本周大A走的异常的割裂，一边是沪深两市熊途漫漫，另一边是北交所的集体盛宴。大伙看下图，数据没错，北交所代表指数北证50这周可实实在在涨了20.96%，只不过沪深两市这些宽基们集体拉了后腿，无一收红：

我大A真是越来越魔幻了，月头炒龙炒凤、月中炒数字辈玄学，这会轮到北交所。我粗略统计了数据，北交所一共232只票，这周6只票翻倍，其中又数凯华材料最牛，一周涨了2.5倍。

此外，北证50里头的个股平均涨幅超过30%，这不妥妥的牛市嘛。

对于北交所近期的暴走市场传闻很多，那么炒作的逻辑是什么？是否应该打不赢就加入？下面聊聊个人感悟：

1、从市场风格来讲，北交所暴走是微盘股风格的延续。沪深两市里头的微盘股今年出尽了风头，万得微盘股指数今年以来涨幅达47.57%，深层次的原因我不知道，但一定离不开小市值。大伙看下图，底层资产来自沪深两市的微盘股指数市值中位数21.75亿元：

这与近期大涨的北证50指数颇为相似，市值中位数18.23亿：

现在机构们缺弹药没有话语权，盘面上没有真正的题材主线，这些个微盘股便成为资金的最佳炒作标的。如此看来，北交所暴走显然是微盘股行情的延续；

2、从政策层面来看。市场传闻很多，有说前年发行的北交所定期基金这几天要到期，这一波拉伸是给他们解套；有说板块成了2年，拉高是为了解禁减持。这些无法佐证，但有一点我认为是明确的：上层的态度。

一方面是近期关于北交所方面的制度明显增加，比如活跃北交所、科创板开户联动、加快推出首次公开发行并在北交所上市制度；另一方面，这几天北交所的牛市和个股的暴涨，上层并没有干预。

两者结合，可以推测在政策端至少是积极的；

3、行情能否延续？以目前市场的风格来讲，如果大环境没有改变，炒作小微盘的风格大概率持续，再结合上层对北交所的态度，我大胆预测行情应该没有结束。

当然，即便如此我暂时并不打算参与，有两点顾虑：

一个是北交所整个盘子的日均成交量大概100亿出头，分到个股里面更是少的可怜，导致的问题是流动性不佳，上涨时不觉得有啥问题，一旦下跌自己肯定跑不过主导行情的一方；

二是我对北交所的底层资产了解不多，能力边界有限我还是更愿意将时间花在熟悉的主板上。

据闻接下来市场要推出北证50相关的ETF来增加整个北交所的流动性，作为一名指数拥趸肯定是拍手支持。当然我也有个诉求，希望监管加快推进步伐，别等指数上天了再找基民接盘。

再说回本周ETF市场的情况，截至11月24日，全市场共有866只ETF跟踪361只指数（未统计货币类），场内流动基金份额17102.37亿份，详细数据如下图所示：

其中，股票类ETF份额增加50.92亿份。进一步看，本周股票类ETF本周份额增减变化较小，只有红利低波100ETF和科创100ETF总份额增长超过了10亿份，其余标的变化不大，详细数据如下：

ETF涨幅榜方面，跟踪中证中药、房地产、中证畜牧的三大指数的十只ETF包揽了本周的涨幅榜，详细数据如下：

下周，广发港股非银ETF（513750）、富国油气ETF（513350）新产品上市，标的详细情况可以在（ETF组合宝）中查看：

周报就聊到这，祝大家周末愉快！