志、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、论坛等会议形式或者布告、传单等散发形式或者借助移动终端或电脑终端的各种功能(包含微信、微博、博客、电子邮件等方式)。但是,募集机构仅可以通过合法途径公开宣传私募基金管理人的品牌、发展战略、投资策略、管理团队、高管信息以及由中国基金业协会公示的已备案私募基金的基本信息。私募基金管理人应确保前述信息真实、准确、完整。其次,对于特定的受众,募集人数也不可超过法律的限制性规定。具体而言,公司型基金的投资者人数、有限责任公司形态的不得超过50人,股份公司形态的不得超过 200人;有限合伙型基金的投资者人数不得超过50人;契约型基金的人数限制可以参照《证券投资基金法》的规定,不超过200人。

(二)募集的对象

《中华人民共和国证券投资基金法(2015修正)》第八十七条 规定“前款所称合格投资者,是指达到规定资产规模或者收入水平,并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人。”《私募投资基金监督管理暂行办法》将合格投资者的标准做了具体的阐述“私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100 万元且符合下列相关标准的单位和个人:(一)净资产不低于1000 万元的单位;(二)金融资产不低于300 万元或者最近三年个人年均收入不低于50 万元的个人。”其中,金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。同时,下列投资者视为合格投资者:1.社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金;2.依法设立并在基金业协会备案的投资计划;3.投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;4.证监会规定的其他投资者。

(三)信息披露的要求

由于私募基金在准入上就已经对投资者的准入设立了门槛和要求,因此在信息披露方面,相较于公募基金要宽松一些。但是《信息披露管理办法》对于私募基金需要做信息披露的内容也做了明确的列举,具体包括:基金合同;招募说明书等宣传推介文件;基金销售协议中的主要权利义务条款(如有);基金的投资情况;基金的资产负债情况;基金的投资收益分配情况;基金承担的费用和业绩报酬安排;可能存在的利益冲突;涉及私募基金管理业务、基金财产、基金托管业务的重大诉讼、仲裁;中国证监会以及中国基金业协会规定的影响投资者合法权益的其他重大信息。除此之外,基金业协会作出了“底线规定”,明确了当事人之间的意思自治在信息披露中应当得到尊重和执行,允许部分有关信息披露的内容由当事人进行约定。

三、私募基金的法律规范

私募基金方面的律师做啥的私募基金方面的律师做啥的私募基金方面的律师做啥的

四、律师在私募基金中的工作内容

(一)私募基金募投管退环节的法律服务

私募基金方面的律师做啥的

(二)促进合规性整改

根据《登记公告》的要求,律师出具法律意见书,应在充分尽职调査的基础上,就登记申请材料、工商登记情况、专业化经营情况、股权结构、实际控制人、关联方及分支机构情况、运营基本设施和条件、风险管理制度和内部控制制度、外包情况、合法合规情况、高管人员资质情况等逐项发表结论性意见。实务中,为了提高登记成功概率,私募基金管理人往往在律师出具法律意见书前便进行整改,以达到基金业协会的登记要求。

(三)研判私募基金监管规则及动向

如前文汇总的法律法规以及基金业协会自律规范构成了当前私募基金监管规则体系。私募基金监管规则是律师出具法律意见书的依据,是私募基金行业整改合规的指南,基金业协会以此为基准对私募基金行业进行自律监管,因此,对私募基金监管规则的研究、判断和解读是律师工作的起点,研判的结果直接关系到法律服务的质量。

(四)预防和解决法律纠纷

律师通过私募基金管理人整改合规法律服务以及私募基金顾问法律服务预见和防范私募基金法律风险。随着私募基金违约事件频发,相关案件也陆续被诉诸司法和仲裁,律师通过提供争议解决法律服务,解决私募基金法律纠纷。

结语

私募股权投资企业虽然在我国仍然属于新兴事务,但是由于我国的金融行业和出口型产业已经深受金融危机之影响,同时人们对国际资本流动性曾经带来的亚洲金融危机也心有余悸,因此对金融行业加强监管是主流趋势。在私募基金的投资方向越来越丰富,私募基金与信托、理财计划、资产管理计划、其他基金产品嵌套的复杂设计结构越来越常见的情况下,各个资产管理产品之间关于投资者适当性要求、可投资的底层资产要求等方面存在明显差异,这导致私募基金法律服务的复杂性、技术性日益增强,更加考验律师的业务知识、法律思维和执业经验。律师建议私募基金不仅要在前期选择聘请专业的律师团队进行尽职调查、出具法律意见书,同时还要选择聘请常年法律顾问对后期的合规问题进行持续辅导。

私募基金方面的律师做啥的



家电维修,空调维修,智能锁维修全国报修号码分享:可以直接拔打400-968-1665 全国各大城市均设网点。
赞(0) 打赏
欢迎转载分享:景合财经 » 私募基金方面的律师做啥的(私募基金律师业务概述)
分享到: 更多 (0)

觉得文章有用就打赏一下文章作者

非常感谢你的打赏,我们将继续给力更多优质内容,让我们一起创建更加美好的网络世界!

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏

-景合财经

在线报修网点查询