来源 | PEI

编译 | 冯玉娟

2018年，全球私募股权基金募资步伐放缓，基金关闭数量及募资总额均出现大幅下降。但凯雷、H&F、高瓴等顶级机构却在这期间完成了超大规模的基金募集，全球规模前10的基金募资总额加起来已占年度募资总额的27.6%，机构间的马太效应愈发明显，众多基金管理人开始把部分工作重心转移到募资上。

在PEI 的最新研究报告中，全球私募股权基金的募资情况被更加直观的表现出来，出类借此分享，希望帮助大家收获全局认知，以下enjoy：

1、2018全球募资额同比下降24%，VC是唯一上升基金类别

2008-2018年全球私募股权基金募资额及关闭基金数量

过去12个月私募股权投资基金的募资情况，按已关闭基金获得的承诺出资额计算，全球募资总额同比下降24%，为3582.5亿美元；基金关闭数量也从757只锐减至508只，其中部分原因来自于市场的周期性波动。像Advent International（安宏资本）、Warburg Pincus（华平投资）这样的大玩家也回到市场中募资，且极有可能在2019年关闭基金。

2008-2018年各类型基金（除并购基金）募资额

上图展示了除并购基金以外的其他各类基金的募资情况。与2017年相比，VC基金是唯一募资额出现上升的类别，一定程度上是因为Insight Venture Partners在7月份超募完成了63亿美元的第十期基金。

2、欧洲和亚太地区募资占比大幅增加，LP偏爱有明确聚焦地区的基金

2014-2018年聚焦各地区的基金募资额占比

相较2018年，非特定地区的募资占比有所下降，占比不到30%，为2012年以来最低点。北美地区募资占比与2017年持平，欧洲和亚太地区的募资占比大幅增加。

2018年募资额TOP10基金及其聚焦地区分布

2018年关闭金额最大的10只私募股权投资基金中，有6只是针对特定地区设立的。在我们和LP沟通中也发现，LP更偏好聚焦在明确地区的基金。

在有特定地区的基金募资中，北美地区占主导地位，其中就有募资金额最大的The Carlyle Group（凯雷集团）185亿美元的第七期基金。

欧洲和亚太地区也有一些大型基金，前10大基金中各有2只。值得一提的是，高瓴资本在2018年9月完成了106亿美元的新基金募集，打破了KKR在2017年6月的93亿美元的募资记录，成为亚洲地区最大规模的私募股权基金。

3、新兴市场募资破10年来新低，募资总额仅为13.2亿美元

2018年全球各地区私募股权基金募资额

2018年，新兴市场募资创下10年来最低水平，中东和北非、拉丁美洲以及撒哈拉以南非洲地区的募资总额仅为13.2亿美元，这是自2008年以来的最低水平。从2014年募集了104亿美元后，新兴市场的募资额就开始呈螺旋式下降。

4、二手份额基金募资额大幅下降，但未来整体向好

2012-2018年二手份额基金募资额

相较2017年的437亿美元峰值，2018年二手份额基金募资额有所下降。但随着大批管理人开始募资，投资人热情持续高涨，二手份额市场接下来或将实现反弹。

截至2019年1月1日，市场上最大的10只私募股权基金中出现了3只二手份额基金——Ardian、Lexington Partners和Coller Capital，累计募资额达330亿美元（占市场上50只基金的目标额——777.5亿美元中的42%），二手份额市场的增长态势明显。

原标题：FUNDRAISING REPORT 2018

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