投资要点 1、本周回顾 本周通信(中信) 上涨0.91%，同期上证指数上涨0.52%，深证成指上涨1.30%，创业板指上涨1.90%，沪深300 上涨0.56%。从板块来着，高频PCB 本周表现最佳，涨幅达5.72%，射频及天线板块相对弱势，涨幅仅为0.61%。 涨幅前三的个股为：会畅通讯(27.09%)、宜通世纪(18.00%)、ST 天喻(12.64%)。 通信行业全面回暖情况持续。此外，AI 算力指数本周涨幅为2.56%、东数西算指数涨幅为2.63%；专网领域标的佳讯飞鸿、海能达涨幅分别0.15%、8.14%。我们认为本周A 股市场已经走出震荡区间，但是持续性有待观察。通信产业驱动较多，持续催化看好全板块投资机会。运营商领域：算网一体中试平台战队成立，全国11省规模中试启动；中国移动投产首批12 个智算中心节点，算力规模达11EFLOPS；算力领域：苹果将公布AI 计划细节；AMD 数据中心GPU 收入预估超40 亿美元；3 年补贴5000 万元！10 条措施支持算力产业发展；卫星互联网：每秒267Mbps！ NASA 接收到1.4 亿英里外的太空激光通信数据。 2、季度专题（算力-大模型）：算网一体平台中试启动，算力景气度仍存2.1 算网一体中试平台战队成立，全国11 省规模中试启动：4 月29 日，在2024中国移动算力网络大会上，中国移动携手20 余家合作伙伴成立算网一体中试平台战队，围绕算力路由、全调度以太、广域高吞吐、空芯光纤四大原创技术方向，全面启动算网一体前沿原创技术中试验证。（C114 通信网）建议重点关注三大运营商：中国电信、中国移动、中国联通，算力服务器：浪潮信息、工业富联、中兴通讯、紫光股份，算力交换机：菲菱科斯等。 2.2 中国移动投产首批12 个智算中心节点，算力规模达11EFLOPS：4 月28 日下午举行的“智算凌云慧联九州”一体化算力网络新基建论坛上，中国移动副总经理介绍，中国移动已在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、贵州、内蒙古、宁夏、黑龙江、湖北、山东等投产首批12 个智算中心节点，算力规模达11EFLOPS。 （C114 通信网）建议重点关注三大运营商：中国电信、中国移动、中国联通，液冷：英维克、佳力图、申菱环境，算力光网：长飞光纤、中天科技、中兴通讯等。 2.3 苹果将公布AI 计划细节：近日，苹果公司公布季度财报后，公司CEO 表示，苹果将很快公开其人工智能计划的具体内容。在接受路透社采访时，他提到，苹果在过去五年内已在研发上投入了高达1000 亿美元。（公众号：环球Tech）建议重点关注算力服务器：工业富联、浪潮信息、紫光股份、中兴通讯、高新发展等。 2.4 AMD 数据中心GPU 收入预估超40 亿美元：近日，AMD 公司CEO 在公司财报电话会议中表示：“预计2024 年数据中心GPU 收入将超过40 亿美元（约288.8 亿元人民币），高于我们1 月份指导的35 亿美元”（公众号：AMP 实验室）建议重点关注算力服务器：工业富联、浪潮信息、紫光股份、中兴通讯，国产 算力芯片：海光信息、寒武纪、景嘉微等。 2.5 3 年补贴5000 万元！10 条措施支持算力产业发展：4 月28 日，郑庆哈算力网实验场城市算力网推进会在郑州高新区举行。会议现场发布了《郑州高新区支持算力产业发展十条措施》。在支持规模上，计划3 年投入最高5000 万元的政策补贴。 （公众号：项目申报服务）建议重点关注算力服务器：工业富联、浪潮信息、紫光股份、中兴通讯、高新发展、天源迪科，算力交换机：菲菱科斯等。 3、行业重点新闻 3.1 华为一季度营收1784.5 亿元，净利润大涨564%：4 月30 日，华为投资控股有限公司披露了2024 年一季报经营业绩。期内公司实现营业收入约1784.5 亿元，同比增长36.66%；归母净利润约196.5 亿元，同比增长约564%。（C114 通信网）建议重点关注华为产业链：捷荣技术、华映科技、欧菲光、赛力斯等。 3.2 《数字经济2024 年工作要点》印发：近日，国家发展改革委办公厅、国家数据局综合司印发《数字经济2024 年工作要点》，提出9 方面落实举措。（C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国电信、中国移动、中国联通，数据要素： 云赛智联、东方国信、天源迪科等。 3.3 每秒267Mbps！NASA 接收到1.4 亿英里外的太空激光通信数据：4 月8 日，美国宇航局（NASA）深空通信技术打破了记录，将一份大约10 分钟的工程数据副本从距离地球1.4 亿英里的深空中传输回地面。（维科光通信）建议重点关注激光通信：光库科技、长光华芯、光迅科技等。 3.4 工信部召开推进“信号升格”专项行动电视电话会议：近日，工业和信息化部信息通信发展司组织召开电视电话会议，推进《工业和信息化部等十一部门关于开展“信号升格”专项行动的通知》重点任务加快落实。（通信产业网）建议重点关注通信设备商：中兴通讯、烽火通信、信科移动、盛路通信、通宇通讯等。 本周看点：周涨幅前十：会畅通讯(27.09%)、宜通世纪(18.00%)、ST 天喻(12.64%)、特发信息(10.64%)、新亚电子(10.61%)、ST 中嘉(10.40%)、*ST 美讯(10.28%)、东方通信(10.24%)、神宇股份(10.18%)、瑞斯康达(9.89%)；周跌幅前五：广哈通信(-8.98%)、通鼎互联(-7.01%)、太辰光(-6.90%)、长飞光纤(-6.61%)、汇源通信(-6.38%)。 下周推荐：算力、卫星互联网、低空经济基础建设、军工通信的机会，重点关注中兴通讯、润泽科技、中际旭创、华工科技、光迅科技、博创科技、兆龙互联、英维克、申菱环境、菲菱科思、紫光国微、航天环宇、佳缘科技、天银机电、陕西华达、盛路通信、七一二、海格通信、立讯精密、金信诺。 长期关注：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；通信基建：中国铁塔；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC： 光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信、光迅科技、博创科技、源杰科技；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、航天环宇、佳缘科技、天银机电、上海瀚讯。 风险提示：运营商集采进度不及预期；上游芯片受控影响产品交付；企业经营成本上升；我国商业航天发展速度不及预期；AI 算力需求不及预期。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
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