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先发基金可以买不(这种基金能不能买)

先发基金可以买不

2019年11月,公募基金行业首批逐笔计提业绩报酬型主动管理权益基金获批,浮动管理费形式的基金时代正式来临,随后有六只此类型产品成立,总发行规模为92.24亿元,平均发行规模为15.37亿元。

作为先发部队,2020年12月18日,华安汇智精选两年和华泰柏瑞景气回报一年A运行已满1年。从数据来看,先期试水的6只产品整体运作良好。

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Wind数据显示,截至12月18日,兴全社会责任价值三年持有基金业绩最好,累计涨幅为69.86%,华安汇智精选两年次之,为68.86%,收益靠后的是富国阿尔法两年,累计单位净值增长率为40.66%。

今年年内已有31只主动权益类基金业绩翻番,414只产品业绩超过70%。从收益来看,最高近70%的收益其实并不惹眼。此外收益不足50%的富国阿尔法两年等产品更加暗淡无光。

不过作为浮动管理费基金的最大卖点,产品管理费究竟有多少?投资者是否受益则是最为关键的问题。

按照基金合同载明的收费模式,这批浮动管理费的基金在收取0.8%的低管理费后,当业绩超过年化8%时,对超额业绩部分要计提20%。

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以兴全社会价值三年期持有为例,截至12月18日,该产品的收益为69.86%。如果一名投资者在基金成立时认购并持有至今,则该名投资者需要支付的管理费为13.17%,会远超主动权益基金1.5%的管理费。随着业绩的提升,基金管理费会不断攀升,也就是说,在公募基金大牛市,投资者会变相损失一定的收益。

业内人士表示,虽然从产品设计上来说,浮动管理费模式的初衷是皆大欢喜的。但是到实际操作层面,还存在一些问题。

产品优势主要体现在两个方面:一个是通过绑定基金持有人、基金经理和基金公司三者的利益,令三者利益趋同,实现共赢。二是提供激励措施,可以尽量避免出现因待遇问题,优秀基金经理转向私募的情况。

按照公式测算,当基金年化收益率低于11.5%时,采用浮动管理费方式缴纳的管理费会相对较低。一旦年化收益率超过11.5%,投资者将会付出高于1.5%的管理费。

基金从业人员张微告诉市界,“牛市时,基金年化收益率超过11.5%是非常正常的现象。以这种管理费收取方式来看,基金公司会比较受益,投资者将付出更高的费用。”

业内人士表示,浮动管理费更适合捕捉超额收益的基金经理,这类人才的稀缺性有目共睹。目前全球基金正经历管理费普降浪潮,在这种情况下,推广浮动管理费率会存在一定的困难。

(作者市界 池湘,编辑李悦)

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