最近几天是各大公司密集发布一季报的时间。

感觉这份报告就像一份试卷，考得高分的自然被市场看好，股价基本都是几个涨停。

考得不好的自然遭市场嫌弃，一落千丈。就算是A股市值最大的茅台也不例外。

4月27日茅台发布一季度报，公司2021年一季度营业收入272.71亿元，同比增长11.74%，净利润139.54亿元，同比增长6.57%，净利润增长没有达到预期。

果不其然，就是这份未达到预期的一季度报导致茅台在28号开盘的时候大跌4%，尾盘收盘时跌幅有点收窄，最后跌幅为2.5%。

不过当天还好，除了茅台跌了以外其他酒皆为上涨，对应白酒基金不跌反而大涨2%左右。

但到了29号，白酒板块抵不住了，毕竟带头大哥都跌了。

酒鬼酒、山西汾酒、口子窖、顺鑫农业都出现了不同程度的下跌。

并且直接导致白酒基金下跌，当日跌幅0.12%，这个跌幅不算大。

但也可以看出，茅台作为白酒大哥，实际上它就是白酒的风向标，连它都开始跌了，说明后面整个白酒板块将进入回调。

按照白酒目前的高估值来看，白酒回调幅度至少还有20%-50%的下跌空间。

那么白酒基金还具有投资价值吗？我们手里持有的白酒基金应该何去何从？

茅台不及预期的原因是什么？

我们在分析白酒是否具有投资价值之前，先聊一聊本次茅台业绩不及预期的主要问题是什么？

按照茅台给出的说法是：税金增加。

原本一季度为24亿，但结果却变成了38亿。也就是说一下子比以往多交了14亿的税。

当然这个只是茅台自己的说法，实际上茅台不及预期还有疫情期间不能摆酒席，以及近几年送礼被国家管控。茅台实际上最大的价值为收藏和送礼。

收藏和送礼人少了，茅台销量自然就减少了，业绩不及预期也在情理之中。

白酒还具有投资价值吗？

我们刚才说了，茅台就是整个酿酒行业的风向标，假如茅台都跌跌不休的话，那么后面那些次高端白酒也会跟着有所下跌，从而让整个白酒板块开始回调。

那么回调以后白酒基金就没有投资价值了吗？当然不是。

A股素有喝酒吃药行情之说，也就是说在A股最受欢迎的两类基金一类是医药基金，一类是白酒基金。

在生活中人们对于白酒的需求一直都存在，白酒实际上还是属于刚需板块。

而且市场上很多基金经理也非常看好白酒板块，比如张坤，基金经理张坤就是一位长期持有贵州茅台的基金经理。

他的两只比较出名的基金，一只易方达中小盘，一只易方达蓝筹精选混合。

易方达蓝筹在茅台下跌时还增持了茅台持有占比。

主要考虑的是茅台的长期投资价值，毕竟易方达蓝筹这只基金规模已经非常大了，牵一发动全身。

张坤在易方达蓝筹的一季报中写道：

“判断周期性的顶部和底部几乎是不可能的，而相对可行的是，不断审视组合中的公司长期创造自由现金流的能力有没有受损。如果没有，只要内在价值能够稳步提升，股价运行中枢提升就是迟早的事情。”

因此，最好的办法就是找到具有内在投资价值的股票，长期持有从而给投资者带来不错的回报。

我们手中的白酒基金该何去何从？

最近一段时间来咨询头号君白酒基金的人还不在少数，主要原因为年前的时候，看到白酒基金大涨，后面出现了一点回调就开始不停的买入白酒基金，一买就买到高位了。

到现在都还没有回本，于是心里着急了，甚至都想割肉了。

实际上我们按照时间来计算，从年前2月份到现在也就只有短短的2个月。

2个月基金出现浮亏也很正常的，大多数基金在坚持投资6个月以上大概率都会有一定的盈利。

因此，即便是买在高位也不用害怕，通过每次大跌手动加仓和定投的方式，长期持有都可以扭亏为盈，最后拿到不错的收益。

那么对于还没有上车，或者在这次白酒大涨时已经止盈的投资者，可以先观望，等白酒回调一段时间以后再开始分批次买入或者定投。

依然坚持长期持有，持有时间至少一年以上，头号君认为都能取得不错的成绩。

当然在这里不得不提醒各位投资者白酒的最大回撤率和波动率并不小。

最大回撤30.52%，也就是说你买入10000元，可能会亏掉3000元。

这个亏损幅度就得看你自己的承受能力了，能够承受这个亏损才能买入这么多金额，承受不了可以少买或者定投。

把10000元分成12份来定投，风险便会小了很多，每次承担一点风险，最后实现盈利。

总体而言，白酒作为优质赛道，是投资的好标的，但也要懂得合理规避风险，最终实现盈利。

风险提示：投资有风险，入市需谨慎！

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