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买基金只买宽基金对吗(只买了一只宽基)


买基金只买宽基金对吗

天弘基金披露,有一位来自安徽合肥的1978年男性基民朋友,

2016年上半年分7笔累计买入302万;

2018年1月初分3笔赎回,累计赎回427.6万元。

收益123.5万,收益率40.9%

他购买的基金只有一只——沪深300指数基金

最近很多朋友问,买点啥基金好。

其实我最近的操作,在文章里都有提到,就是逢低补入沪深300和中证500两个宽基。

我持仓的组合构建,也有提到,最早就是300、500、创业板三个宽基为主体,配以稳健债基和少量的行业、主题指数。至于主动管理类的,几乎没怎么碰。

(创业板因为估值过高,被我清掉了,锁定收益)

买基金只买宽基金对吗

当然很多朋友觉得没劲,指数压根没有主动型基金看起来狂拽酷炫,而且还是宽基。

今天也结合上面安徽那个朋友的故事,解释下自己组合构建的理由。


理财不是赌博

在我眼里,理财不是赌博也不是副业,它只是让我们资金合理化的自然之

举。但大部分人都假设自己是聪明人,能战胜市场,我更倾向像傻子一样挣相对确定的收益。

有调研显示,如果你持有现金不动,你就可以赢过市场上同期73%的股票投资者,可见股票投资挣钱是个小概率事件(我指挣到钱,不是挣过钱);

另外,中国基金公司过去20年的投资业绩是16.5%的年化收益率,但是大部分基民的平均收益只在-3%到3%,可见通过基金跟上市场也是一件费劲的事情。


如果愿意每天看直播查研报记笔记成为股神,精通各个行业,那完全可以投简历去麦肯锡要一份年薪200万的工作了;或者同等精力投入到自己的主营工作里,把年薪从10万努力到20万,从30万努力到50万,或者从50万提升到100万,在市场化的机构里,都不是不可实现的。这些看起来,都比在一个零和市场里赚小概率的钱更靠谱一些。


理财应该是理性管理资金,使其合理化而不是追求理论上的最大化。


指数基金就是最好的工具

指数基金是投资指数对应一揽子股票的投资基金,简单说你通过10块钱就能投一堆企业的股票,它的优势是分散、平均、被动。被动是说不加入基金经理个人的主动管理因素,完全跟踪标的指数对应的股票走势,你不用太担心基金经理靠不靠谱。

在中国基金市场,一直有“冠军魔咒”,意思是统计表明,今年表现靠前的基金,在下一年往往集体团灭,业绩滑坡。

但这并不妨碍销售平台变着法儿向你推荐,比如使用“最近三年收益率”的描述,就巧妙让一些最近表现挣扎、但一两年前还算风光的产品仍然有人愿意购买。


这里再加个老生常谈的故事,巴菲特的指数基金赌约。


他在2005年,给股东的信中说指数基金比主动型基金好,遭到华尔街基金经理们集体反对。于是他在longbet.org网站上立下了50万美元打赌:“从2008年1月1日开始,没有职业投资人可以选出一个由至少5只对冲基金组成的投资组合,能在十年后击败无人主动管理的标普500指数基金的表现”。

最终一个基金经理泰德·塞德斯(Ted Seides)接受了挑战,他选取了5只母基金组成投资组合,这5只母基金又涵盖了数百只主动管理的对冲基金。

2017年12月31日,赌约到期开奖,标普500指数基金十年累计回报125.8%,年化8.5%;母基金组合平均年化仅2.96%

主动组合完败。


对于初阶玩家,宽基指数最好

宽基是什么?

比如沪深300指数基金,它对应的指数由沪深两市市值排名前300的股票构成,它们被称为“龙头股”;

中证500指数基金,对应指数由市值排名301至800的股票组成,成分股偏中小盘,也被称为“成长股”。


宽基之外,还有更加细分的主题(例如一带一路、人工智能、国企改革等)、策略(例如多因子、红利、成长、等权重、风险平价)等。


提倡宽基,是因为两三只宽基基本就最够实现一个简单的组合。

当然你如果十足自信,也可以像基金经理那样选择行业或者主题指数构建模式。但这并不适合大多数人,例如一个“六核驱动”策略,是选取6个行业指数基金,每个在组合里的权重是其波动率5次方倒数的占比。

如果觉得不明觉厉,搞不清楚其中的合理性,还要自掏腰包拿真金白银去买了试错,我只能表达敬佩。


基金组合的构建

这里分几步:

第一步: 选择标的指数

一般以沪深300表征大盘风格、中证500表征中小盘风格、创业板指数表征高成长性、纯债基金代表稳健收益、货币基金表征无风险资产。

这里我们结合大盘位置和指数估值来做取舍,目前创业板估值不低,可以先不理会。

沪深300估值低于历史上75%的时间,中证500低于85%的时间,2800点一下,中长期看几乎就是捡钱。

所以300+500+债基就是不错的结构,比例可以均分,或者三三四;货基留存弹药备战。

第二步:选产品,普通的还是增强

注意,这里的增强,指的是指在被动跟踪指数的基础上,加入一部分主动操作,追求超越指数的收益。它可能带来更多收益,也可能造成更大损失。

初阶的同学,普通即可。

关于基金个数,如果资金量在三五万到三五十万之间,又不是专业做研究的朋友,同时持仓十只或者更多是不明智的,它们要么重叠,要么不能被充分研究。

三四只,至多五六只比较合适。

第三步:选费率,A类还是C类

这里网上介绍有很多,代表收费模式的区别:

A类指要收申购费,但不收销售服务费;C类指该基金不收申购费,但有销售服务费。申赎费用是一次性收,销售服务费是按天计,所以短期投资选C类,长期选A类。

可以简单按1年为界限来粗略估计。

华尔街有一句话:“要在市场中准确地踩点入市,比在空中接住一把飞刀更难”。

最安全的做法,是别在不太懂的领域尝试空手接飞刀,而应该理性把握市场里的“确定性”。


什么是“确定性”?

比特币5000美金以下一定不会待久,

一二线楼市放松限购就一定会涨,

A股有点持续的利好消息,就能回到3000点附近。

最后,关于现在2745点,操作上怎么看?

现在的点位在春节期间就预料到,当时也写过,2月3日的2730点不是疫情的真实影响,还会再体现出来。

经过春季行情的提拉过后,今天还是回来了。


目前基金持仓30万左右,再下跌则逢低加力度补仓300、500。

资金分为5-10万一份(看每天流动性,能赎回的具体金额)下跌50点,加一份,跌100点,加两份,以此类推,200万为上限。

(以上为个人计划,仅供参考)


至于大科技、新基建,看不懂,但如果它们涨了,这个推力一定会在300、500里有所体现。

所以,不买它不代表错过。


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