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指数市场和股票市场(股票市场=股指)

道氏理论中有一个基本的原则,就是市场包含一切,平均指数包含一切,股指是经济的晴雨表,所以给很多人造成了一种误解,认为股票指数就反映了经济,股票指数的好坏反映了股票市场。但是现实情况中我们却发现一些问题:

1 中国的经济快速增长,如200-2018上涨了约2倍,可是股指却没有上涨;

2 美国经济增长相对较慢,却经历了长达10年的牛市;

关于这一点,很多人就开始抨击中国股市的种种弊端,视之为吸血股市,可是嘴上骂的凶,手上倒是非常的诚实,股票市场的些许风吹草动就能搅动着散户的心里七上八下。可谓是爱之深,恨之切。很多人只是过一过嘴瘾,并没有真正想到一些相对比较深刻的问题。

指数市场和股票市场

1 慢牛不等于疯牛

很多人有一种误解,觉得美国十年牛市,那么美国这些投资人就等于天天赚钱,因为在他们的印象中,中国牛市的时候,老鼠都能飞上天,美国市场十年间都是牛市,那么就意味着随便买几只股票,只要拿上十年,就能够获利,岂不是投资人稳稳的赚钱?

指数市场和股票市场

实际上,完全不是那么一回事情。很多人都经历过,在疯牛行情中,只要买入了股票,在股票市场上一直待下去,那么赚钱几乎是一件非常确定的事情,不管你买的是哪一个行业,又或者是哪一个板块,这些都没有那么重要,关键是有没有买入并持有。对于很多散户投资者来说,并不需要具备太多的知识,就能够在股票市场中短期获得暴利。难道这不是国外很多投机者羡慕中国的地方么?

而在慢牛过程中,投资者要想赚钱,光靠这种风口上来的机会是几乎不可能的,对于散户来说,这样的市场其实更难赚钱。很多人看到了苹果、亚马逊、脸书的股价一直在上涨,可是却忘了中国也同样存在类似的股票,比方说格力电器、美的集团、恒瑞医药、贵州茅台等等。在慢牛行情中,要想赚钱,专业能力远比运气重要。因为在美国股市中实行的是注册制,股票退市是常有的事情,一不小心买到退市的股票就完蛋了。想必很多人对《华尔街之狼》中的剧情还记忆犹新,大量的人买入了这些垃圾股,然后被坑的一无是处。

2 股指并不等于经济

不知道有多少人曾经研究过股指的计算方法,反正我自己是研究过的。简单来说,股指不过是股票价格的平均指数,影响的基本因素有以下几个:

1 通货膨胀:通货膨胀越高,会带动利润等数字的上涨,有抗通胀的作用;

2 盈利能力:盈利能力越高,则市盈率越高;

3 成分股:成分股越好,则指数上涨越高;

美国股市的情况是,全球好的公司很多都在美国上市,同时美国实行的是注册制,企业如果经营情况不好,退市是很简单的事情,而留在股市中都是一些非常稳定或者是很有增长前景的股票,股市中留下来的都是盈利或者未来增长很好的股票,那么股指怎么能够不上涨呢?美国的股市就像一个蓄水池,既有入口,也有出口。

指数市场和股票市场

而中国的股市则有着很大的不同:一方面出口太紧,导致很多的烂股票不能够退市,另一方面入口又太紧,好的公司进不来,烂公司倒是进来了一大堆。最明显的例证就是,中国过去十年发展最好的企业几乎都是互联网企业,可是BATJ四家巨头都没有在A股上市,华为没有在A股上市、小米没有在A股上市,请问股指怎么能上的去?请问这样的股指怎么能够反映中国的经济发展?成分股不赚钱,股指怎么可能会出现长足的上涨

3 6000点没什么了不起的

很多人有一种误解,当初中国的股市上涨到了6000点,而现在只有3000点,这说明中国的股市太烂了,远没有2008年的水准。其实并没有必要那么在意6000点。

一方面当年的上市股票数量有限,只有1600多家。另一方面股市的参与人数也比较少,民众对股市还停留在比较感性的年代,过度投机导致市场短期偏离了估值。看似从1000上涨到了6000,实际上真正赚钱的人没有多少,大多都是击鼓传花而已。

指数市场和股票市场

2007年最高点上证市盈率达到了惊人的69.6,而目前的上证指数平均市盈率只有15左右,还处在较低的水平下。只要30倍的市盈率,6000点不是什么神话,未来中国A股走上1万点不过是时间的问题

4 股票指数持续上涨就是好市场么?

股票市场的作用是为了经济投融资提供服务,从而充分利用社会的效率,而不是成为有钱人赚钱的工具,不是资本获利的工具。虽然很多人从股市中亏钱了,但是通过股市让中国的经济得到了发展,在股市以外的实体经济中,员工工资上涨,得到了实惠。所以看待股票市场不能只看股票指数是否上涨,而要看股票市场是否完成了对经济增长的辅助作用。很显然,A股的存在是起到了作用的。

美国的股市的确是上涨了,但是真正赚钱的人永远是那些大型的资本家,中国的股市的确是下跌了,很多人赔钱了,但是哪一个股票市场不是80%的人亏损呢?至少A股的市场还给了很多人搭飞机的机会。

不过,这里并不是要给A股的种种不成熟找借口,而是作为投资者,不要把市场作为宣泄的理由,多从实际工作出发,做一些有用的事情。A股的确存在这样那样的问题,但是市场的成熟是需要时间的,不是一蹴而就的,而且A股也是一直在进步的。希望我们准备好心情和资本,共同迎接未来的1万点。不过,还是那句话,即使到了1万点,你也不一定能赚钱,从现在开始,应该要想清楚,在这个过程中,如何才能够赚钱,而不是吐槽。

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