快讯摘要

沪铜价格下跌，隔夜及早盘跳水，多头了结意愿强；沪锌主力期价波动，建议观望；沪镍期价窄幅震荡，下游需求较好，建议逢低做多。

快讯正文

【沪铜期价呈现减仓下行 多头了结意愿较强】

沪铜主力期货价格在夜盘阶段维持在8万上方小幅震荡，然而在早盘跳水至8万后只作窄幅波动，午后更是跌破8万，整体呈现减仓下行的趋势，显示出市场多头了结的意愿强烈。受到海外风险偏好的持续提升影响，先前流入铜市的宏观资金开始回流至美股市场。

【国内铜产业库存高企 铜价大幅上涨致社库累增】

在国内铜产业方面，由于库存处于一个相对较高的水平，下游企业对高价铜的观望情绪较为浓重。与去年同期相比，国内显性库存的上升额度达到近13.5万吨。尽管铜价在短期内经历了大幅的上涨，但社会库存并没有减少，反而出现了累积现象。五一节后，期货价格的下跌使得期现价差收缩，现货贴水有收窄的迹象。市场参与者在节后仍需持续关注铜价在8万一线的多空博弈。

【沪锌主力期价跳水后企稳 建议市场观望】

沪锌主力期货价格在夜盘期间震荡偏强，但在早盘大幅跳水超过300元/吨，并在23100上方震荡企稳，尾盘小幅跳水后收于23000上方。产业方面，海外伦锌的库存水平出现了小幅下降，而国内在季节性累库后社库与去年同期相比上升了近8万吨。国内现货锌的价格持续处于贴水状态，锌价的上涨导致了社会库存的累积。投资者应密切关注23000一线的多空博弈。

【沪镍期价在估值低位 有补涨之势】

沪镍主力期价在夜盘阶段围绕14.4万一线窄幅波动，早盘增仓跳水下破14.2万后企稳。在有色金属板块整体上涨的背景下，镍价的表现相对较弱。然而节后有色板块普遍下跌，镍价却处于一个相对的估值低位，具有较高的安全边际。4月份以来，不锈钢和镍铁价格均有明显上涨，下游市场需求表现良好。技术层面来看，镍价在前期高点14.2万一线受到一定的支撑，市场参与者应持续关注该位置的多空博弈。