今天，各大指数集体大涨，A股喜迎8月开门红！

截至收盘，上证指数大涨2%，上证50、沪深300大涨2.5%，国防军工、券商、建筑材料、白酒等板块领涨，两市成交额全天高达1.5万亿。

别看今天涨得欢，刚刚过去的7月，A股可谓是连绵阴雨。一头一尾大跌，中间基本保持震荡横盘。上证指数大跌5.4%，为最近2年来的最大单月跌幅。创业板指较为抗跌，月度跌幅仅1%。值得一提的是，截至7月末，创业板指数点位收报3440点，上证指数收报3397点，创业板指数点位历史上首次完成对大盘的超越！我们再次见证了A股历史。

股谚有云：五穷六绝七翻身。事实上，今年五没穷六小跌七翻车。崭新到来的8月，大盘会越战越勇一举收复7月失地么？历史上的8月A股和港股的涨跌情况如何？哪些板块又有投资机会呢？今天老司基就来聊聊这个话题。

这个7月有点冷！

7月如火，但A股和港股却有点冷。

当大家都在期盼“七翻身”行情时，市场却兜头一盆冷水，浇了我们一个透心凉。上证指数当月跌幅为5.4%，深证成指当月跌幅为4.54%，创业板指数跌幅为1.06%。浓眉大眼的上证50表现最差，当月跌幅超过10%，以贵州茅台、中国平安为代表的传统大蓝筹股集体哑火，月度跌幅均超过16%。再看看隔壁的港股市场，那也是跌得一个欢快。恒生指数7月份下跌了9.94%，恒生国企指数月度跌幅高达13.41%。

主流宽基指数7月涨跌幅一览

从行业板块来看，可谓是冰火两重天，既有大涨27%的超牛板块，也有大跌20%的渣男板块。申万28个一级行业板块在7月有9个板块出现上涨，涨幅最大的三个板块分别为有色金属、钢铁和电气设备，月度涨幅分别达到27.4%、17.6%和10.7%。表现落后的三个板块分别为休闲服务、食品饮料和农林牧渔板块，月底跌幅分别达到19.74%、19.21%和14.25%。

首尾板块短短一个月的涨跌幅差距高达47%，板块行情如此极度分化，老司基印象中，最近10年来都很少出现。

8月会有转机么？

7月份，整体的市场环境来看没有大的利空因素影响，月末针对教育培训行业监管新规落地，引发了中概股的深度调整。A股三大指数与港股恒生指数在7月下旬不断走低，让投资者对于8月份的行情也是蒙上了一层阴影。

有意思的是，A股中的科创50指数7月份上涨了0.19%，香港恒生科技指数7月份则下跌了16.85%，也是极其分裂的行情。基金二季报出炉后，不少基金开始调仓换股转战科技股，集聚了港股最优质互联网龙头公司的恒生科技指数同样没少挨市场的重锤。

最近10年A股和港股8月份涨跌情况统计

从上图我们看到，最近10年来， A股和港股8月上涨概率不高，A股上涨概率50%，港股上涨概率仅30%！

从涨跌幅来看，最近10年，A股8月涨跌各半，平均月跌幅为1.22%。其中，最大涨幅发生在2013年8月，涨幅5.25%。最大跌幅出现在2015年8月，月跌幅达到12.49%。港股市场，8月也没太多惊喜，10年来仅有3次上涨，月度平均跌幅达到2.3%。港股本来波动比A股小，可最近10年有3次月跌幅超过7%，已经算是非常差的月度表现了。

哪些板块能爆发？

老司基拉了一下最近6年（2015年-2020年）申万28个一级行业的月度涨跌幅情况，表现最好的前三大行业如下。

2020年8月涨幅前三：食品饮料（12.04%）、国防军工（6.96%）和交通运输（5.31%）；

2019年8月涨幅前三：食品饮料（8.99%）、医药生物（6.65%）和国防军工（4.56%）；

2018年8月：仅通信（0.28）上涨，银行和采掘板块比较抗跌；

2017年8月涨幅前三：计算机（8.96%）、钢铁（7.09%）和非银金融（6.42%）；

2016年8月涨幅前三：房地产（12.1%）、综合（10.29%）和建筑装饰（9.76%）；

2015年8月无一板块上涨，银行比较抗跌；

最近6年行业板块8月涨跌情况统计

综合来看，老司基个人认为以下两大投资方向8月最值得关注：

一是以中概互联为代表的港股科技板块

中概股最近被锤得比较惨，主要是受到教育培训监管新规、互联网行业监管政策收紧的影响。不过教育股在中概互联指数中占比并不大，整体对指数的影响有限，而互联网行业长远发展没有大问题，政策利空并没有那么致命。巨头们的护城河依然很明显，只要你还在用微信聊天，淘宝京东购物，美团饿了么点外卖，那么他们依旧是赚钱机器。适当的监管和规范，长期看可能会使行业发展更健康，短期调整对于这类长期赛道来说，是比较好的布局机会。

港股市场7月处于领跌态势，从估值来看已经回到合理的区域水平，投资性价比已开始凸显，港股科技板块值得高度关注。

相关基金包括：513050易方达中概互联50ETF、164906交银中证海外中国互联网指数、006327易方达中证海外50ETF联接A/006328易方达中证海外50ETF联接C、513180华夏恒生科技ETF、012349天弘恒生科技指数C和501311嘉实港股通新经济指数A等。

二是国防军工板块

国防军工板块属于高弹性品种，往往在市场反攻阶段表现出色。

从基本面角度看，未来国防军工行业相比其他行业成长性突出。根据机构研报，2021年-2023年将是国防军工行业提速的关键，行业复合增速有望超过30%。

从估值角度看，国防军工指数目前市盈率为65倍，处于过去十年47%分位，处于历史中位值附近。展望第四季度，估值切换叠加板块估值风险释放，军工板块估值提升空间再次打开。

二季度末，公募基金重仓持有国防军工股合计市值1132亿元，创下历史新高，持仓占比3.2%，环比上升0.27%。国防军工行业当前的底层逻辑已然是业绩驱动，从已披露的业绩情况看，今年半年报有可能成为历史上业绩最佳的中报季，伴随着行业订单和业绩的不断落地与兑现，板块有望实现戴维斯双击。

相关基金包括：512660国泰中证军工ETF、512670鹏华中证国防ETF、160630鹏华中证国防指数A、161024富国中证军工指数A和001475易方达国防军工混合、005609富国军工主题混合A、002983长信国防军工量化混合A等。

浓情盛夏，八月已来。

愿大A绽放如花，收获精彩！

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