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基金买制造业(制造业已成基金首选)

#今日看盘##锂电池、光伏、稀土、白酒##股票#

周末回顾:

上周担忧美股进入大调整而出逃观望的资金失望了,因为上周五晚上美股再创历史新高;其实美股涨跌现在也就只会影响A股的开盘而已;现在的A股是有着自己的规律与周期的,真正决定A股中长期走势的因素是我们自己的基本面、政策面与资金面。

周末消息面上,最重磅的是7月24日印发的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》,对义务教育学科类校外培训关闭了资本大门。可以看到中概股的教育概念暴跌,新东方跌了50%+,所以明天教育股要避开。再者就是一则关于反制的消息利好军工。其他方面就比较平静了。

基金2021年二季报也基本披露完毕,基金第一重仓已成制造业;数据显示,有54只彪悍的基金对制造业持有占比超90%,其中不少是行业主题基金。其中投资比例较高的要数华夏军工安全、融通新能源汽车、华夏新起点、国投国家安全、长盛城镇化主题,持有制造业占净值比例超过94%。二季度减仓最多的是金融、地产;而大消费方面因为消费双循环比较低迷,也导致很多基金做了减仓。所以印证老图之前的判断。这些就是板块极致分化的原因。金融、地产、大消费不断走低也是制约上证指数低迷震荡的具体原因。再看看双创板,从六月分就开始不断放量,也就是这些基金调仓到双创板引起的。目前因为国外经济有所复苏,特别是老美复工复产在不断改进,所以订单回流会对国内经济带来一定压力,随着疫情拐点不断临近,我们也将面临科技竞争;接下来我们必须突破的方向就是科技;可以看到最近各地十四五计划的制定也都在这个范畴内,所以炒股要跟着政策走,基金们也都是这么做的;新兴产业已然成为基金新抱团之地,这种抱团通常都不会是短期的,与去年底资金抱团各种茅不同,那个时候各种茅并没有政策预期,也并非所有都是高景气行业,而且都是大权重大白马,上升空间有限;而新兴产业这里基本面向好,政策面不断支持,行业空间巨大,所以这种抱团是中长期行为。接下来这种极致的板块分化会到什么时候也没人知道,总之这种趋势已经走出来,就不会轻易转换。还会顺势而下,接下主线有回调就会有前期错配的资金补票上车,但传统行业反弹也会有资金出于风险考虑逢低止盈止损出局。所以极端分化不会轻易就反转回去。

目前新兴产业的抱团集中在新能源车、锂电;半导体芯片、设备;光伏屋顶、储能;稀土永磁、还有军工;目前的军工看起来也有要开启主升浪的预期,锂电、半导体芯片很多不断创历史新高后有点乏力,上周四周五资金更多的也都是在板块内做高低切,所以有部分高位资金调离板块去做相对低位的军工的主升也是顺理成章的事,下周多留意。还有就是有色金属、化工、钢铁,这三个板块也被赋予了新能源车相关和关联新能源光伏带来边际改善的成长逻辑,其实就是那些没及时上车主线又畏高的基金的选择。回到市场的具体技术面来讲,几个主线板块还没有见顶迹象,还会继续震荡反复。

指数分析:

基金买制造业

沪指上周回调,主要是主线出现调整、金融地产大消费也继续回调导致的;这里主要是资金在调仓换股,所以给沪指带来震荡波动。这种情况还会延续,所以接下来沪指大概率还是要继续震荡为主。想突破3600,就需要券商配合发力,但券商目前人气又回落了,每次拉起来总给人不安,害怕拉高回落。而且随着基金不断在换仓到新兴产业板块,一旦基金调仓到位,新兴产业可能就会面临接力资金短缺的风险,所以这一点值得谨慎。所以这里最好就是两市进入一个振震荡期,震荡休整更有利于后期合力向上。不过目前主线就算有回调,后面也还会反复,资金更多的会是拿部分资金做滚动套利。

板块梳理:

新能源车锂电;板块分化,整车的长城汽车、长安汽车、江淮汽车在走趋势,情绪风向标就看江淮汽车和海马汽车,如果出现调整就要小心。另外一个东风汽车,突破平台值得关注。整车逻辑是二季度销售较旺,三季度芯片得以缓解,产能面临超预期。再者是欧盟电动化提前,老美新能车支持政策也将落地。

锂电这边,上游车企的逻辑都会利好中上游的锂电与锂矿。上周机构密集调研也都在锂电的中游和上游上。宁德时代稳住的话锂电随时都有疯狂的冲动。板块目前最强的是盐湖提锂,西藏珠峰、西藏矿业都还在主升浪中,江特电机也是游资和机构不断加持拉高。目前锂电还有冲劲的都是在锂矿资源概念股上,还有就是钠离子电池在补涨,钠离子电池的逻辑来自于储能和宁德将要发布钠离子电池。另外要关注的补涨来自于PVDF添加剂,没有这个添加剂你有再多的6F都没用。还有一个双弗,主要是增强锂电在高低温特殊温度下的性能。从上周的了解来看,锂电紧缺已成客观存在,扩产周期也太长,指望盐湖提锂的话也不是短期就能有增量的,而国外一些矿山的复产和新开采的周期也都很长,所以锂资源紧缺至少持续到明年下半年。继续看好上游锂矿资源。而行业的利润分配目前也是有新的变化,上游锂矿资源的话语权在增强。还有就是锂电设备,这个预期也是比较一致的,可以关注龙头几个。最后讲一个预期差细分分支,就是石墨电极,平台还没有人讲,所以我选择先点到为止就行了。现在有部分分歧,但拉长时间目前是大机会。

稀土;这个板块从之前的战略属性已经慢慢被套已新能源车属性,所以跟着锂电的涨跌比较明显。也继续看好稀土的中长线逻辑。龙头是北方稀土,可以拿它当风向标。

光伏;通威与天合合作的HJT产线开始试产调教,这个对整个行业的影响会很大;光伏行业是一个技术更新很快的行业,接下来一波技术更迭马上就来了,三大新方向:颗粒硅、异质结、大尺寸;另外需要重点讲的就是目前N型硅片正在取代P型硅片,这也要重点留意;反正重点记住这三个方向去挖掘。HJT后期会展压其他所有技术,不在这三个以内的企业面临淘汰。而每次技术更迭最受益的就是设备。我们都在车上了,不要轻易下车。隆基股份主要是166尺寸,也会面临一定压力,市场现在已经开始追求210了。另外一个是分布式光伏,也就是屋顶光伏BIPV,目前的运行模式是投资商、业主、承建商的合作,投资商是引入资本进来投资,比如银行、国企之类的;业主就是提供产地和消费,承接商这边需要的是一些和产品供应商有战略合作的企业,比如森特股份和隆基股份一起合作,后期这种企业会比较吃香。

储能;储能的电池方向基本上就是磷酸铁锂和钠离子电池,而储能目前用途最多的还是在于分布式光伏,而逆变器,将会是储能最受益的一方;说到逆变器,目前逆变器的芯片也相对紧缺,这方面目前没有芯片压力的是阳光电源和华为;都是供应厂家直供,其他企业大部分需要从芯片销售商哪里拿货。分布式光伏另一个受益方向是支架。

半导体芯片因为MCU已经都超预期了,接下来重点都在芯片设备上;说方向就行了,逻辑讲了很多不讲了。

军工;机构观点:本轮放量的装备中新型号占比多,已基本完成从研制或小批量生产阶段向大规模批产列装阶段的过渡;部分军民用发动机还处于科研生产的攻关阶段,核心元器件、材料等方面存在巨大的国产替代空间和军转民潜力。以2020年下半年上游业绩放量为起点,整个军工行业将经历至少2-3年的产能爬坡期,“十四五”期间都将保持较高的业绩增速。中信证券已经喊出迎接军工主升浪的口号,看好飞机代工(材料+零部件)、军事信息化(元器件相关)和智能化(网络攻防对抗和无人机)是军工产业三条主线。中航沈飞、航发动力、利君股份、北摩高科、中航重机、抚顺特钢、钢研高纳、西部材料、紫光国微、火炬电子、中航光电、鸿远电子等。

有色钢铁;有色这里重点在镍、铜铝;镍的逻辑不用讲了;铜铝的逻辑在于新能源车、光伏对需求的放量;特别是铜,目前新能车渗透量已经达10%,一旦到了20%,很多城市电网是支撑不了这么大电流传输的,所以面临着电网改造,需要大量铜金属。铝在于新能源车车身结构的需求上。

大消费那边目前最大问题是贵州茅台还在下降趋势;有券商开始喊左侧抄底,我建议观望为主,有些个股确实跌出了性价比,但这种板块极端分化还在延续,风险在于一些质押仓和权益基金的平仓线到底在哪?万一刚好碰到了,可能就平仓了,会很受伤,所以不建议左侧操作。这些去年到现在涨幅巨大,必须等站稳再看。白酒在指数回调的时候倒是可以做做防御的避险。其他的还要谨慎对待。

讲了很多,其他的不说了,目前持有主线个股的就坚定点,没有放巨量的大跌就耐心捂股。只要逻辑不变,就耐心拿,机构高度控盘的个股,在大涨前容易挖坑,不要被洗出去,都是针对技术派的洗盘,看看芯海科技、瑞芯微、金辰股份等,那个不是如此,技术派最近会很痛苦。半导体设备、光伏设备目前是一个大周期,这些股上了车就中长线耐心持有就行了,很看好,要格局。

公众号:风尘老图看盘

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